Zhejiang Three Stars New Materials Co.Ltd(603578) ( Zhejiang Three Stars New Materials Co.Ltd(603578) )
Puntos de inversión
22q1 ingresos + 28,97%, deducción de beneficios netos no atribuibles 31 millones de yuan + 56,15%
22q1 Company achieved Business income of 262 million Yuan, on the same period + 28.97%; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 34 millones de yuan (+ 39,59%) y el beneficio neto de la empresa matriz fue de 31 millones de yuan (+ 56,15%). Según nuestra estimación, excluyendo el impacto de la nueva empresa fusionada Qingdao weisheng, los ingresos de la industria principal de la puerta de vidrio 22q1 de la empresa aumentaron alrededor del 42% año tras año. Los ingresos de la industria principal de la puerta de vidrio siguen aumentando, superando las expectativas unánimes del mercado.
Reducción de la presión sobre los costos y mejora del margen de interés neto de las empresas
Bajo la influencia del aumento de las materias primas en 21 años, el costo final de 21q3 – q4 está bajo presión, el margen bruto es de 13,22% y 13,81%, respectivamente. La tasa neta de interés es de sólo 7,05%, 6,04% (incluyendo Qingdao weisheng). Teniendo en cuenta que el costo de las materias primas de la empresa consiste en vidrio (50% +), aluminio (15%) y PVC (15%), 22q1 con la mejora de los precios de las materias primas, el efecto de escala superpuesta reduce el costo, la rentabilidad de la empresa se ha convertido en un punto de inflexión, la tasa de crecimiento de los beneficios netos es mucho mayor que la tasa de crecimiento de los ingresos, la tasa bruta de interés aumentó a 18,05%, la tasa neta de interés alcanzó el 12,83%.
Previsión y valoración de los beneficios
Se prevé que los ingresos de explotación de la empresa en 2022 – 2024 sean de 10,28 / 12,65 / 1.573 millones de yuan, respectivamente, y que la tasa de crecimiento correspondiente sea de 24,51% / 23,01% / 24,33%; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 1,39 / 1,87 / 246 millones de yuan, respectivamente, y la tasa de crecimiento correspondiente fue de 41,07% / 34,86% / 31,19%. El pe correspondiente fue de 13,22 X / 9,80 X / 7,47 X, respectivamente.
Indicación del riesgo
Los nuevos clientes se expanden menos de lo esperado, el riesgo de volatilidad de los precios de las materias primas.
