Gigadevice Semiconductor (Beijing) Inc(603986) ( Gigadevice Semiconductor (Beijing) Inc(603986) )
Gigadevice Semiconductor (Beijing) Inc(603986) Los ingresos de la empresa en 2021 ascendieron a 8.510 millones de yuan, yoy + 89,25%, el beneficio neto atribuible a la madre fue de 2.337 millones de yuan, yoy + 165,33%, el beneficio neto atribuible a la madre fue de 2.224 millones de yuan y yoy + 300,48%. El margen bruto global anual fue del 46,5%, un aumento del 9,2% y el margen neto del 27,5%, un aumento del 7,9%. En este año, el Grupo de activos de Shanghai Sili Microelectronics Technology Co., Ltd., después de una evaluación profesional, sufrió una pérdida por deterioro del valor de la buena voluntad de unos 156 millones de yuan, junto con la disminución del precio de las existencias y otras materias, el deterioro del valor de los activos afectó a 200 millones de beneficios netos.
Los ingresos de 2022q1 continuaron aumentando en comparación con el trimestre anterior, con ingresos de 2.230 millones de yuan, yoy + 39,02%, qoq + 2,27%, beneficios netos de origen 686 millones de yuan, yoy + 127,65%, qoq – 0,39%, beneficios netos deducidos de origen 655 millones de yuan, yoy + 136,51%, qoq – 0,81%, tasa bruta de un trimestre 49,5%, 13,7% año tras año, disminución del 3,5% en relación con el trimestre anterior, tasa neta de interés 30,8%, aumento del 12,0% año tras año, disminución del 0% en relación con el trimestre anterior.
La inversión en I + D sigue siendo elevada y el desarrollo y la validación de nuevos productos siguen avanzando. El crecimiento explosivo de la mcu y la aceleración de la sustitución nacional. En 2021, la industria de mcu en el contexto de la escasez extrema, la empresa en China 32 gd32 primera línea de sustitución de productos se aceleró, la tasa de crecimiento de más del 220%, y los pedidos en mano siguen acumulando. En el primer semestre de 2021, la empresa produjo chips de conducción de motores (utilizados en herramientas eléctricas, Siasun Robot&Automation Co.Ltd(300024) \ Además, la empresa ha desarrollado con éxito la primera generación de productos WiFi de línea de productos inalámbricos y la primera generación de productos de baja potencia. De cara al 2022q2, se prevé que la reducción de la oferta de mcu en China continental basada en factores estratégicos y logísticos de transporte será el mayor beneficiario de la brecha.
El nuevo proceso de fabricación de Nor flash y el progreso de las normas de los vehículos son muy satisfactorios. 55nm Advanced Process process process has been produced throughout the line, as of 2021, the company ‘s 55 nm nor flash shipments accounted for more than 40%. Los nodos de proceso de 38 nm y 24 nm del producto Nand flash realizan la producción en masa, y completan la cobertura de la capacidad principal de 1 GB ~ 8 GB. En cuanto a los productos de regulación de vehículos, gd25 / 55 y gd5f de la empresa han pasado la certificación AEC – q100 de regulación de vehículos, logrando la disposición general de los productos de regulación de vehículos de spinoflash a SPI Nand Flash, proporcionando una variedad de opciones para la aplicación de vehículos domésticos.
La DRAM de auto – investigación se libera formalmente, y el espacio de elevación es grande. El primer producto ddr4 de 4GB (proceso de 19nm) ha obtenido el pedido y la confianza de los clientes DRAM en el set top box, tv, seguridad y consumo, y ha sentado una base sólida para la cooperación a largo plazo. Al mismo tiempo, los productos DDR3 de 17nm de la empresa se están llevando a cabo de acuerdo con el plan.
Previsión de beneficios y sugerencias de inversión: en el último año, la demanda de inteligencia terminal y la localización de la cadena de suministro de la empresa se han vuelto cada vez más evidentes, la demanda del mercado de productos sigue siendo fuerte, la empresa desarrolla activamente nuevos mercados, nuevos clientes, optimiza la estructura del producto y el cliente, y aumenta la contribución de los ingresos de la industria, etc. En el lado de la oferta, la empresa promueve la diversificación de la distribución de la cadena de suministro, responde positivamente a la escasez de suministro y proporciona una fuerte garantía de capacidad para el crecimiento del rendimiento. Esperamos que el beneficio neto de la empresa en 2022 / 2023 / 2024 sea de 31,25 / 41,39 / 5.489 millones de yuan, lo que corresponde a la actual pe25. 3 / 19.1 / 14.4x, mantener la calificación de “comprar”.
Consejos de riesgo: la demanda aguas abajo no está a la altura de las expectativas, el progreso de la nueva tecnología de productos no está a la altura de las expectativas
