Dbappsecurity Co.Ltd(688023) ( Dbappsecurity Co.Ltd(688023) )
Eventos: la empresa publicó 21 informes anuales, los ingresos fueron de 1.820 millones (+ 37,6%), los beneficios netos de la madre fueron de 14 millones (- 89,7%), los beneficios no netos deducidos fueron de 80 millones (- 166%), de los cuales 955 millones (+ 44,1%), los beneficios netos de la madre fueron de 282 millones (+ 68,1%) y los beneficios no netos deducidos fueron de 272 millones (+ 60,6%). Además, la empresa publicó un informe trimestral de 22q1, con ingresos de 233 millones (+ 26,9%), beneficios netos a la madre – 190 millones (- 50,8%) y beneficios no netos deducidos – 196 millones (- 50,4%).
Durante el período que abarca el informe, la Plataforma de Seguridad y los servicios de seguridad aumentaron rápidamente. Por producto, los ingresos de los productos básicos de Seguridad de la información de la red, la Plataforma de Seguridad de la información de la red y el Servicio de Seguridad de la información de la red alcanzaron los 530 millones, 590 millones, respectivamente, con una tasa de crecimiento interanual del 14,5%, el 32,0% y el 59,8%, respectivamente. En cuanto a los clientes de la industria, además de las industrias tradicionales, la cuota de mercado de la empresa en las finanzas, los operadores, la atención médica, la educación y las empresas muestra una tendencia creciente.
La presión sobre el rendimiento se debe a la disminución del margen bruto y al aumento de la tasa de gastos durante el período. En 2021, el margen bruto global de la empresa fue del 64,0% (5,0 PCT), que se debió principalmente al aumento de la proporción de servicios con bajo margen bruto, as í como a la intensificación de la competencia en toda la industria y al aumento de la influencia de la empresa en el desarrollo del mercado. Además, la tasa total de gastos durante el período fue del 73,2%, lo que representa un aumento de 10,4 PCT en comparación con el a ño anterior. Entre ellos, la tasa de gastos de ventas, gestión y I + D fue de 34,9%, 9,1% y 29,4%, respectivamente, lo que representa un aumento de 1,7 PCT, 1,4 PCT y 5,8 PCT, respectivamente.
La nueva seguridad continúa, esperando la liberación de la elasticidad de los beneficios. En cuanto a la seguridad de la nube, la empresa ha completado más de 10 adaptadores principales de la nube pública, ha añadido más de 1.300 nuevos clientes de protección de la nube y casi 200 nubes privadas, sentando las bases para un mejor servicio de suscripción. En cuanto a la seguridad de los datos a gran escala, la capacidad de Seguridad de los datos en la Plataforma, la capacidad de Seguridad en la Plataforma y otras capacidades siguen mejorando, y se han introducido soluciones para clientes de diferentes tamaños e industrias. Se espera que los márgenes de beneficio mejoren a medida que pase el pico de inversión.
Previsión de beneficios y sugerencias de inversión
Ajustando la tasa de crecimiento de los ingresos, el margen bruto y la tasa de gastos, pronosticamos que los ingresos de 22 a 24 años de la empresa serán de 2.446, 3.257 y 4.268 millones de yuan, respectivamente (las previsiones originales de 22 a 23 años son de 2.789 y 3.849 millones de yuan, respectivamente). De acuerdo con el nivel de ps de 22 años de la empresa comparable, dar a la empresa 22 años 5 veces ps, correspondiente al precio razonable de las acciones de 155,80 Yuan, mantener la calificación de aumento.
Indicación del riesgo
El riesgo de que la política caiga por debajo de las expectativas; El riesgo de una mayor competencia industrial
