Jiugui Liquor Co.Ltd(000799) ( Jiugui Liquor Co.Ltd(000799) )
Vino cultural famoso, después de terminar antes de empezar. Jiugui Liquor Co.Ltd(000799) Debido a los frecuentes cambios en la Dirección Ejecutiva, la empresa se perdió el período de oro del desarrollo del licor, junto con el Plastificante de la empresa, el depósito de 100 millones de yuan y muchos otros eventos de Cisne Negro ocurrieron, Jiugui Liquor Co.Ltd(000799) cayó en un período bajo. A partir de 2014, cofco se convirtió en el propietario de la empresa para estimular una nueva vitalidad. Después de a ños de Reform a y desarrollo, cofco ha establecido una matriz de productos clara, un objetivo estratégico claro y una creciente conciencia de marca. Se espera que los ingresos de la empresa alcancen los 3.400 millones de yuan en 2021, un aumento del 86% con respecto al a ño anterior, y se espera que se acelere el retorno.
La mejora del consumo de la industria del licor, el vino de gama alta, el vino de gama baja para ampliar el espacio. La industria del licor se ha alejado de la era impulsada por la cantidad, la reducción de la cantidad y el aumento de los precios, la cuota de mercado se concentra constantemente en las principales empresas de licor. En el contexto de la mejora del consumo, el precio del volumen de licor de gama alta aumentó al mismo tiempo. En términos de volumen, la capacidad de licor de gama alta CAGR fue del 8,9% en los últimos cuatro años, lo que aumentó la certeza de la expansión de la capacidad. Desde el punto de vista de los precios, el impulso de mejora del consumo continúa, los precios del licor de gama alta siguen aumentando, las empresas de licores famosas comenzaron a aumentar los precios. Al mismo tiempo, el aumento de los precios del vino de gama alta hace que el vino de gama alta sea más rentable, proporcionando espacio para la expansión del vino de gama alta. Hay muchas marcas de vino de gama baja y alta, la concentración del mercado es mucho menor que la de licor de gama alta, su cuota de mercado también tiene la tendencia de concentrar gradualmente el vino famoso, el mercado de vino de gama alta y el mercado de vino de gama baja tiene un gran potencial de crecimiento futuro.
La matriz de productos de la empresa es clara, los participantes internos, la posición de los alcohólicos es clara, la empresa ayuda al crecimiento de alta velocidad. El posicionamiento de gama alta de la serie de ginseng interno es sólido, la artesanía única de tulipanes fragantes y el respaldo cultural de Huang lo ayudaron a ganar el “cuarto boleto” de licor de gama alta. Bajo el nuevo modelo de la empresa de marketing de ginseng interno, su profundo cultivo de Hunan, el diseño de Beijing, Hebei, Guangdong y otros mercados estratégicos, estrechamente vinculado a los beneficios de los distribuidores, por lo que se dio cuenta de un alto crecimiento. La estructura de los productos de la serie de alcohólicos sigue optimizando, centrándose en la distribución de los mejores comerciantes, los grandes comerciantes, con la ayuda de los recursos de los grandes comerciantes para desarrollar canales de compra en grupo, al mismo tiempo en el mercado de base de Hunan y los mercados clave fuera de la provincia para llevar a cabo la construcción de terminales centrales, iniciar la distribución nacional de tiendas monopolísticas. La energía potencial de los participantes y los alcohólicos se complementa entre sí para promover conjuntamente el rápido crecimiento de la empresa.
Propuestas de inversión
Teniendo en cuenta el fuerte impulso de crecimiento de la serie de referencia interna y la serie de alcohólicos, as í como la estrategia de expansión de la empresa en todo el país, esperamos que el EPS de la empresa en 2021 / 2022 / 2023 sea de 2,90 / 4,28 / 6,14 Yuan, respectivamente, sobre la base del precio de cierre de 154,16 Yuan el 28 de abril de 2022, el PE correspondiente a 73,30 / 36,02 / 25,11 X, por primera vez cubierto, dando una calificación “altamente recomendada”.
Indicación del riesgo
La economía fluctúa más de lo esperado; Seguridad alimentaria; El progreso de la reforma no fue tan rápido como se esperaba.
