Cngr Advanced Material Co.Ltd(300919) ( Cngr Advanced Material Co.Ltd(300919) )
Evento: la empresa publicó el primer informe trimestral 2022, los principales ingresos de 6.328 millones de yuan, un aumento interanual del 71,51%; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 255 millones de yuan, un aumento del 20,43% con respecto al año anterior; El beneficio neto deducido de la madre no es de 207 millones de yuan, un aumento del 5,38% con respecto al a ño anterior, de los cuales las ganancias y pérdidas no recurrentes son de unos 47 millones de yuan, principalmente fondos subvencionados por el Gobierno, etc.
Comentarios:
22q1 ganancias ligeramente afectadas. El rendimiento de la empresa 22q1 se encuentra cerca del valor medio de la previsión del rendimiento anterior, el beneficio neto de la empresa 22q1 de una tonelada de productos a la madre y el beneficio neto de la deducción no a la madre son respectivamente 0,51 y 0,41 millones de yuan, el beneficio se ve ligeramente afectado. Esto se debe principalmente a que el aumento de los precios de las materias primas en el primer trimestre afectó a algunos beneficios, mientras que el deterioro del crédito de 22q1 fue de unos 37 millones de yuan.
La capacidad de producción siguió aumentando. En cuanto a las ventas, 2022q1 vendió alrededor de 50.000 toneladas de precursores ternarios y óxido de cobalto, y esperamos un aumento de alrededor del 36% año tras año. En cuanto a la capacidad de producción, a finales de 2021 había 200000 toneladas / precursor ternario y 30.000 toneladas de capacidad de óxido de cobalto, y se prevé que la capacidad de producción supere las 500000 toneladas en 2023, manteniendo el primer nivel de la industria.
Buena disposición integrada. Se espera que la primera fase del proyecto de fundición de níquel de alto hielo se ponga en funcionamiento en el tercer trimestre de 22 años, mientras que la fundición de la parte posterior se ha establecido. Con la producción gradual del proyecto de integración, se espera que el producto de una tonelada de espesor aumente el nivel de beneficios. Al mismo tiempo, la empresa se dedica al material de fosfato férrico de litio, tiene la intención de contribuir al rendimiento después de 23 años, para crear la segunda curva de crecimiento.
Previsión de beneficios y calificación de la inversión: Esperamos que los ingresos de 2022 – 2024 de la empresa sean 454,1, 651,6, 79,27 millones de yuan, respectivamente, con un crecimiento interanual de 126,2%, 43,5% y 21,7%, respectivamente. El beneficio neto de la empresa matriz es de 19,12, 33,50, 4.151 millones de Yuan, con un crecimiento interanual de 103,6%, 75,2% y 23,9%. El precio actual de las acciones corresponde a 2022 – 2024 pe 25,60, 14,61, 11,79 veces, respectivamente, para mantener la calificación de “comprar”.
Factores de riesgo: el riesgo de que la expansión de la capacidad de la empresa sea inferior a lo previsto; El riesgo de que el aumento de la competencia de la industria reduzca los beneficios; Riesgo de grandes fluctuaciones de los precios de las materias primas.
