Jiangsu Yanghe Brewery Joint-Stock Co.Ltd(002304) ( Jiangsu Yanghe Brewery Joint-Stock Co.Ltd(002304) )
La empresa publicó el informe anual de 21 años y el informe trimestral de 22 años. Los ingresos anuales de 21 años fueron de 25.350 millones de yuan (yoy + 20,1%), el beneficio neto atribuible a la madre fue de 7.508 millones de yuan (yoy + 0,3%), el beneficio neto deducido no atribuible fue de 7.373 millones de yuan (yoy + 30,44%), y el resultado fue satisfactorio en 21 años. Los ingresos de 22q1 ascendieron a 13.326 millones de yuan (yoy + 23,8%) y el beneficio neto de la madre ascendió a 4.985 millones de yuan (yoy + 29,1%), lo que dio lugar a una mayor tasa de crecimiento del rendimiento inicial.
El precio de la mejora de la estructura del licor aumentó al mismo tiempo, y la deuda contractual aumentó notablemente. En 21 años, los ingresos del licor fueron de 24.440 millones de yuan (yoy + 21,3%), las ventas y el precio de la tonelada cambiaron un 18,1% y un 2,7%, respectivamente. Se espera que el aumento del precio de la tonelada se beneficie principalmente del aumento de la tasa de crecimiento de los productos de alto precio, como el sueño 6 +, la mejora de la proporción y la actualización de los productos de Tianzhi Blue. A juzgar por la División, los ingresos de los vinos de gama media y alta en 21 años ascendieron a 21.520 millones de yuan (yoy + 21,9%), lo que representó un aumento de 0,6 PCT al 87,3%, y los ingresos de 21h2 a 8.970 millones de yuan (yoy + 30,5%), lo que aceleró El crecimiento en el segundo semestre. En los últimos 21 años, los ingresos internos y externos de la provincia de bebidas alcohólicas ascendieron a 11.560 millones de yuan (yoy + 20,9%) y 13.380 millones de yuan (yoy + 21,4%), respectivamente, lo que representa el 53,1% (yoy + 0,1 PCT). A finales de 2001, el número de distribuidores era de 8.142, lo que representa una disminución de 909 en comparación con el mismo per íodo del a ño pasado. Al final del 22q1, el saldo de la deuda contractual de la empresa era de 9.770 millones de yuan (yoy + 59,3%), lo que se esperaba que apoyara el crecimiento del rendimiento posterior.
El margen bruto ha aumentado constantemente y la rentabilidad ha mejorado. Los márgenes brutos a 21 años y 22q1 fueron del 75,32% (yoy + 3,06 PCT) y del 77,30% (yoy + 1,14 PCT), respectivamente, gracias a la mejora de los productos y al aumento de los precios. Después de deducir el efecto de las ganancias y pérdidas por cambios en el valor razonable, el tipo de interés neto no atribuible de 21 años de la empresa alcanzó el 29,08% (yoy + 2,30 PCT). 22q1 tasa de gastos de venta 6,59% (yoy + 0,29 PCT), tasa de gastos de gestión 4,05% (yoy - 0,62 PCT), impuestos y recargos 16,80% (yoy + 0,31 PCT); En general, el tipo de interés neto de las ventas de 22q1 fue del 38,29% (yoy + 1,53 PCT) y la rentabilidad mejoró.
La reforma ha entrado gradualmente en el período de cosecha y se espera que los objetivos de gestión se completen con éxito. En los últimos años, la empresa ha experimentado cambios positivos en la gobernanza, y el plan de accionariado de empleados de 21 años se ha puesto en marcha sin tropiezos, lo que contribuye a mejorar la vitalidad de la gestión. En cuanto a los productos, 21 años para promover la nueva actualización del azul del cielo, la actualización del azul del Mar se está llevando a cabo de manera constante, promoviendo la mejora de los precios; Canal, apoyar a los grandes empresarios de alta calidad, desarrollar el negocio de compras en grupo, mejorar eficazmente los beneficios del Canal. La reforma de la empresa entra gradualmente en el período de cosecha, junto con la provincia dentro y fuera de la corriente principal de la banda de precios más arriba, el sueño 6 + y otros productos se espera que entren en el carril de crecimiento rápido, mejorar aún más la rentabilidad. El objetivo de 22 años de funcionamiento de la empresa es lograr un aumento anual de los ingresos de explotación de más del 15%, se espera que se logre sin tropiezos. Marginalmente, la empresa implementa "Big stem 70 days Summer Storm" Marketing special action, se espera que acelere la finalización de la tarea anual.
Los ingresos y el margen bruto se incrementaron y las ganancias por acción a 22 a 24 años se estimaron en 6,46, 7,87 y 9,08 Yuan, respectivamente (las previsiones originales a 22 a 23 años fueron de 6,36 y 7,71 Yuan). En combinación con empresas comparables, 22 años 27 veces PE, precio objetivo 174,42 Yuan, mantener la calificación de compra.
Consejos de riesgo: el progreso de la expansión fuera de la provincia es lento, la demanda de consumo es inferior a la expectativa, el riesgo de incidentes de seguridad alimentaria.
