Jenkem Technology Co.Ltd(688356) ( Jenkem Technology Co.Ltd(688356) )
Event: The Company issued the first Quarterly Report 2022, Realizing Operational income of 101 million Yuan, Year – on – year + 44.23%; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 52 millones de yuan (+ 45,41% año tras año). El beneficio neto neto de la deducción no atribuible a la madre ascendió a 43 millones de yuan (+ 23,08% año tras año); El flujo de caja neto operativo fue de 45 millones de yuan (+ 626,35%) en comparación con el mismo período del año anterior; Eps0. 87 Yuan. El rendimiento se ajusta a las expectativas del mercado.
Comentarios:
La tasa de crecimiento de los ingresos se mantuvo a un alto nivel, y la tasa de crecimiento en el extranjero se vio afectada por la epidemia de covid – 19: 2022q1 Company Core Business Management fue estable, lo que impulsó un crecimiento sostenido y alto del rendimiento. Entre ellos, los ingresos por ventas de productos ascendieron a 90 millones de yuan (+ 41,63% año tras año); Los ingresos por servicios técnicos ascendieron a 11 millones de yuan (+ 71,64% año tras año). Los ingresos por ventas de productos pueden dividirse en:
Ingresos procedentes de las ventas nacionales: 29 millones de yuan (+ 93,80%) en comparación con el mismo per íodo del año anterior, principalmente debido al aumento del volumen de pedidos causado por las ventas de productos cotizados de los principales clientes de China aguas abajo;
Los ingresos de exportación ascendieron a 62 millones de yuan (+ 25,90%) en comparación con el mismo per íodo del año pasado, lo que se debió principalmente al aumento de los pedidos de los clientes extranjeros de dispositivos médicos, el aumento de la cantidad de entrega y el aumento de la entrega de pedidos de los clientes de productos farmacéuticos. La razón principal de la tasa de crecimiento inferior a la tasa general de crecimiento de los ingresos fue la prolongación del período de entrega en el extranjero causada por la epidemia de covid – 19.
El importe de las pérdidas y ganancias no periódicas de 2022q1 es de 09 millones de yuan, principalmente de la subvención del Gobierno de 06 millones de yuan, as í como de los activos financieros de negociación, los activos financieros derivados, los pasivos financieros de negociación, los pasivos financieros derivados de las ganancias y pérdidas de cambio del valor razonable de 0,05 millones de yuan. El lento crecimiento de los beneficios netos no atribuibles a la madre se debió principalmente a los gastos de incentivos de capital (el importe de los pagos de acciones incluidos en 2022 q1 fue de 8.931900 Yuan) y al aumento de la inversión en I + D.
Aumentar continuamente la inversión en I + D, promover el progreso clínico de los productos de investigación: 2022q1 Company R & D cost is 19 million Yuan, Year – on + 213.46%, R & D cost rate is 18.97%, Year – on + 10.24 pp. La empresa siguió aumentando la promoción de los proyectos de I + D independientes de polietilenglicol Irinotecán, JK – 2122h y JK – 1119i, as í como la distribución activa de otros oleoductos de I + D, en la investigación y el desarrollo de personal, materiales y equipo, etc.
Previsión de beneficios, valoración y calificación: la estructura de competencia de la empresa existente es excelente, las barreras técnicas son profundas, el diseño de la investigación y el desarrollo de medicamentos, el proyecto de equipo tiene un amplio espacio de aplicación. Teniendo en cuenta el aumento continuo de los gastos de I + D en el futuro, las previsiones de beneficios netos de la empresa matriz para 2022 – 2023 se reducen a 239 / 312 millones de yuan (13% / 13% en comparación con la reducción anterior), y las previsiones de beneficios netos de la empresa matriz para 2024 se añaden a 414 millones de yuan, lo que corresponde a 3,98 / 5,21 / 6,90 yuan para EPS y 39 / 30 / 22 veces para pe, respectivamente, a fin de mantener la calificación de “compra”.
Consejos de riesgo: riesgo de fracaso en la investigación y el desarrollo de productos innovadores; El riesgo de protección del comercio internacional de los Estados Unidos; Riesgo de iteración de la tecnología básica. Puntos principales
