Ninestar Corporation(002180) ( Ninestar Corporation(002180) )
Evento: el 28 de abril de 2022, la compañía publicó el informe anual 2021 y el primer informe trimestral 2022. En 2021, los ingresos de explotación ascendieron a 22.792 millones de yuan, lo que representa un aumento del 7,94% con respecto al año anterior. El beneficio neto de la empresa matriz fue de 1.163 millones de yuan, un aumento del 701,23%. El beneficio neto de la deducción no atribuible a la madre ascendió a 658 millones de yuan, lo que representa un aumento del 116414% con respecto al a ño anterior. En el primer trimestre de 2022, los ingresos de explotación ascendieron a 5.834 millones de yuan, lo que representa un aumento del 6,74% con respecto al año anterior. El beneficio neto de la empresa matriz fue de 441 millones de yuan, un 77,68% más que el mismo período del año anterior. El beneficio neto de la deducción no atribuible a la madre ascendió a 395 millones de yuan, lo que representa un aumento del 100,03% con respecto al a ño anterior. Todos los calibres anteriores son de 2021 Ninestar Corporation(002180)
En 2021, el rendimiento anual aumentó rápidamente, y en 2022, el rendimiento del q1 siguió aumentando. De acuerdo con el anuncio de la compañía, Ninestar Corporation(002180) Según el informe anual de la empresa, los ingresos de explotación en 2021 ascendieron a 22.792 millones de yuan, un aumento del 7,94% con respecto al año anterior; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 1.163 millones de yuan, un aumento del 701,23%. En 2022, los ingresos de explotación de q1 ascendieron a 5.834 millones de yuan, lo que representa un aumento del 6,74%. El beneficio neto de la empresa matriz fue de 441 millones de yuan, con un aumento del 77,68% en comparación con el mismo período del a ño anterior (39,31% en enero – septiembre y 100% en octubre – diciembre). Desde el punto de vista de la estructura del producto, los ingresos de explotación de la impresora original y los bienes fungibles (bentu + League) de la empresa en 2021 ascendieron a 16.745 millones de yuan, un aumento del 8,63% con respecto al año anterior, lo que representa el 73,47% de los ingresos de explotación, un Aumento del 6,63% con respecto al año anterior; Los ingresos de explotación de los bienes fungibles y accesorios de uso general ascendieron a 4.624 millones de yuan; Los ingresos de explotación de chips (ventas al extranjero) ascendieron a 711 millones de yuan, un aumento del 31,76% con respecto al a ño anterior, lo que representa un aumento del 3,12% en los ingresos de explotación, un aumento del 0,56% con respecto al año anterior, un margen de beneficio bruto del 65,01% y un volumen de ventas de 451 millones de unidades.
“Bentu + League” desarrollo colaborativo, diseño de toda la cadena industrial de la industria de impresión. Según el informe anual de la empresa, los envíos totales de la empresa de impresoras ocupan el cuarto lugar en la cuota de mercado mundial de impresoras láser. Entre ellos, el negocio de la impresora láser bentu ha logrado un crecimiento doble de los envíos y la cuota de mercado durante seis a ños consecutivos. En 2021, los envíos mundiales de la impresora bentu aumentaron un 54% año tras año, los envíos de bienes fungibles originales aumentaron rápidamente un 74% año tras año, las ventas En el mercado comercial mundial mantuvieron una tasa de crecimiento superior al 60%, el nivel de beneficios y la cuota de mercado aumentaron continuamente, y la cadena de suministro local se construyó activamente, y la innovación en el mercado de la innovación se incrementó continuamente. Todos los productos de la serie han entrado con éxito en el catálogo nacional de compras relacionadas, la cuota de mercado de xinchuang sigue liderando; La cuota de mercado de las impresoras láser de gama media y alta en todo el mundo lidera la industria, con la relajación gradual de la gestión de la epidemia en los países europeos y americanos, la recuperación de la demanda de impresión de oficinas de mercado, el aumento anual de las ventas de impresoras de League en un 14% (la escasez gradual de componentes electrónicos retrasa la rápida recuperación de las ventas de impresoras de League), los nuevos pedidos de OEM se envían en 2021, el negocio de OEM se espera que crezca aún más, al mismo tiempo, League original consumibles en el mercado europeo y americano con plataformas de comercio electrónico conocidas y distribuidores de oportunidades especiales de cooperación. El efecto sinérgico de q1 “bentu + League League” continuó en 2022. Según el informe trimestral de la empresa, las ventas de impresoras bentu aumentaron un 33% año tras año, la tasa de crecimiento de los envíos de bienes fungibles originales fue de alrededor del 60%, y la inversión en I + D de modelos de gama media y alta se incrementó para lograr un beneficio neto general de 156 millones de yuan. Con una mayor recuperación del mercado de impresión en Europa y los Estados Unidos, los envíos de impresoras League aumentaron un 7% año tras año, y los datos de los informes de gestión aumentaron un 16% año tras año. Se espera que el desarrollo de la industria de impresión de la empresa mejore aún más debido a los factores integrales, como la alta demanda del mercado de innovación de China y la demanda en el extranjero, el aumento de la tasa de penetración de las aplicaciones domésticas chinas, el aumento del nivel de energía de los productos, la sustitución de la localización y la ventaja de la marca independiente.
