Shenzhen Guangju Energy Co.Ltd(000096) 3 ( Huadong Medicine Co.Ltd(000963) )
Puntos de inversión
Panorama general de los resultados: 21 años / 22q1 beneficio neto de la matriz – 18,4% / – 7,1%
En 2021, los ingresos totales fueron de 34.560 millones de yuan (+ 2,6% yoy), el beneficio neto atribuible a la madre fue de 2.300 millones de yuan (- 18,4% yoy) y el beneficio neto no atribuible fue de 2.190 millones de yuan (- 9,9% yoy). Si se excluye la subsidiaria de control, East China Ningbo Report of the last year of the same caliber Adjustment Calculation, Business Income + 3.1%, deducted non – Parent net profit – 7.6 per cent.
2022q1: disminución de los beneficios netos aparentes, con un ligero aumento de la deducción del mismo calibre. Los ingresos obtenidos fueron de 8.930 millones de yuan (+ 0,4% yoy), el beneficio neto atribuible a la madre fue de 700 millones de yuan (- 7,1% yoy) y el beneficio neto no atribuible fue de 700 millones de yuan (+ 0,4% yoy). Si se excluye la subsidiaria de control, East China Ningbo Report of the last year of the same caliber Adjustment Calculation, Business Revenue + 3.8% on the same year, deducted non – Parent net profit + 1.7% on the same year.
Negocio farmacéutico: la disminución de los precios de las cápsulas de Bailing y otros productos estelares causó fluctuaciones a corto plazo, tendencia a la reparación de la cadena
División de ingresos en 2021: la industria farmacéutica está bajo presión a corto plazo debido a las negociaciones sobre el seguro médico y a la reducción de los precios. Industria farmacéutica: ingresos de 10.500 millones de yuan (- 7,7%), que representan el 30%, de los cuales 10.110 millones de yuan (- 8,4%) se obtuvieron de la filial Central China – Estados Unidos y China Oriental, con un beneficio neto de 2.090 millones de yuan (- 10,3%). Los ingresos de la placa microbiana Industrial ascendieron a 420 millones de yuan (+ 69%). Comercio farmacéutico: los ingresos ascendieron a 24.200 millones de yuan (+ 5,2%), lo que representa el 70%.
22q1 División de ingresos: Se espera que la industria farmacéutica mejore continuamente a lo largo del año. La filial Central China – Estados Unidos y China Oriental se ven afectadas por la reducción de los precios de los productos de Bailing, los ingresos / deducciones de los beneficios no netos de 27,9 / 580 millones de yuan, año tras año – 10% / – 13%, mes tras mes + 20% / + 48%, Los datos se estabilizan y se recuperan; Los ingresos del negocio de microbios industriales aumentaron un 99% año tras año y la demanda de pedidos externos aumentó considerablemente.
Medical Beauty Business: China ‘s Girl Needle Achievements + Overseas loss to Profit, contributing to an important increase
2021: los ingresos de las empresas médicas y estadounidenses (excluida Ningbo, China Oriental) ascendieron a 1.000 millones de yuan (+ 123%), de los cuales 670 / 370 millones de yuan correspondieron a los ingresos internacionales de las empresas médicas y estadounidenses y 109% / + 183% a ño tras año.
China xinkeli Aesthetics (Main Girl Needle): 21 / 22q1 income for Achieving 185 / 157 million Yuan respectively, has signed 400 Institutions, Training doctors over 700. La aguja de la doncella ha superado los ingresos y la contribución de beneficios de la Agencia médica estadounidense de Ningbo en el este de China en el mismo período, y la influencia de la liquidación de Ningbo en el este de China se ha digerido gradualmente.
Sinclair Overseas: 21 years Income 670 million Yuan, 109%; Los ingresos de 22q1 ascendieron a unos 260 millones de yuan, un 163% en comparación con el mismo per íodo del a ño pasado, alcanzando un máximo histórico de un solo trimestre, lo que dio lugar a una inversión sustancial de las pérdidas y a un primer beneficio operativo. En la actualidad, las restricciones a la prevención de epidemias en los mercados extranjeros son relativamente laxas, y se espera que las ventas de Sinclair alcancen nuevos máximos durante todo el año.
Rentabilidad: la reducción de los precios de la minería centralizada afecta a la digestión, el control de la tasa de gastos es bueno
2022q1: margen bruto 33,8% (- 1,0 pp); Tasa neta de interés 8,0% (- 0,7 pp); La tasa de gastos de venta / gestión / I + D fue de 16,0% (- 2,5 pp) / 3,4% (+ 0,3 pp) / 3,6% (+ 1,1 pp), respectivamente. 2021: tasa bruta de interés del 30,7% (año tras año – 2,4 pp); El tipo de interés neto fue del 6,8% (año tras año – 1,9 pp); La tasa de gastos de venta / gestión / I + D fue del 15,7% (- 2,0 pp) / 3,4% (+ 0,4 pp) / 2,8% (+ 0,1 pp), respectivamente.
