Fibocom Wireless Inc(300638) ( Fibocom Wireless Inc(300638) )
Evento: el 28 de abril de 2022, la compañía publicó un informe trimestral 2022. En el primer trimestre de 2022, los ingresos de explotación de la empresa ascendieron a 1.178 millones de yuan, lo que representa un aumento del 36,98%. El beneficio neto de la empresa matriz fue de 105 millones de yuan, un 30,18% más que el año anterior.
Rendimiento para lograr un rápido crecimiento: la empresa cultiva profundamente la industria de Internet de las cosas, con la línea de productos rica y el aumento de la expansión del mercado, el rendimiento general para lograr un rápido crecimiento. En el primer trimestre de 2022, los ingresos de explotación de la empresa ascendieron a 1.178 millones de yuan, lo que representa un aumento del 36,98%. El beneficio neto de la empresa matriz fue de 105 millones de yuan, un 30,18% más que el año anterior. En febrero de 2022, el módulo cat1 de la empresa ganó con éxito la mayor parte de la licitación pública para el módulo cat1 de la División de Internet de las cosas de la División de Ciencias de la información. Esperamos que el rendimiento de la empresa siga creciendo rápidamente en el futuro.
La tasa bruta de interés neto mejoró y la capacidad de gestión y control de costos aumentó: afectada por el aumento de los precios de las materias primas y la repetición de brotes epidémicos, la tasa bruta de interés de la empresa disminuyó 3,11 PCT a 22,00% año tras año, pero mejoró 0,73 PCT en comparación con el cuarto trimestre de 2021. Esperamos que el margen bruto de la empresa se recupere aún más a medida que los precios de las materias primas se estabilicen y se promuevan nuevos productos. Gracias a la buena capacidad de control de costos, la tasa de gastos de venta de la empresa disminuyó 0,63 PCT a 3,08% año tras año, y la tasa de gastos financieros disminuyó 0,46 PCT a 0,28% año tras año. El control de los gastos cubrió parte de la desventaja de la disminución de los márgenes brutos, con una disminución de los márgenes netos de 0,46 PCT y un aumento de 2,66 PCT a 8,88%.
Módulo 5G para lograr avances continuos: desde 2022, la empresa módulo 5G para lograr la certificación, avance de la producción. En enero de 2022, los módulos 5G fm650 – CN y fg650 – CN de alto rendimiento y relación de precios de la empresa lograron una producción en masa completa, aceleraron la aplicación de banda ultraancha 5G y proporcionaron una mejor experiencia de servicio al usuario para aplicaciones como juegos en la nube 5G, transmisión de vídeo en vivo y reproducción de vídeo de alta definición. En febrero, el módulo 5gsub6ghz fm160 – Eau de la empresa se convirtió en el primer módulo r16 del mundo en obtener la certificación ANATEL. En marzo, la empresa lanzó una nueva generación de 3gppr16 módulo industrial 5G fg160 muestras de ingeniería y 5G módulo inteligente sc171 serie. En abril, la empresa realizó un avance técnico en el esquema fwaopencpu basado en el módulo 5gr16, proporcionando una solución de valor a ñadido más fiable para el funcionamiento de la terminal. En el mismo mes, la empresa completó la medición real y la puesta en marcha conjunta del esquema 5gcpe basado en el procesador ipq5018 de Qualcomm + cellon x62. El esquema ha realizado la producción en masa en el extranjero, ayudando a los clientes a aterrizar equipos terminales y mejorando la capacidad de despliegue de toda la máquina.
Propuesta de inversión: la empresa es el principal proveedor mundial de soluciones de comunicación inalámbrica y módulos inalámbricos de Internet de las cosas. Esperamos que los ingresos de explotación de la empresa en 2022 – 2024 sean de 5.738 millones de yuan (+ 39,6%), 8.260 millones de yuan (+ 44,0%) y 11.563 millones de yuan (+ 40,0%). El beneficio neto previsto para la madre es de 567 millones de yuan (+ 41,3%), 762 millones de yuan (+ 34,3%) y 1.061 millones de yuan (+ 39,4%), respectivamente, lo que corresponde a 1,37 / 1,84 / 2,56 Yuan EPS. Damos a la empresa 202230 veces PE, correspondiente al precio objetivo 41,10 Yuan, mantener la “compra – a” calificación de inversión.
Consejos de riesgo: aumento de la competencia en el mercado, pérdida de personal técnico básico y falta de confidencialidad de la tecnología básica, fluctuación de los tipos de cambio, riesgo de subcontratación
