Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) ( Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) )
La empresa publica el informe anual 2021 y el informe trimestral 2022. En 2021, los ingresos de la empresa ascendieron a 66.210 millones de yuan, un aumento del 15,5%, un beneficio neto de 23.380 millones de yuan, yoy + 17,2%; El margen bruto fue del 75,35%, lo que representa un aumento de 1,19 PCT. La tasa de gastos de venta y gestión fue de 9,82% / 8,24%, respectivamente, y la misma disminución fue de 0,09 PCT / 0,13 PCT, respectivamente. Los ingresos por ventas ascendieron a 80.950 millones de yuan, un aumento del 29,2%; El saldo de las obligaciones contractuales fue de 13.100 millones de yuan, lo que representa un aumento de 4.500 millones de yuan con respecto a finales de 2000.
En 2020, los ingresos de la marca principal de 0 Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) \ Los ingresos de la serie fueron de 12.620 millones de yuan, con un aumento del 50,71%, y el volumen de ventas fue de 153000 toneladas, con un aumento del 15,3%, con un aumento del 31% en el precio por tonelada. La estructura de la marca de la serie se optimizó continuamente para lograr un aumento de La cantidad y el precio.
En 2022, q1 obtuvo ingresos de 27.550 millones de yuan, un aumento del 13,3%, un beneficio neto de 10.820 millones de yuan y yoy + 16,1%. La tasa bruta de beneficio fue de 78,41%, con un aumento de 1,98 PCT, y la tasa de gastos de venta y gestión fue de 7,38% / 3,76%, con un aumento de 0,29 PCT / una disminución de 0,31 PCT, respectivamente. El saldo de las cuentas por cobrar fue de 28.290 millones de yuan, lo que representa un aumento de 9.770 millones de yuan en comparación con el mismo per íodo de 2021, o la empresa aumentó la proporción de uso de las facturas de aceptación. El saldo de la deuda contractual es de 3.610 millones de yuan, 9.450 millones de yuan menos que a finales de 2001, o es el resultado de la suspensión de la recaudación de la empresa desde marzo.
El objetivo operativo para 2021 se completó constantemente. En la actualidad, la demanda de licores de gama alta está aumentando constantemente, la oferta y la demand a de licores de gama alta están equilibradas a un precio de 1.000 Yuan, Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) \ \ \ \ \ \ 35 Se espera que la empresa siga beneficiándose de la prosperidad estructural del vino de gama alta; Además, en 2021, la serie de limpieza de vinos, la retirada total de 7 marcas de distribución, 509 productos, la cantidad de productos de marca se comprime en un 80%, a la marca de autosuficiencia, marca de alto precio, marca de alta calidad tres focos más evidentes.
2022 centrarse en un desarrollo sólido y de alta calidad. En 2022 se propuso la idea de desarrollo de "mantener la estabilidad de la palabra en la cabeza, mantener la estabilidad en el Medio y avanzar", que se refleja en los siguientes aspectos: 1) los requisitos generales del trabajo económico de mantener la estabilidad de la palabra en la cabeza y avanzar constantemente; Asegurar que Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) Tener en cuenta las consideraciones tácticas de un orden de mercado estable y promover un desarrollo sostenido, estable y de alta calidad mediante el tratamiento de la relación entre la cantidad y el precio, la producción y las ventas, la oferta y la demanda; En 2022, la empresa seguirá controlando el volumen y el precio de los productos, aumentando los beneficios de los canales y fomentando y moldeando la marca de los productos clásicos. Creemos que se espera que el rendimiento de la empresa crezca constantemente en 2022 y que el crecimiento sea más equilibrado en la temporada baja y alta.
Sugerencias de inversión: el 14º plan quinquenal de la empresa comienza con un final estable, el nuevo equipo directivo tiene una estrategia clara y un nuevo ciclo de funcionamiento. Se espera que los ingresos de 2022 a 2024 de la empresa sean de 763 / 872 / 96.500 millones de yuan, el beneficio neto de la empresa matriz sea de 275 / 320 / 35.800 millones de yuan, y el precio actual de las acciones correspondiente a P / e sea de 23 / 20 / 18x, respectivamente, para mantener la calificación "recomendada".
Consejos de riesgo: los precios de los cinco primeros lotes no se anticipan a la confianza de los canales dañados, como el aumento de la competencia de precios de 1000 Yuan.
