Nanjing Chervon Auto Precision Technology Co.Ltd(603982) ( Nanjing Chervon Auto Precision Technology Co.Ltd(603982) )
Punto de vista básico
Los ingresos aumentaron ligeramente en 2021, con una presión a corto plazo sobre los ingresos de 21q4 y 22q1. La empresa publicó el informe anual 2021 y el primer informe trimestral 2022, la empresa logró ingresos de 1.615 millones de yuan en 2021, año tras año + 16,53%; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 122 millones de yuan, más del 0,76% año tras año. Entre ellos, q4 logró ingresos de 425 millones de yuan, un – 10,47% en comparación con el mismo per íodo del a ño pasado, y un beneficio neto de 11 millones de yuan, un – 80,93% en comparación con el mismo per íodo del año pasado. En 2022, la empresa q1 logró ingresos de 407 millones de yuan, un – 3,72% en el mismo período del a ño pasado, y un beneficio neto de 18 millones de yuan, un – 62,54% en el mismo período del año pasado.
El aumento de los precios de las materias primas y la presión sobre el margen bruto. En 2021, el margen bruto de la empresa fue del 20,80%, una disminución de 5,27 PCT y el margen neto del 7,55%, una disminución de 1,18 PCT. En 2021, el margen bruto de q4 fue del 8,77%, 21,02 PCT y 14,30 PCT respectivamente. El tipo de interés neto fue del 2,61%, una disminución de 9,63 PCT y una disminución de 5,84 PCT. En 2022, el margen bruto q1 fue del 15,93%, disminuyó 11,72 PCT y aumentó 7,16 PCT. El tipo de interés neto fue del 4,35%, una disminución de 6,82 PCT y un aumento de 1,74 PCT.
Las perspectivas de aluminio para el cuerpo del coche son amplias, la ventaja de la empresa es obvia, el negocio de construcción de baterías se desarrolla sin problemas. Como una de las tecnologías clave para el ahorro de energía de los automóviles, la aleación de aluminio es la mejor solución para el peso ligero. Desde el diseño del nuevo negocio de automóviles de energía en 2013, la empresa ha obtenido una rica acumulación de tecnología y recursos de clientes en el campo de las nuevas piezas de automóviles de energía, y ha obtenido una cierta ventaja de la industria en primer lugar. En 2021, la empresa se ha convertido con éxito en el principal proveedor de baterías, como Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) , Sunwoda Electronic Co.Ltd(300207) , Eve Energy Co.Ltd(300014) , Gotion High-Tech Co.Ltd(002074) \ \
El diseño estratégico de la integración de fundición a presión, la estrategia de desarrollo a medio y largo plazo es clara. En 2021, la empresa se centrará en el desarrollo de nuevas fuentes de energía “Multi – en – una” fundición de aleación de aluminio, componentes de baterías y componentes de carrocería. En la actualidad, la empresa “Multi – in – One” fundición de aleación de aluminio, algunos productos han comenzado la producción en masa, la tecnología y la tecnología están madurando gradualmente, el Centro de alimentación y otros procesos en la aplicación, y se esfuerza por romper la bandeja de la batería de la integración de la sustitución del proceso de fundición, as í como la estructura del cuerpo de la tecnología empresarial y la expansión del negocio. La empresa espera completar la instalación y puesta en marcha de 7 máquinas de fundición a gran escala de más de 3.000 T para finales de 2022.
Consejos de riesgo: la epidemia ha arrastrado la producción de automóviles, los clientes y las categorías no se han expandido como se esperaba, la nueva política energética se ha endurecido.
Recomendación de inversión: reducir las previsiones de beneficios y mantener la calificación. Teniendo en cuenta la continua falta de núcleo de la industria en 2022 y el impacto del aumento de los precios de las materias primas, reducimos las previsiones de beneficios de la empresa, y se espera que la empresa alcance un beneficio neto de 1,66 / 2,52 / 414 millones de yuan para 2022 – 2024 (previsión anterior 2022 – 2023 beneficio neto de 2,54 / 340 millones de yuan). Como empresa de fundición de aluminio de alta calidad, los nuevos clientes energéticos de alta calidad, diseño temprano, desarrollo de productos, actualización de un año de precio objetivo de las acciones de 18,8 – 22,5 Yuan (el precio objetivo anterior de 38 – 44 Yuan), mantener la calificación de “comprar”.
