Luxshare Precision Industry Co.Ltd(002475) ( Luxshare Precision Industry Co.Ltd(002475) )
Evento: el 27 de abril, la empresa publicó el informe anual 2021, los ingresos de explotación de 153946 millones de yuan, un aumento del 66,43%; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 7.071 millones de yuan, una disminución del 2,14% con respecto al a ño anterior. El beneficio neto de la deducción de la no devolución a la matriz fue de 6.016 millones de yuan, una disminución del 1,20% con respecto al a ño anterior. La empresa emitió un plan de distribución de beneficios y distribuyó un dividendo en efectivo de 0,11 Yuan / acción a todos los accionistas. Al mismo tiempo, la empresa publicó el informe trimestral 2022, los ingresos de explotación de 41.600 millones de yuan, un aumento del 97,91%; El beneficio neto de la madre ascendió a 1.803 millones de yuan, lo que representa un aumento del 33,63%. El beneficio neto neto neto de la deducción no devolución fue de 1.524 millones de yuan, un 30,56% más que el año anterior.
LI Kai Consolidated Table thicked Income, q1 Performance Upward: 1) 2021 Company achieved Income 153946 million Yuan, yoy + 66.43%; Los ingresos de las empresas de electrónica de consumo / informática / automóvil / comunicaciones ascendieron a 134638 / 78,57 / 41,43 / 3.270 millones de yuan, yoy + 64,56% / 123,11% / 45,66% / 44,32%, respectivamente. La subsidiaria LI Kai Precision Combined meter, su teléfono móvil Precision Display Structure Module Products demand a es grande, lograr un rápido crecimiento, 21 a ños de ingresos de la empresa 49.727 millones de yuan, un beneficio neto de 961 millones de yuan. La tasa bruta de beneficio de la empresa es del 12,18%, yoy – 5,81 PCT, principalmente debido a la gran inversión inicial de nuevos productos, la falta de materiales básicos en las aguas arriba, el aumento de los costos de las materias primas y el transporte, la situación epidémica de algunos productos debido al aterrizaje en masa y El retraso en el tiempo de envío. La empresa obtuvo un beneficio neto de 7.071 millones de yuan, yoy – 2,14%, una tasa de interés neta del 4,59%, yoy – 3,22 PCT. 22q1 Consumer Electronics, Computer Interconnection Products and precise components Business Growth significantly, the company achieved Business income of 41.600 million Yuan, 97.91 per cent; Después de la presión a corto plazo sobre el rendimiento a 21 años, el nivel de beneficio de 22q1 mejoró considerablemente, y el beneficio neto de la empresa matriz fue de 1.803 millones de yuan, yoy + 33,63%; El beneficio neto deducido de la no devolución fue de 1.524 millones de yuan, yoy + 30,56%. Creemos que con la eliminación gradual de muchos factores desfavorables, los ingresos y el rendimiento de la empresa seguirán aumentando rápidamente.
Tomando la ola de inteligencia eléctrica, la integración vertical fortalece el diseño del automóvil: según los datos de la Asociación China de la industria automotriz, las ventas de vehículos eléctricos en China en 2021 ascendieron a 3,52 millones, se espera que sigan aumentando un 47% en 22 años; La tasa de penetración de los vehículos eléctricos sigue aumentando, del 7,2% a principios de 21 años al 19% a finales de año, lo que representa un enorme potencial de crecimiento y ofrece muchas oportunidades a los fabricantes de cadenas industriales pertinentes. La distribución de los productos de la empresa en la placa del automóvil es el Arnés de alambre, el sistema de conexión, la nueva energía, la conexión de red inteligente, la cabina inteligente y la fabricación inteligente, etc. Arnés de alambre: a través de la integración vertical, la empresa se ha convertido en un proveedor integrado de diseño, verificación y fabricación de Arnés de alambre completo de baja tensión y alta tensión, Arnés de alambre especial y pistola de carga, y ha ampliado algunos clientes de nueva fuerza en la cabeza; Conectores para automóviles: en la actualidad, la empresa ha diseñado y desarrollado todos los conectores que abarcan todo el vehículo; Nueva energía: la empresa ha introducido bdu, PDU e inversores y otros nuevos productos de piezas de automóviles de energía; Red de vehículos: la empresa se dedica a las comunicaciones inalámbricas y los productos electrónicos para automóviles, la línea de productos actual ha cubierto rsu, TCU y CGW; Cabina inteligente: los productos relacionados de la empresa tienen Ar – HUD, sistema de entretenimiento de información, área de entretenimiento de cabina, etc., en el futuro más funciones de electrónica de consumo se aplicarán a la cabina, la empresa en el campo de la electrónica de consumo durante muchos años de acumulación de tecnología también se desarrollará; Fabricación inteligente: con la ayuda del efecto de escala y la producción lean de alta calidad, la empresa ofrece a los clientes servicios de moldeo por inyección de insertos y pcba. En febrero de 2022, la empresa cooperó con Chery para entrar en la fabricación de vehículos completos, al mismo tiempo para el negocio Tier 1, la empresa se espera que crezca en una plataforma electrónica de automóviles líder, un mayor aumento del rendimiento a medio y largo plazo.
El crecimiento constante del consumo básico, la expansión continua de la capacidad de producción: los ingresos de la electrónica de consumo representaron el 87,46%, es un importante negocio básico de la empresa. La electrónica de consumo de la empresa continúa el diseño de los productos de años anteriores, con Yuan Cosmos, aiot y transmisión de alta velocidad tuyere, las categorías de línea de productos son ricas, incluyendo pulsera de reloj portátil inteligente, ar / VR / Mr, pluma táctil inteligente, vida inteligente 5gcpe, etc. La empresa ha sido reconocida por los clientes clave en el desarrollo de productos portátiles de salud inteligente y el proceso de automatización, y ha logrado la cobertura completa de la disposición del producto. En el aspecto del embalaje del sistema, se desarrollará a largo plazo hacia el embalaje de chips / módulos semiconductores. En el campo de los productos de sistemas móviles, la empresa promueve vigorosamente la práctica de la digitalización inteligente para satisfacer las diversas necesidades de los clientes de manera eficiente. En febrero, la empresa planea recaudar 7.900 millones de yuan para la producción de dispositivos portátiles inteligentes y la producción de componentes de precisión de terminales móviles inteligentes a través de una recaudación de fondos no pública. La capacidad de producción se expande continuamente, y la electrónica de consumo sigue siendo el foco de la empresa en el futuro.
Sugerencias de inversión: Estimamos que los ingresos de explotación de la empresa en 2022 – 2024 serán 185054 millones de yuan, 223149 millones de yuan y 269700 millones de yuan, respectivamente. El beneficio neto de la empresa matriz será de 10.006 millones de yuan, 14.041 millones de yuan y 16.450 millones de yuan, respectivamente. EPS será de 1,42 Yuan, 1,99 yuan y 2,33 Yuan, respectivamente. El pe correspondiente será de 21,8 veces, 15,6 veces y 13,3 veces, respectivamente, manteniendo la calificación de inversión “Buy – a”.
Consejos de riesgo: la demanda aguas abajo no está a la altura de las expectativas; El desarrollo de nuevos negocios no es tan bueno como se esperaba; El progreso del proyecto de recaudación de fondos es inferior a lo previsto; Riesgo persistente de efectos epidémicos; La competencia en el mercado se intensifica.
