Shanghai Fullhan Microelectronics Co.Ltd(300613) ( Shanghai Fullhan Microelectronics Co.Ltd(300613) )
Eventos:
La empresa publicó el informe anual 2021, los ingresos de explotación alcanzaron los 1.717 millones de yuan, un aumento del 181,36%; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 364 millones de yuan, un aumento del 315,01%. El beneficio neto deducido de la no devolución fue de 340 millones de yuan, un aumento del 343,27%. La empresa publicó el informe trimestral 2022, los ingresos de explotación alcanzaron 515 millones de yuan, un aumento del 142,88%; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 102 millones de yuan, un aumento del 192,96%. El beneficio neto de la deducción no atribuible a la madre ascendió a 95 millones de yuan, lo que representa un aumento del 174,13% con respecto al a ño anterior.
Comentarios:
Las tres principales líneas de negocio de la empresa para la seguridad profesional, hardware inteligente y electrónica automotriz, en 2021 la tasa de crecimiento interanual fue de 336,96% / 105,91% / 139,86%, respectivamente, han logrado un rápido crecimiento. La demand a de productos de la empresa es fuerte, 2021 el margen bruto de negocio de CI alcanzó el 42,45%, en comparación con el mismo período del a ño anterior aumentó 2,76 PCT. La empresa aumentó la inversión en I + D, superponiendo los factores de fusión de la Ciencia y la tecnología del núcleo de los ojos, el costo de I + D en 2021 fue de 250 millones, un aumento del 119,30% año tras año.
22q1 jingqi continuó, el rendimiento de la empresa aumentó significativamente en comparación con el mismo per íodo del año pasado, los ingresos y la deducción de los beneficios netos no atribuibles a la matriz en comparación con 21q4, respectivamente, lograron un crecimiento positivo del 17,68% y el 25,75%, el margen bruto fue del 37,71%, se mantuvo estable.
La reestructuración de la estructura de la industria de la seguridad SOC, la distribución general de la empresa, la rápida mejora de la cuota: en el contexto de las controversias comerciales, la reestructuración de la estructura de la industria mundial de la seguridad Soc. Como líder de Soc de seguridad nacional, la empresa coopera activamente con los principales clientes de la industria y aumenta rápidamente su cuota de mercado. Fusión y adquisición de tecnología de núcleo de ojos, desarrollo de soluciones de Seguridad de chips traseros.
La empresa ha fortalecido continuamente la investigación y el desarrollo de la tecnología, la disposición general en diferentes campos de aplicación, el procesamiento de señales de imagen, la codificación y decodificación de vídeo de alta definición, el diseño de chips de alto rendimiento, algoritmos de inteligencia artificial, etc. han acumulado una rica experiencia, formando una serie, multinivel, multi - escena matriz de productos de chips y soluciones. La solución completa de Seguridad analógica de la empresa, que incluye ISP frontal, enlace de transmisión RX, control principal trasero xvrsoc, el Protocolo de comunicación Coaxial T - Magic original, proporciona audio Coaxial del cliente y funciones de actualización de alta velocidad, ampliamente reconocido; IPC products in the image Effect of the Benchmark, through the system Software and hardware Integration, in the product Scheme plays a Better Customer Guidance role, is widely recognized by leading enterprises clients in the industry.
Smart Safety and smart things, SMART car Scheme Progress Smooth: with the Continuous Implementation of AI Application scenario, the global aiot market has entered a Fast Growth cycle. La empresa ha hecho grandes progresos en el diseño activo de aplicaciones de Ia.
En el campo de la seguridad inteligente, la empresa cuenta con una solución completa de Seguridad digital IPC + nvr de 2mp a 8MP. El producto tiene un procesamiento de imágenes de alta calidad y un rendimiento de codificación, NPU integrado de alta eficiencia y soporta funciones de AI como la detección profesional de la forma humana y del vehículo.
En el campo de la Unión inteligente de objetos, la Cámara de batería de baja potencia y la solución de timbre de puerta pueden realizar la espera de ultra baja potencia y apoyar la forma humana precisa. La solución IPC de consumo inteligente no sólo puede proporcionar el procesamiento profesional de ISP, realizar "ver claramente", sino también apoyar la función de ai de nivel profesional como la forma humana / cara / coche, realizar "leer inteligible".
En el campo de la línea de vehículos inteligentes, la empresa cuenta con ISP profesional de regulación de vehículos + chip analógico de enlace de vídeo + chip DVR de vehículos, as í como cabina inteligente, detección del comportamiento del conductor y una serie de productos de vídeo de vehículos y soluciones. Los productos de la empresa son muy pocos en China a través de la certificación AEC - q100grade 2 chip de Gálibo del vehículo, con la integración de múltiples marcos de tecnología dinámica de síntesis de ancho, tecnología de sincronización ISP, visión nocturna sin luz y otras funciones, ha logrado con éxito la producción en masa en los fabricantes de automóviles. Los productos de chips de vehículos y las soluciones se utilizan ampliamente en el entorno de aplicación de vehículos de red para garantizar la seguridad de los viajes y convertirse en el líder del mercado.
Previsión de beneficios, valoración y calificación: el cambio de la estructura del mercado de Seguridad tiene un efecto positivo en la posición de la industria de la empresa, la cuota de mercado se mejora rápidamente, la cooperación con los principales clientes progresa sin problemas, la empresa invierte activamente en I + D, la competitividad de los productos se fortalece, por lo que aumentamos el beneficio neto de la empresa en 2022 y 2023 a 541 millones de yuan (+ 5%) y 711 millones de yuan (+ 13%), la previsión original a 514 millones de yuan y 630 millones de yuan, Al mismo tiempo, se añadieron nuevas previsiones de rendimiento para 2024. Esperamos que los ingresos de explotación de la empresa en 2022 - 2024 sean 28,30 / 36,41 / 4.436 millones de yuan, respectivamente, el beneficio neto de la empresa matriz es 5,41 / 7,11 / 871 millones de yuan, el valor de mercado actual corresponde a pe 25 / 19 / 15 veces, mantener la calificación de "comprar".
Consejos de riesgo: la competencia de la industria se intensifica, la promoción de nuevos productos no es tan esperada, la promoción de proveedores de servicios de Internet de regulación de vehículos no es esperada.
