Zoomlion Heavy Industry Science And Technology Co.Ltd(000157) ( Zoomlion Heavy Industry Science And Technology Co.Ltd(000157) )
Event: The Company issued the first Quarterly Report 2022, 2022 q1 Revenue 10.12 billion Yuan, a 47.44 per cent decline, the net profit of the parent 906 million, a 62.48 per cent decline.
Disminución de la demanda descendente, efecto de la epidemia superpuesta, presión a corto plazo sobre el rendimiento
Los ingresos de la empresa 2022q1 ascendieron a 10.012 millones de yuan, una disminución del 47,44% con respecto al a ño anterior, y el beneficio neto de la madre ascendió a 906 millones de yuan, una disminución del 62,48% con respecto al año anterior, que se debió principalmente a la disminución de la prosperidad de la infraestructura inmobiliaria aguas abajo y a la superposición de los efectos de la prevención y el control de la epidemia. El margen bruto fue del 20,07%, una disminución interanual de 7,1 PCT. La disminución de 0,35 PCT se debió principalmente al aumento de los precios de las materias primas y los productos básicos y a la disminución de la demanda descendente. La tasa de gastos de venta fue del 5%, una disminución de 0,5 PCT. La tasa de gastos de gestión fue del 3,4%, lo que representa un aumento de 1,1 PCT. La tasa de gastos de I + D es del 4,3%, igual a ño tras año, y los gastos son básicamente controlables. El deterioro del crédito fue de 94,76 millones, una disminución del 47% con respecto al a ño anterior, y la recaudación de cuentas por cobrar mejoró.
La posición de los principales productos dominantes es estable y la placa emergente crece rápidamente.
En 2021, la industria de ventas de grúas automotrices de más de 30 toneladas fue la primera, la cuota de mercado de grúas oruga de gran tonelaje fue la primera en China, la escala de ventas de grúas de construcción ocupó el primer lugar en el mundo, y la cuota de mercado de camiones bomba de brazo largo, bombas de camión y estaciones de mezcla de maquinaria de hormigón ocupó el primer lugar. Los ingresos de la Plataforma de trabajo a éreo de las empresas emergentes ascendieron a 3.351 millones de yuan, un aumento del 310% con respecto al a ño anterior, y los ingresos de la maquinaria agrícola ascendieron a 2.900 millones de yuan, un aumento del 9,92% con respecto al año anterior.
Diseño activo en el extranjero para suavizar el ciclo descendente de China
En 2021, los ingresos en el extranjero aumentaron más del 51,05% año tras año, los productos de grúas oruga de gran tonelaje se exportaron al mercado extranjero por lotes, el hormigón y el equipo de elevación de la empresa participaron en la construcción del proyecto de ferrocarril de alta velocidad yawan, y la red de agentes de maquinaria de Trabajo a gran altitud ha cubierto los principales mercados mundiales de cinco continentes. Al mismo tiempo, acelerar la reforma de la gestión en el extranjero, centrándose en los países y regiones clave, las fábricas europeas se inauguraron oficialmente en Italia, las grúas de torre, las grúas automotrices, las máquinas de trabajo a gran altitud para lograr la producción local y las ventas. Las operaciones en el extranjero han suavizado en cierta medida el ciclo descendente de China.
Aumento constante de las expectativas, mejora del margen de demanda de Q2
Se espera que 2022q1 aumente constantemente y que mejore el margen de demanda de Q2. 2022m1 – 2022m3 la nueva construcción de viviendas en China disminuyó un 17,3% año tras año, el índice de auge inmobiliario nacional fue de 96,66, en la actualidad algunos gobiernos locales comenzaron a relajar las restricciones a la compra de viviendas, se espera que la industria inmobiliaria mejore; La capacidad de desarrollo de la infraestructura es obvia, 2022m1 – 2022m3 la inversión nacional en infraestructura aumentó un 8,5% año tras año, se espera que forme un cierto apoyo. Las empresas a corto plazo siguen estando bajo presión y esperan un crecimiento constante en las expectativas de flexibilidad del rendimiento.
Recomendaciones de inversión:
Se prevé que el beneficio neto de la empresa matriz en 2022 – 2024 será de 63 / 67 / 7.400 millones de yuan, con un aumento del 1% / 6% / 10% en comparación con el mismo período del año anterior, 8 / 8 / 7 veces en PE y 0,8 / 0,7 / 0,7 veces en PB. Mantenga la calificación de compra.
Consejos de riesgo: la inversión en infraestructura y bienes raíces no está a la altura de las expectativas. Inicio de la construcción menos de lo esperado
