Zhengzhou Qianweiyangchu Food Co.Ltd(001215) ( Zhengzhou Qianweiyangchu Food Co.Ltd(001215) )
Resumen del desempeño
El 28 de abril, la empresa emitió un anuncio de resultados. En 2021, los ingresos ascendieron a 1.274 millones de yuan (+ 34,9% año tras año); El beneficio neto de la empresa matriz fue de 88 millones de yuan (+ 15,5% año tras año). Los ingresos del 21q4 ascendieron a 386 millones de yuan (+ 14,9% año tras año); El beneficio neto de la empresa matriz fue de 32 millones de yuan (+ 14,6%). 22q1 registró ingresos de 348 millones de yuan (+ 20,2%) y un beneficio neto de 29 millones de yuan (+ 44,8%).
Análisis de la gestión
21 años de objetivos de negocio alcanzados, 22 q1 bajo presión de rendimiento brillante. 21 años fritos / horneados / cocinados / platos en comparación con + 26,7% / 19,1% / 39,2% / 162,1%, el mismo aumento del 35% (sin yum con un aumento del 44%); Las albóndigas fritas al vapor se liberan rápidamente para aumentar la cantidad de platos. Operación directa / distribución con un aumento del 51,6% / 25,4%; Los clientes principales yum / Wallace / seafish / Old Town Chicken aumentaron un 11% / 77% / 200% / 209%. Freír / hornear / cocinar / cocinar / aumentar la cantidad de platos en un 20% / 12% / 41% / 164%, el precio medio es de + 5% / + 6% / – 1% / – 1% año tras año. 22q1 en la perturbación de la situación epidémica todavía logró un crecimiento del 20%, destacando la capacidad de la empresa, y la deuda contractual aumentó un 34%, la demanda descendente sigue siendo fuerte, Q2 se espera que acelere la liberación.
El poder de control de costos es prominente, la rentabilidad es estable. 21a / 21q4 / 22q1 el margen bruto es de 22,4% / 23,6% / 22,6%, año tras año + 0,6 / 1,1 / 0,4 PCT, el pequeño aumento del margen bruto se debe principalmente a la mejora de la estructura del producto, que se basa en el control de la presión del extremo de coste de la fijación anticipada de precios. 21a / 21q4 / 22q1 tasa de venta año tras año + 0,05 / – 0,03 / + 0,08 PCT; La tasa de gestión fue de + 0,04 / 1,52 / 0,31 PCT en comparación con el mismo período del año anterior, y el costo de los incentivos de capital fue de 910000 yuan a finales de 2001. 21a / 21q4 / 22q1 tasa neta de interés – 1,3 / – 0,1 / + 1,3 PCT, respectivamente. Excluyendo el efecto de la subvención del Gobierno, 21a / 22q1 deduce el tipo de interés neto no atribuible a la madre de + 0,6 / 0,2 PCT, respectivamente, en comparación con el mismo período del año anterior, y el crecimiento de los beneficios correspondientes es del 47% / 24%. De cara a 22 años, se espera que la rentabilidad de la empresa siga siendo resistente, con un impacto limitado en los costos, y que la sostenibilidad de los productos horneados optimice el margen bruto general.
La construcción de la pequeña B ha tenido éxito en 21 años, y la excavación de la pequeña B se ha incrementado continuamente en 22 años. En 21 años, la empresa aumentó el cultivo de distribuidores principales, las ventas de los 20 principales distribuidores aumentaron un 50%. Las albóndigas fritas al vapor también están creciendo rápidamente, la fuerza de las verduras prefabricadas y horneadas, 21 años de ingresos de las verduras prefabricadas a más de 14 millones de yuan (año tras año + 34%), horneando y ruixing cooperación para abrir el nuevo mercado de bebidas de té, y la Caja de caballos también se llevará a cabo en cooperación.
Propuestas de inversión
Teniendo en cuenta el incentivo de las acciones, el beneficio neto de 22 a 23 años se reducirá en un 16%, y se prevé que la EPS de 22 a 24 años de la empresa sea de 1,19 / 1,50 / 1,91 Yuan, correspondiente a pe 40 / 32 / 25 veces, manteniendo la calificación de “comprar”.
Indicación del riesgo
Expansión de la capacidad inferior a lo previsto
