Yangling Metron New Material Co.Ltd(300861) ( Yangling Metron New Material Co.Ltd(300861) )
Los ingresos de explotación en 2021 y el primer trimestre de 2022 ascendieron a 1.848 millones de yuan y 666 millones de yuan, con un aumento del 53,29% y el 83,62%, respectivamente, en comparación con el mismo per íodo del año anterior, y los beneficios netos atribuibles a los accionistas de la empresa matriz ascendieron a 763 millones de yuan y 285 millones de yuan, con un aumento del 68,62% y el 49,16% en comparación con el mismo per íodo del año anterior, y las ganancias por acción ascendieron a 1,91 yuan y 0,71 Yuan, respectivamente.
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El alto crecimiento continúa, liderando la industria a gran escala. Como líder mundial en la línea King Kong, la empresa está creciendo junto con la industria fotovoltaica con la ventaja de menor costo. En 2021, la capacidad instalada fotovoltaica mundial aumentó en 170gw, con una tasa de crecimiento de hasta el 30,55%. En el primer trimestre de 2022, la capacidad instalada aumentó en 30gw. En el caso del rápido crecimiento de la instalación fotovoltaica, gracias a la rápida expansión de la capacidad de producción de la empresa, las ventas se mantuvieron a un ritmo más rápido, lo que dio lugar a un rápido crecimiento de los ingresos de explotación de la empresa en 2021 y el primer trimestre de 2022, la escala de los Ingresos de explotación en 2021 fue 6,26 veces superior a la del segundo lugar, en comparación con 5,01 veces en 2020, la mejora continua de la posición dominante es obvia.
Ampliar la escala de clientes ventajosos y ampliar los ingresos de otros clientes. La industria china de obleas fotovoltaicas aguas abajo de la empresa es una industria altamente concentrada, la cuota de mercado de las dos principales empresas y las 10 principales empresas es de hasta el 60% y más del 90%, la empresa utiliza su propia tecnología, escala, bajo costo y ventajas de servicio con los principales clientes de obleas de silicio Longi Green Energy Technology Co.Ltd(601012) para establecer una relación de cliente interdependiente de alta viscosidad, 2021 en Longi Green Energy Technology Co.Ltd(601012) \ \ los ingresos Los ingresos de otros clientes de la empresa como porcentaje de los ingresos totales aumentaron significativamente, alcanzando el 37,75%, un aumento de 7,64 puntos porcentuales, la expansión del mercado de la empresa es más amplia.
La ventaja de costos y el nivel de rentabilidad siguen liderando. Debido a las ventajas de la escala y la tecnología de producción, el costo unitario de producción de la empresa es mucho menor que el de las empresas de la misma industria, el costo unitario de producción en 2021 es de 17,17 Yuan / km, una disminución interanual de 2,48 Yuan / km, en el nivel más bajo de la industria, 5,37 Yuan / km inferior al de las empresas que cotizan en bolsa del mismo tipo que ocupan el último lugar en el costo unitario. El beneficio bruto por tonelada de la empresa en 2021 fue de 23 Yuan / km. aunque el precio global de la empresa en 2021 disminuyó un 16% año tras año, el beneficio bruto por tonelada de la empresa sigue siendo el más alto debido a la ventaja de bajo costo.
Previsión de beneficios y calificación de inversión: Esperamos que las ganancias por acción de 2022 a 2024 sean de 2,62 Yuan, 3,31 yuan y 4,19 Yuan, correspondientes a pe dinámico 23 veces, 18 veces y 14 veces, teniendo en cuenta que la posición de liderazgo de la empresa es estable, el costo sigue disminuyendo y manteniendo el mínimo, foso se consolida aún más, manteniendo la calificación de inversión “altamente recomendada” de la empresa.
Consejos de riesgo: el desarrollo de la industria fotovoltaica no es tan rápido como se esperaba.
