Hefei Lifeon Pharmaceutical Co.Ltd(003020) ( Hefei Lifeon Pharmaceutical Co.Ltd(003020) )
Descripción del evento
La empresa publica el informe anual 2021 y el informe trimestral 2022 q1. En 2021, los ingresos de explotación de la empresa ascendieron a 2.273 millones de yuan, un aumento del 20,01% con respecto al mismo período del año anterior; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 172 millones de yuan, un aumento del 27,47% en comparación con el mismo per íodo del año pasado, y el beneficio neto deducido fue de 152 millones de yuan, un aumento del 28,75% en comparación con el mismo período del año anterior. El margen bruto global fue del 39,91%, un aumento del 6,45% con respecto al a ño anterior. Roe 13. 21% (diluido), tasa de interés neta 7,58%, flujo de caja operativo neto 158702,7 millones de yuan, gastos de I + D 65.858 millones de yuan, un aumento del 52,06% año tras año, tasa de gastos de I + D 2,90%. La tasa de gastos de venta fue del 26,62%, un aumento de 5,83 puntos porcentuales en comparación con el mismo per íodo del a ño pasado, relacionado con un aumento sustancial de los gastos de comercialización. Realizar eps1. 86 Yuan, 10 enviar 7 yuan para aumentar 3 acciones. En el primer trimestre de 2022, los ingresos de explotación de la empresa ascendieron a 629 millones de yuan, un aumento del 14,48% en comparación con el mismo per íodo del año anterior; El beneficio neto atribuible a los accionistas de las empresas que cotizan en bolsa fue de 47.127,69 millones de yuan, un aumento del 13,04% con respecto al mismo período del año pasado, y EPS (diluido) fue de 0,51 Yuan.
Comentarios sobre eventos
Los ingresos de la industria aumentaron rápidamente. Las principales variedades de la empresa industrial incluyen felodipina comprimidos de liberación sostenida (II), mesilato de doxazosina comprimidos de liberación sostenida, los ingresos de ventas aumentaron 37,49% y 52,84%, respectivamente, en 2021; YiQi hewei Capsule and kunning granule as the National Basic Pharmaceuticals catalogue Varieties, sales Income increased 107.04%, 46.68 per cent, the total Pharmaceutical Industry Plate Income increased 891 million Yuan, 45.68 per cent, industrial Gross rate 88.44 per cent, increased 1.87 per cent. La proporción de ingresos de la industria y el aumento de la tasa bruta de interés impulsan el aumento de la tasa bruta general de la empresa. Los nuevos productos de hidrocloruro de trimetazidina comprimidos de liberación sostenida (formulación de bomba osmótica) y nifedipino comprimidos de liberación controlada fueron aprobados para su inclusión en el mercado, reforzando así la posición dominante de la empresa en la línea de productos de bomba osmótica. La empresa se centra en el sistema cardiovascular, el sistema digestivo, la medicina externa y otros tres circuitos existentes, mientras que el aumento de la oftalmología, el diseño del campo de anestesia fina, enriquecer los productos de la empresa. En el campo del cáñamo refinado, la empresa comenzó con dos formulaciones de liberación sostenida de alta gama. Se ha aprobado la solicitud de registro de la API de clorhidrato de Metilfenidato, y se ha completado la ampliación de la escala piloto y la validación del proceso de los comprimidos de liberación sostenida de clorhidrato de metilfenidato. La tecnología de la bomba osmótica de la empresa ha cubierto la estructura y el proceso más complejos. Los comprimidos de liberación sostenida de hidrocloruro de Oxicodona completaron el estudio be y la solicitud de registro fue aceptada. En el campo de la oftalmología, la empresa transfiere la propiedad de 13 gotas para los ojos de Anhui shuangke Pharmaceutical Company, se convierte en el titular de la autorización de comercialización, por lo tanto entra en el campo.
Buen funcionamiento comercial. La empresa siguió aumentando los esfuerzos de desarrollo de terminales, ajustando la estructura de ventas, ampliando el negocio en línea, logrando un crecimiento de los ingresos de explotación del 7,91%, la tasa bruta general de interés de la placa comercial del 8,02%. Entre ellos, los ingresos de las empresas mayoristas ascendieron a 1.275 millones de yuan, un aumento del 7,23% y un margen de beneficio bruto del 6,58%, básicamente estable. Los ingresos minoristas ascendieron a 95.586200 Yuan, lo que representa un aumento del 17,94% y un margen de beneficio bruto del 30,30%.
La I + D sienta las bases para el desarrollo futuro. La empresa ha obtenido dos patentes de proteína de fusión de anticuerpos de cadena única EDB, ha llevado a cabo el desarrollo de medicamentos de acoplamiento de radionucleidos anti – cuerpo (ARC) y reactivos de detección basados en EDB. El proyecto promoverá el diseño estratégico de la empresa en el campo de las drogas nucleares de alta barrera. En la construcción de la plataforma técnica de preparación de bombas osmóticas, se promoverá el desarrollo de nuevos medicamentos mejorados. En cuanto a la planificación del producto, acelerará el desarrollo y la investigación de todas las especificaciones de los comprimidos de liberación sostenida de hidrocloruro de Oxicodona anestésico seminal, y centrará la investigación y el desarrollo de medicamentos innovadores en los campos cardiovascular, neurológico, oftálmico y radioterapéutico de anticuerpos, sentando las bases para el desarrollo sostenible en el futuro.
Previsión de beneficios, análisis de valoración y recomendaciones de inversión
Creemos que: 1) la empresa es el líder de la industrialización de la preparación de liberación controlada de la bomba osmótica en China, tiene la Plataforma de desarrollo y producción con la tecnología de liberación controlada de la bomba osmótica perforada por láser como el núcleo, la capacidad de producción industrial correspondiente ocupa el primer lugar en China, tiene La ventaja de costo y eficiencia, y ha cubierto la estructura y el proceso más complejos; La tasa de ocupación del mercado de la marca nacional es la más alta, y se espera que en el futuro siga aumentando la cuota de mercado con la ayuda de la minería centralizada. Los comprimidos de liberación controlada de nifedipino han sido aprobados para el mercado y se espera que entren rápidamente en el mercado con la ayuda de la minería centralizada. Se espera que los ingresos de ventas de 2022 a 2024 alcancen los 2.773 millones, 3.458 millones. 3.955 millones de yuan, 217 millones de beneficios netos, 313 millones de yuan, 401 millones de yuan, a 28 de abril precio de cierre 34,20 Yuan, correspondiente a pe 14,2, 9,8, 7,7 veces, seguimos siendo optimistas sobre el desarrollo futuro de la empresa, mantener la calificación de “aumento – B”.
Indicación del riesgo
Los riesgos existentes incluyen, entre otros, los siguientes: el riesgo de que la oferta ganadora o la oferta ganadora de la minería colectiva caigan más allá de las expectativas; Riesgo de que el progreso de la I + D sea inferior al previsto, riesgo de que los cambios en la situación epidémica den lugar a un estancamiento de las ventas, etc.
