Yusys Technologies Co.Ltd(300674) ( Yusys Technologies Co.Ltd(300674) )
Panorama general de los acontecimientos
La empresa publicó el informe trimestral 2022, en el período que abarca el informe, la empresa logró ingresos de 407 millones de yuan, una ligera disminución del 2,5% con respecto al a ño anterior; El beneficio neto de la empresa matriz es de 1,6 millones de yuan, lo que representa un aumento del 106% con respecto al a ño anterior. El beneficio neto deducido fue de 695400 Yuan, un aumento del 102% con respecto al a ño anterior.
Análisis y juicio:
El rendimiento de q1 es brillante, el beneficio neto de la madre se convierte en ganancia.
En 2022, la empresa se esforzó por superar la situación epidémica en todo el país y hacer todo lo posible por garantizar la entrega normal de las operaciones pertinentes. Durante el período que abarca el informe, el negocio de desarrollo de software de la empresa siguió creciendo rápidamente y los ingresos aumentaron un 24% año tras año:
1. El rendimiento de la línea de productos de crédito es brillante: 1) abrir la garantía, peón, arrendamiento financiero, finanzas automotrices y otros campos no bancarios de desarrollo de negocios, y en el primer trimestre para lograr nuevos proyectos ganados; El proyecto de plataforma de microcrédito digital de un banco bien conocido en el sur de China fue exitoso. (Fuente: Wechat oficial de la empresa)
2, la línea de productos de datos creció más del 40% año tras año: 1) en el campo de la gestión de activos de datos, tomó el primer orden del Banco de políticas; La integración de la consultoría de gestión de activos de datos y la aplicación de productos ha llegado a más de 10 clientes financieros; Aplicaciones de datos, sucesivamente en el control inteligente del viento, medición de riesgos, análisis de negocios digitales en el campo de negocio para capturar el Benchmarking de la industria. (Fuente: Wechat oficial de la empresa)
3. En cuanto a la supervisión, se ha introducido east5. 0 productos de presentación, seguro de depósitos 2.0 productos de presentación, nuevas partes vinculadas y sistemas de gestión de transacciones conexas y otros productos nuevos. De los cuales, east5. 0 productos de presentación, seguro de depósitos 2.0 productos de presentación para lograr el aterrizaje en varios bancos. (Fuente: Wechat oficial de la empresa)
4. El efecto de la nueva distribución de productos del canal es prominente, los pedidos de reserva son abundantes, se espera que este año logre un mejor crecimiento sostenido. (Fuente: Wechat oficial de la empresa)
Además, el aumento del 130% de los ingresos brutos de las operaciones innovadoras se debe principalmente a la constante evolución del crédito digital, las operaciones tecnológicas tradicionales, las operaciones de comercialización y la nube financiera de yuxin.
1. El crédito minorista digital ha ampliado recientemente a dos clientes bancarios, y la nueva solución de todo el sistema de Finanzas automotrices y el producto de la Plataforma de análisis de operaciones digitales (fuente de datos: Wechat oficial de la empresa);
2. Marketing Operation, successfully signed two Bank Deposit Joint Operation Projects, Landing a foreign bank Activity Marketing Project and a City Bank Loan Secondary Marketing Project. (Fuente: Wechat oficial de la empresa)
La disminución de los ingresos generales de 22q1 se debió principalmente a la disminución del 65,57% de los ingresos procedentes de las ventas de integración de sistemas y los servicios con un margen bruto más bajo, lo que también aumentó el margen bruto general de la empresa en 6,02 PCT a 37,61%. Durante el período sobre el que se informa, el beneficio neto de la empresa matriz se convirtió en beneficio, lo que representa un aumento de 27,93 millones de yuan en comparación con el 21q1, un aumento del 106% en comparación con el mismo per íodo del año anterior. En comparación con el mismo per íodo del año pasado, los gastos de pago basados en acciones también disminuyeron en 25,91 millones de yuan, la empresa eliminó el pago basado en acciones, dedució el beneficio no neto de 15,99 millones de yuan, un aumento del 21,26%. Creemos que, en el “ciclo de auge de la pista de carreras hacia arriba + aceleración de la sustitución doméstica + moneda digital” en el contexto de un progreso constante, la empresa se espera que siga beneficiándose de la Alta prosperidad de la industria.