La industria de circuitos integrados sigue avanzando, acelerando el avance en el campo de la mcu general. Según el informe anual de la empresa, en 2021, la microelectrónica de aipec realizó 444 millones de envíos y 1.432 millones de yuan en ingresos de explotación, de los cuales 1.060 millones de yuan en ingresos de Negocios de chips consumibles de uso general para impresoras, 191 millones de yuan en ingresos de Negocios de chips de control industrial / Seguridad, 142 millones de yuan en ingresos de Negocios de chips electrónicos de consumo y 32,3 millones de yuan en ingresos de Negocios de chips de regulación de vehículos. La empresa tiene 21 años de experiencia en el diseño de chips en el campo de circuitos integrados, tiene centros de investigación y desarrollo en todo el mundo, más de 500 diseñadores de chips, el negocio de circuitos integrados se basa en la aplicación de la industria de impresoras (chip Consumible de impresión, Chip SOC de control maestro de impresora), y gradualmente se extiende a la aplicación fuera de la industria de impresoras (como mcu General, chip de Seguridad de la información de Internet de las cosas, etc.). Según el informe anual de la empresa, en el negocio de chips consumibles generales para impresoras, en 2021 la empresa llevó a cabo dos tipos de chips de cifrado consumibles generales de nivel estratégico a la lista, una vez más estableció una posición de liderazgo técnico en la industria de chips de impresión; Con el continuo desbordamiento de la capacidad de diseño de chips de impresora, el negocio de mcu de la empresa en 2021 se ha dado cuenta de un rápido crecimiento en los campos de aplicación de gama media y alta, como la industria del control industrial, el automóvil, etc. la introducción de productos de mcu basados en la serie Cortex M4F, la realización de la disposición completa de la línea de productos basada en el núcleo Cortex m0 + / m3 / M4F, en los campos de aplicación de productos de gama alta como la electrónica del automóvil, la nueva energía, la industria del control, etc., varios nuevos productos de chips de mcu se publicarán en 2022. Se espera que varios productos de chips mcu logren la certificación AEC – q100, mientras que la certificación del sistema de seguridad funcional de automóviles iso26262 y la investigación y el desarrollo de nuevos productos relacionados avanzarán sin problemas, la empresa y los fabricantes conocidos (tongli Lift, Huichuan, changhong, midea, SAIC Wuling, Xiaopeng, Great Wall, etc.) para lograr la cooperación, el lanzamiento continuo de simuladores, sensores, BMS, motores y chips relacionados con aplicaciones automotrices. Q1 en 2022, según el primer informe trimestral de la empresa, aipec chip realizó envíos de 104 millones de piezas, ingresos de explotación 504 millones de yuan, extremadamente Ocean Semiconductor apm32f103rct7 modelo mcu productos han pasado la certificación AEC – q100, con el precio de 32 mcu acercándose gradualmente a 8 y 16 mcu, superponiendo la escasez de mcu en el extranjero y la demanda de sustitución de productos nacionales, el negocio de mcu general de la empresa se espera que crezca rápidamente.
Sugerencias de inversión: Esperamos que los ingresos de la empresa de 2021 a 2023 sean de 27.926 millones de yuan, 33.232 millones de yuan y 39.546 millones de yuan, respectivamente. El beneficio neto de la empresa matriz es de 2.035 millones de yuan, 2.853 millones de yuan y 3.963 millones de yuan, respectivamente, para mantener la calificación de inversión “Buy – a”.
Consejos de riesgo: el desarrollo del mercado es inferior al riesgo esperado; El progreso de la I + D no está a la altura de los riesgos esperados.