Perspectivas a largo plazo: las tres placas van de la mano, los productos son cada vez más ricos.
Industria farmacéutica: introducción de una serie de medicamentos biológicos innovadores, diseño del campo microbiano industrial. Bajo la recolección colectiva, los medicamentos genéricos entraron en la era de los pequeños beneficios. La empresa cooperó activamente con las famosas empresas farmacéuticas estadounidenses como proventionbio, akso, kiniksa y scohia en Japón, y obtuvo muchos derechos e intereses relacionados con productos innovadores, y también realizó la licencia de productos en investigación por primera vez. En noviembre se estableció la empresa conjunta Hubei meiqi, que se espera que entre en la fase de industrialización en 23 años, y en diciembre se adquirió huachang gaoke, centrándose en la industrialización de los productos de la serie Nucleósidos, los medicamentos parasitarios semisintéticos de origen microbiano y otros medicamentos. Además, la empresa invirtió 2.200 millones de yuan en la segunda fase de la base de producción de Jiangdong también se puso en funcionamiento oficialmente, ha sido 100 cápsulas, 100 comprimidos y otros productos certificados de producción.
Comercio farmacéutico: ampliar la red de mercado de toda la provincia, añadir Código al sistema de distribución de la cadena de suministro. Siguiendo la estrategia de desarrollo de “estabilizar el hospital, organizar fuera del hospital, ampliar el comercio electrónico”, la empresa ha añadido más de 40 nuevos proyectos de cooperación de proveedores, más de 200 nuevos productos contractuales y más de 10 millones de unidades de producción anual de la Biblioteca Central de logística médica Jinhua, que puede cubrir hospitales y farmacias de nivel de municipio (calle), y abrir el “último kilómetro” de distribución de medicamentos.
Servicios médicos y de belleza: el rendimiento de la aguja de la niña ha aumentado considerablemente, y los productos de reserva de seguimiento son abundantes. En la actualidad, la empresa ha cotizado 21 productos en el país y en el extranjero, en la investigación 14, cubriendo el relleno facial, la línea enterrada, la gestión de la piel, la forma del cuerpo, la depilación, la restauración privada y otros campos principales de la medicina ligera. Entre ellos, el producto estrella Yi Yan Shi Girl Needle ha logrado un aumento del 99% en todo el mundo. ® Serie de nuevos tipos de ácido hialurónico de alta gama y lanluma ® Los estimulantes de colágeno de ácido poliláctico a la izquierda también se mostraron brillantes en los mercados extranjeros. La filial británica Sinclair adquirió Hightech y viora y se estableció en el sector de los equipos de fuentes de energía. ™ El producto ha obtenido el certificado de maquinaria de clase III de la Oficina de fiscalización de drogas en 2015; Además, Sinclair ha obtenido la licencia exclusiva de cuatro modelos de productos médicos y estéticos de Quitosano desarrollados por la empresa belga kiomed en todo el mundo (excepto en los Estados Unidos), y su campo de aplicación puede ser el ácido hialurónico estándar, colágeno, etc., con amplias perspectivas; La nueva introducción de la empresa Cold touch Beauty Instrument cool Snow (F0) también ha sido aprobada en Corea del Sur y Taiwán listados.
Previsión y valoración de los beneficios:
La empresa ha participado activamente en la distribución de la industria farmacéutica, el comercio farmacéutico y el negocio médico – americano, y se ha convertido en una gran empresa farmacéutica integrada que integra la investigación, el desarrollo, la producción y la distribución de medicamentos. Con la aguja adolescente, F0 y otros productos de belleza médica en línea, se espera que el nuevo negocio de belleza médica de la empresa traiga una nueva curva de crecimiento. Se prevé que el beneficio neto de la empresa matriz en 2022 – 24 sea de 28,4 / 37,3 / 45,4 millones de yuan, lo que representa un aumento del 23,6% / 31,3% / 21,5%. El valor de mercado actual corresponde a pe 20 / 15 / 12x y mantiene la calificación de “comprar”.
Consejos de riesgo: el riesgo de una mayor competencia en el mercado, el riesgo de que no se pueda aprobar el registro de productos, el riesgo de investigación y desarrollo de nuevos medicamentos, el riesgo de errores estratégicos de la empresa, la baja proporción de empresas médicas y estadounidenses tienen cierta incertidumbre.
