Guangzhou Restaurant Group Company Limited(603043) ( Guangzhou Restaurant Group Company Limited(603043) )
Elementos clave de la presentación de informes:
El 27 de abril de 2022, la empresa publicó el informe anual de rendimiento q1 2022. El anuncio mostró que 22q1 logró ingresos de 747 millones de yuan (yoy + 11,51%), beneficios netos de 53 millones de yuan (yoy + 10,36%) y beneficios netos de 51 millones de yuan (yoy + 13,23%), el rendimiento de la empresa se ajustó básicamente a las expectativas.
Puntos de inversión:
La demanda de alimentos ultracongelados ha aumentado y el negocio de alimentos y bebidas se ha recuperado bien: Gracias a los brotes de brotes epidémicos en Guangdong y a la prolongación del tiempo de residencia, la demanda de alimentos ultracongelados ha aumentado considerablemente, y los ingresos de la empresa q1 alimentos ultracongelados ascendieron a 274 millones de yuan, un aumento del 27,66% año tras año. El negocio de catering se recuperó bien, con ingresos que aumentaron un 26,14% a 218 millones de yuan. Los ingresos del primer trimestre de este año aumentaron más del 40% en comparación con el mismo período de 19 años, el beneficio neto de la empresa matriz aumentó un 15,39% en comparación con el mismo período de 19 años, el rendimiento ha superado ampliamente el nivel anterior a la epidemia.
El negocio de congelación rápida aumenta la tasa bruta general, el nivel de la tasa neta de interés se mantiene estable: la empresa 22q1 logra la tasa bruta de interés del 30,31% (yoy + 1,32 pcts), el ajuste de la estructura de los productos de alimentos congelados rápidos y la disminución de los precios de la carne de cerdo impulsan la tasa bruta de negocio de congelación rápida, impulsando el aumento de la tasa bruta general de interés. La tasa de gastos de ventas / gestión / R & D / finanzas de 22q1 fue de 9,49% / 9,22% / 2,19% / – 0,38%, respectivamente, año tras año + 0,70 / – 0,16 / + 0,06 / – 0,01 pcts. En general, la tasa neta de interés de 22q1 de la empresa fue de 7,12% (yoy + 0,02 pcts), que fue la misma que la tasa neta de interés del año pasado.
Distribución activa de los mercados fuera de la provincia, expansión constante de la capacidad de congelación rápida: la empresa tiene planes para abrir el mercado fuera de la provincia, el año pasado la cuota de mercado de China Oriental aumentó significativamente, este año se centrará en la mejora de la capacidad de mercado, la distribución de restaurantes, el Fortalecimiento del equipo de ventas para ampliar el mercado de China Oriental. Además, el año pasado la capacidad original de congelación rápida de la empresa estaba básicamente saturada, este año se centrará en la liberación de la capacidad de producción de la base Meizhou sobre la base de la garantía de calidad del producto; El proyecto de congelación rápida de la segunda fase de la base Xiangtan está avanzando constantemente y se espera que contribuya a un aumento significativo de los ingresos en el futuro.
El 19 de noviembre de 2018, la primera fase del plan de incentivos de capital de la empresa aterrizó en el suelo, y 255 personas fueron galardonadas con 4.019500 opciones de acciones, el precio de ejercicio fue de 17,86 Yuan / acción. El 24 de febrero de este a ño, la compañía anunció que la primera fase del plan de incentivos de opciones de acciones en el segundo período de ejercicio de la terminación del ejercicio independiente, el capital social total de la compañía de 565594.658 acciones a 567224.041 acciones, la columna vertebral de la compañía ejercicio activo, el potencial de crecimiento futuro de los precios de las acciones es mayor, la confianza en el desarrollo a largo plazo es suficiente. La empresa seguirá explorando formas diversificadas de incentivos de capital permitidas por la política, dando pleno juego a los efectos de los incentivos y promoviendo el desarrollo de la empresa. Pero el informe trimestral reveló el mismo día, la compañía anunció que el Presidente de la compañía tiene la intención de reducir las tenencias de acciones no más de 209000, la proporción prevista de reducción no más de 00369%, o causará cierta volatilidad de los precios de las acciones a corto plazo.
Previsión de beneficios y sugerencias de inversión: Se espera que el beneficio neto de la empresa en 2022 – 2024 sea de 6,53 / 7,55 / 856 millones de yuan, un aumento del 17% / 16% / 13% año tras año, correspondiente a EPS 1,15 / 1,33 / 1,51 Yuan / acción, el precio de las acciones El 28 de abril correspondiente a pe 19 / 17 / 15 veces. A largo plazo, la empresa se adhiere a la “comida + catering” el desarrollo coordinado de las dos principales industrias, el negocio en la provincia aumentó constantemente, el crecimiento del mercado en el este de China fuera de la provincia es previsible, pero a corto plazo la reducción de los directores de la empresa o el impacto negativo En el precio de las acciones. Teniendo en cuenta el impulso de crecimiento del negocio de alimentos y bebidas y congelación rápida para la empresa, en comparación con la empresa de alimentos comparables, la relación costo – rendimiento de la valoración es mayor, para mantener la calificación de la empresa de “comprar”.
Factores de riesgo: riesgo macroeconómico a la baja, riesgo de seguridad alimentaria, riesgo de aumento de las materias primas, riesgo de desajuste entre la liberación de capacidad y el crecimiento de las ventas.
