Syoung Group Co.Ltd(300740) ( Syoung Group Co.Ltd(300740) )
En 2021 se alcanzaron los objetivos de los incentivos de capital y los beneficios de los ingresos siguieron aumentando. En 21 años, los ingresos fueron de 5.010 millones de yuan (+ 34,86%) y el beneficio neto de la empresa matriz fue de 236 millones de yuan (+ 68,54%) y el beneficio neto fue de + 81,12% después de deducir el efecto del pago de acciones de incentivo de acciones. Entre ellos, los ingresos de 21 años q4 fueron + 23,59% y el beneficio neto de la madre fue + 32,00%. Además, los ingresos de 22 años de q1 ascendieron a 1.046 millones, lo que representa un aumento del 27,96%. El beneficio neto de la empresa matriz fue de 42 millones de yuan (+ 36,10%) en comparación con el mismo per íodo del año pasado, y el rendimiento del crecimiento constante se mantuvo bajo la presión del entorno de consumo.
División de ingresos: la categoría de crema de agua sigue creciendo, el rendimiento del negocio por cuenta propia es brillante. Sub – Producto: la estructura de la categoría se optimiza aún más. La proporción de máscaras adhesivas, máscaras no adhesivas y cremas hidratadas a los 21 años fue de 17,87%, 10,50% y 64,64%, respectivamente, en comparación con – 7,69 PCT, – 5,48 PCT y + 13,16 PCT; Modo de sub – venta: la proporción de auto – propiedad aumenta aún más. Los ingresos del modelo de autosuficiencia en 21 años ascendieron a 3.138 millones de yuan, lo que representa el 62,64%, en comparación con + 3,27 PCT; El modo de envío y el modo de distribución representaron el 12,39% / 18,07%; Sub – plataforma: principalmente Plataforma de terceros, plataforma privada de rápido desarrollo. 21 años de ingresos de la Plataforma de terceros + 26,53%, lo que representa el 81,42%; Entre ellos, la plataforma amoy + 18,72%; Los ingresos de la plataforma privada fueron + 172,45% año tras año.
Operaciones rentables: el margen bruto a 21 años fue del 52,07%, en comparación con + 2,86 PCT, de los cuales el margen bruto de las operaciones en el extranjero aumentó 17,76 PCT; La tasa bruta de beneficio de 22q1 fue de 54,26%, y la tasa bruta de beneficio de 22q1 aumentó 2,3 PCT bajo la optimización de la estructura de la categoría. La tasa de ventas de 21 años es de + 1,79 PCT, y la tasa de gastos de venta de 22 años es de + 3,08 PCT, lo que se debe principalmente a que la empresa sigue promoviendo la distribución de nuevos canales y nuevas categorías y a que se intensifican los esfuerzos correspondientes; El número de días de volumen de Negocios de inventario en 21 años ha mejorado notablemente de 44 a 107 días. El flujo de caja neto de 21 años de funcionamiento fue de 199 millones de yuan (+ 52,64%) y se benefició principalmente del aumento de la escala de ventas y de la recaudación de efectivo.
La emisión de bonos convertibles y la recaudación de fondos consolidan la capacidad de I + D y la producción de la empresa: la empresa tiene previsto emitir bonos convertibles por un total de no más de 700 millones de yuan, de los cuales 500 millones de yuan se utilizarán para invertir en el proyecto de la base de fabricación de inteligencia shuiyang. El proyecto ayudará a aumentar la capacidad de producción de la empresa, mejorar la capacidad de I + D y sentar las bases para el crecimiento sostenible de la empresa en un entorno de mercado cambiante.
Consejos de riesgo: la actualización de nuevos productos no es tan buena como se esperaba, la cooperación de marcas extranjeras es limitada, la competencia de la industria se intensifica.
Sugerencias de inversión: la estrategia de “cuatro pares” se profundiza continuamente, los ingresos y los beneficios aumentan.
Mantener las previsiones de beneficios y mantener la calificación de “aumento de acciones”. En 2021, la empresa logró el doble crecimiento de los ingresos y los beneficios, y alcanzó el objetivo de incentivos de capital para 2021. En 22 años, q1 profundiza en la “Estrategia de cuatro pares” para lograr un rendimiento constante, para que la empresa siga promoviendo la sedimentación de los activos de la marca propia, mejorando la capacidad de operación de todo el canal, construyendo continuamente la marca y la ecología de la Plataforma. Mantener las previsiones de ganancias de 22 – 23 años de la empresa, se espera que 22 – 24 años el beneficio neto de la madre 3,38 / 4,66 / 575 millones de yuan, 43% / 38% / 23% de crecimiento interanual, EPS diluido 0,82 / 1,13 / 1,40 Yuan, el precio actual de las acciones corresponde a pe 14 / 10 / 8 veces, mantener la calificación de “Aumento”.
