Wuxi Apptec Co.Ltd(603259) ( Wuxi Apptec Co.Ltd(603259) )
Evento: la empresa publicó un informe trimestral 2022, los ingresos de explotación alcanzaron 8.470 millones de yuan, un aumento del 71,2%; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 1.640 millones de yuan, un 9,5% más que el año anterior. El beneficio neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto Neto neto neto neto neto neto neto neto El beneficio neto ajustado de las NIIF no fue de 2.050 millones de yuan, un aumento del 85,8% con respecto al año anterior.
El rendimiento aumenta rápidamente, el crecimiento de los beneficios supera el crecimiento de los ingresos. 2022q1 Company Income end maintains High Growth, return to Parent net profit is greatly affected by Investment Income and fair value Change Income, excluding non – Recurrent Impact, 2022q1 deducting non – Return to Parent net profit, adjusted non – IFRS Return to Parent net profit increases 106.5%, 85.8%, respectively, the Profit increase exceeds Income Growth. La empresa se basa en la ventaja de toda la cadena industrial, la mejora continua de la rentabilidad, la promoción de los ingresos y los beneficios para lograr un crecimiento superior a las expectativas.
Los cinco principales segmentos de negocio se desarrollaron juntos, y el negocio de cdmo Molecular pequeño fue la principal fuerza impulsora del rendimiento. Los ingresos del negocio químico 2022q1 fueron de 6.120 millones de yuan (+ 102,1%), incluyendo 1.740 millones de yuan (+ 46,6%) para el descubrimiento de drogas moleculares pequeñas y 4.370 millones de yuan (+ 138,1%). Las razones del análisis son las siguientes: 1) fuerte viscosidad del cliente, fuerte crecimiento del cliente de cola larga; Fuerte demanda de pedidos: 2022q1 investigación y desarrollo de procesos químicos y tuberías de producción con un total de 217 nuevas moléculas; Aceleración de la expansión de la capacidad: en 2022q1, la planta de Changshu para la producción de API se pondrá en funcionamiento, y la planta de Changzhou fase III para la producción de GMP se pondrá en funcionamiento sucesivamente, incluyendo un centro de investigación y desarrollo y dos talleres de producción. El fuerte impulso del negocio químico en el primer trimestre sentó una base sólida para el objetivo de 2022 de la empresa de “duplicar los ingresos del negocio químico en 2022”.
El negocio de ctdmo de células y terapia génica está creciendo rápidamente y se ha convertido en un nuevo punto de crecimiento. 2022q1 cell and Genetic Therapy ctdmo Business revenue of 300 million Yuan (+ 37%). Hasta 2022 q1, la Sección de Operaciones presta servicios de desarrollo y producción a 74 proyectos, incluidos 59 proyectos de ensayos clínicos preclínicos e I, 7 proyectos de ensayos clínicos II y 8 proyectos de ensayos clínicos III. En marzo de 2022, la compañía publicó Tessa ™ Tecnología para ampliar aún más la producción de células y terapia génica, hasta 2022 q1, la empresa tiene 14 Tessa ™ Evaluar el proyecto. Se espera que el negocio de ctdmo para la terapia celular y génica siga creciendo a medida que la nueva capacidad de producción de Filadelfia y Shanghai Lingang Holdings Co.Ltd(600848)
Previsión y calificación de beneficios. Esperamos que el EPS 2022 – 2024 sea de 2,62 Yuan, 3,48 yuan y 4,48 Yuan, respectivamente, lo que corresponde a la valoración actual del precio de las acciones de 37 veces, 28 veces y 22 veces, respectivamente, para mantener la calificación de “comprar”.
Aviso de riesgo: el pedido no está a la altura de las expectativas; La expansión epitaxial no es tan arriesgada como se esperaba.
