Easyhome New Retail Group Corporation Limited(000785) ( Easyhome New Retail Group Corporation Limited(000785) )
Panorama general de los acontecimientos
La empresa publicó un informe trimestral 2022, 2022q1 ingresos de la empresa 3.105 millones de yuan, año tras año – 7,30%; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 505 millones de yuan (- 18,25%). El beneficio neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto Neto neto neto neto neto neto neto Desde principios de 2022 hasta el 31 de marzo de 2022, algunas tiendas de la empresa cerraron temporalmente debido a la situación epidémica, lo que tuvo un cierto impacto en la producción y el funcionamiento de la empresa, y los ingresos disminuyeron año tras año. La disminución de la tasa de crecimiento de los beneficios se debe principalmente al aumento de las pérdidas por deterioro de las cuentas por cobrar acumuladas por las empresas afectadas por la epidemia y al cierre de Yinchuan Children ‘s City para confirmar los ingresos por enajenación de activos de conformidad con las nuevas normas de arrendamiento. En cuanto al flujo de caja, el flujo de caja neto generado por las actividades operacionales de la empresa q1 en 2022 fue de 1.440 millones de yuan, más del 21,30% en el mismo período del año pasado, lo que se debió principalmente a la mejor tasa de recuperación de fondos de la empresa y a la mayor tasa de crecimiento de las entradas de efectivo de las actividades operacionales que la tasa de crecimiento de las salidas de efectivo de las actividades operacionales.
Análisis y juicio:
Ingresos: el impacto de la epidemia en los ingresos disminuyó año tras año, la empresa respondió activamente al desarrollo de canales en línea y aceleró la transformación digital
2022q1 Company achieved income of 3.105 million Yuan, 7.30 per cent, mainly from the Early 2022 to 31 March 2022, the operation of several Epidemic Provinces such as Jilin, Liaoning, Hebei, Henan, Fujian and other Temporary closed shops due to the Epidemic Impact, The Growth of Income has declined over the same period. La empresa adoptó una serie de medidas para hacer frente activamente al impacto de la epidemia, 1) aumentar la comercialización en línea de los canales, aumentar la comercialización de la “estación de la misma ciudad”, aumentar el acceso al tráfico, el contenido de la hierba y la transmisión en vivo de TMall, Taobao, Wechat, Shake, Little Red Book y otras plataformas de terceros, y hacer todo lo posible por crear un “Programa de Wechat + Wechat empresarial” como el núcleo del sistema de comercialización del tráfico privado, la hierba, la adquisición de clientes y la transformación de la distribución. Con el núcleo del “nido de agujeros”, construir una plataforma de flujo de dominio privado, realizar la selección en línea, la experiencia de la tienda, la toma de decisiones fuera de la tienda, el servicio post – venta de todo el proceso de consumo digital, al mismo tiempo a la tienda doméstica, la fábrica, El distribuidor para crear valor colaborativo; Y construir la Plataforma de servicios de la industria digital del modo s2b2c, acelerar el ritmo de la transformación digital. Con el grupo comercial de calefacción, junto con la fábrica, los comerciantes para llevar a cabo conjuntamente la comercialización conjunta.
Rentabilidad: disminución de la rentabilidad, aumento de la tasa de gastos durante el período
2022q1 Company Gross Interest Rate, net interest rate is 45.85%, 16.88%, respectively – 0.32 PCT, – 1.98 PCT, the profitability has declined, among which the Net Interest Rate declines more than the gross Interest Rate mainly due to the increase of cost rate during the period. En cuanto a la tasa de gastos del período, la tasa de gastos del período 2022q1 fue de 19,39% y + 1,13 PCT en comparación con el mismo per íodo, de los cuales la tasa de gastos de venta, la tasa de gastos de gestión, la tasa de gastos de I + D y la tasa de gastos financieros fueron de 7,43%, 3,71%, 0,03%, 8,22%, respectivamente, en comparación con + 1,44 PCT, + 0,67 PCT, + 0,03 PCT, – 1,00 PCT en comparación con el mismo per íodo del año pasado, y se prevé que el aumento de la tasa de gastos de ventas se deba a la mayor inversión de la empresa en Marketing
Recomendaciones de inversión:
Teniendo en cuenta la continua expansión de nuevas categorías y la excavación de nuevas marcas, as í como los esfuerzos para explorar la integración de los grandes hogares y el gran consumo, y la transformación digital de la empresa para aumentar la inversión operacional pertinente, mantenemos las previsiones de beneficios anteriores, se espera que los ingresos de 22 a 24 años de la empresa sean de 150,23, 174,86, 20.588 millones de yuan, respectivamente; EPS 0,40, 0,46, 0,54 yuan respectivamente, correspondiente al 28 de abril de 2022 3,99 Yuan / precio de cierre de las acciones, 22 – 24 años pe respectivamente 11 / 9 / 8 veces, mantener la calificación de “comprar”.
Consejos de riesgo:
Brotes repetidos; La terminación de la propiedad no es tan esperada; La nueva venta al por menor y la transformación digital de la empresa no están a la altura de las expectativas.
