Huada Automotive Technology Corp.Ltd(603358) ( Huada Automotive Technology Corp.Ltd(603358) )
Eventos:
La empresa publicó el informe anual 2021: en 2021, los ingresos de explotación de la empresa ascendieron a 4.717 millones de yuan, un aumento del 14,10% año tras año; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 358 millones de yuan, un 56,38% más que el mismo período del año anterior. El beneficio neto deducido de la no devolución fue de 296 millones de yuan, un aumento del 38,10% con respecto al a ño anterior.
La empresa publicó el primer informe trimestral 2022: 2022q1 la empresa logró ingresos de explotación de 1.123 millones de yuan, un aumento del 25,76% con respecto al a ño anterior; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 79 millones de yuan, una disminución del 14,96% con respecto al a ño anterior. El beneficio neto deducido de la no devolución fue de 73 millones de yuan, una disminución del 15,99% con respecto al a ño anterior.
Puntos principales del informe:
Aumento constante de la escala de ingresos y aumento gradual de la rentabilidad
En 2021, la empresa llevó a cabo activamente el desarrollo del mercado, y el aumento de la calidad de los nuevos vehículos energéticos, como Xiaopeng y Tesla, hizo que el negocio tradicional de estampado de la empresa lograra un crecimiento constante. En 2021, los ingresos del negocio de piezas de carrocería / ventas de moldes fueron de 36,61 / 210 millones de yuan, un aumento del 2,19% / 37,86%. Al mismo tiempo, la empresa concede gran importancia a la reducción de costos y al aumento de la eficiencia, el margen bruto / neto de la empresa en 2021 fue del 17,24% y el 7,75%, respectivamente, y aumentó 0,49 PCT / 1,87 PCT en comparación con el mismo per íodo del año pasado, lo que dio lugar a un aumento constante de la rentabilidad. En cuanto a los gastos del período, la tasa de gastos de venta / gastos de gestión de la empresa en 2021 fue de 0,85% / 2,75%, respectivamente, lo que redujo 0,04 PCT / 0,05 PCT año tras año. En 2021, los gastos de I + D de la empresa ascendieron a 169 millones de yuan, un aumento del 6,84% en comparación con el mismo período del año anterior, y se invirtieron principalmente en la investigación y el desarrollo de nuevos productos y nuevas tecnologías. En 2022, debido al aumento de la volatilidad de los costos de las materias primas y otros factores, el margen bruto / neto de la empresa fue del 14,15% y el 6,90%, respectivamente, y disminuyó en 5,55 PCT / 3,84 PCT en comparación con el mismo per íodo del año pasado.
Optimización de la distribución industrial y ampliación continua de los nuevos servicios energéticos
Jiangsu hengyi Company Holding subsidiary has established close cooperation Relationship with SAIC Times, Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) \ En 2021, los ingresos del negocio de piezas de automóviles de nueva energía de la empresa ascendieron a 650 millones de yuan, un aumento del 169,45% año tras año. Al mismo tiempo, en 2021, la empresa aumentó la inversión en Jiangsu hengyi 51 millones de yuan, mejoró su nueva capacidad de fabricación de paletas de baterías de automóviles de energía, se prevé que a finales de 2022 alcanzará 1,2 millones de conjuntos de capacidad, 2023 alcanzará 2 millones de conjuntos de capacidad. Con el aumento gradual de la capacidad de producción, el nuevo negocio de la energía seguirá contribuyendo al crecimiento del rendimiento de la empresa y a la mejora de la rentabilidad.
Asesoramiento sobre inversiones y previsión de beneficios
En el futuro, la empresa seguirá beneficiándose del crecimiento de la industria de piezas de automóviles, y se espera que su nuevo negocio de baterías de energía se convierta en la segunda curva de crecimiento de la empresa. En 2022 – 2024, esperamos que los ingresos de explotación de la empresa sean de 61,14 / 83,32 / 101,10 millones de yuan, respectivamente, y el beneficio neto de la empresa matriz sea de 4,80 / 6,79 / 782 millones de yuan, respectivamente. El precio actual de las acciones correspondiente a EPS es de 1,09 / 1,55 / 1,78, y el PE correspondiente es de 13,1 / 9,2 / 8,0 veces, respectivamente.
Indicación del riesgo
Riesgo de aumento de los precios de las materias primas, riesgo de producción inferior a las expectativas, riesgo de disminución de la prosperidad de la industria, riesgo de desarrollo de nuevos clientes inferior a las expectativas