La tasa de gastos de venta y la tasa de gastos financieros han disminuido, y la inversión en I + D sigue aumentando.
Durante el período que abarca el informe, la tasa de gastos de venta de la empresa disminuyó 0,35 PCT a 4,98% y la tasa de gastos financieros disminuyó 0,75 PCT a – 0,85%. Además, la empresa siguió aumentando la inversión en I + D, los gastos de I + D aumentaron un 14,29% a 78,22 millones de yuan, la tasa de gastos de I + D aumentó en 2,83 PCT a 19,24%. La empresa profundiza en el crédito, los datos, los canales y otros procesos básicos de negocio R & D y refinamiento de productos, acelera la velocidad de Desarrollo iterativo de productos, aumenta gradualmente la modularidad e inteligencia de los productos, reduce los costos de implementación de la entrega de productos, y construye barreras tecnológicas firmes.
La recompra de acciones protege los intereses de los inversores y demuestra la confianza en el desarrollo a largo plazo.
El 28 de abril, la compañía emitió un anuncio, el 27 de abril de 2022, el Consejo de Administración de la compañía recibió el accionista mayoritario Zhuhai Yuqin Hongtai Venture Capital Group Co., Ltd. Presentó la “Carta sobre la propuesta de recompra de acciones de la compañía y la propuesta provisional”, propuso que la compañía no sea inferior a 150 millones de yuan y no exceda de 300 millones de yuan de fondos propios y autofinanciados, utilizando el método de negociación de licitación centralizada para recomprar acciones emitidas fuera de la compañía del mercado secundario. Al mismo tiempo, la empresa ha publicado el plan de recompra, el plan no es inferior a 150 millones de yuan y no superior a 300 millones de yuan de fondos propios y fondos autofinanciados para recomprar las acciones de la empresa mediante una negociación competitiva centralizada, de acuerdo con el precio máximo de recompra de 27 Yuan / acción, Se espera que el número de acciones recompradas sea de 5.556000 a 11.11 millones de acciones, lo que representa el 0,78% al 1,56% del capital social total actual de la empresa, las acciones recompradas se utilizarán para aplicar el plan de acciones de los empleados o el incentivo de acciones.
Creemos que, por un lado, la acción de la empresa refleja el mantenimiento de los intereses de la mayoría de los inversores y es beneficiosa para aumentar la confianza de los inversores; Por un lado, también muestra la confianza de la empresa en las perspectivas de desarrollo futuro y el alto reconocimiento del valor intrínseco de la empresa.
Propuestas de inversión
Para mantener las previsiones de beneficios, esperamos que los ingresos de explotación de la empresa en 2022 – 2024 sean de 4.776 millones de yuan, 6.159 millones de yuan y 7.994 millones de yuan, respectivamente, un aumento del 28,2%, 29% y 29,8% año tras año. El beneficio neto de la madre ascendió a 550 millones de yuan, 653 millones de yuan y 827 millones de yuan, lo que representa un aumento del 39%, el 18,7% y el 26,5% año tras año. El EPS de 2022 a 2024 fue de 0,83 Yuan, 0,99 yuan y 1,25 Yuan, respectivamente. El precio de cierre del 28 de abril de 2022 fue de 13,45 yuan como referencia, y el PE correspondiente fue de 16x / 14x / 11x, respectivamente. La empresa es la empresa líder en el campo de ti del Banco (top2), tiene una fuerte ventaja de posición de tarjeta (barrera del cliente) y la ventaja técnica del producto basada en la investigación / cooperación, se espera que disfrute plenamente de los dividendos de la expansión de la industria. Además, se espera que las empresas innovadoras y las empresas extranjeras se conviertan en nuevos polos de crecimiento de los ingresos. Seguimos siendo optimistas sobre las perspectivas de desarrollo de la empresa y mantenemos la calificación de “comprar”.
Indicación del riesgo
El riesgo de intensificación de la competencia en la industria, el riesgo de fluctuación de los presupuestos de inversión en ti de los bancos de aguas abajo, el riesgo de que el avance de la innovación empresarial sea inferior al previsto, el riesgo de que el desarrollo del mercado del sudeste asiático sea inferior al previsto, y el riesgo de que el proyecto no se lleve a cabo como se esperaba repetidamente debido a la situación epidémica.
