Huali Industrial Group Company Limited(300979) ( Huali Industrial Group Company Limited(300979) )
En febrero, el impacto de la epidemia en el Norte, el impacto a corto plazo de la tasa de crecimiento de las ventas de q1: 21q1 ingresos de la empresa 4.120 millones (+ 11,4%, excluyendo el impacto del tipo de cambio + 14,1%), USD ASP + 6,8%, especialmente la marca Nike con el Aumento de la proporción de precios unitarios altos ASP crecimiento rápido, RMB ASP + 4,0%; Las ventas de 51,14 millones de pares (año tras año + 7,1%) disminuyeron en comparación con 56 millones de pares en 21q4, principalmente debido a las vacaciones del Festival de primavera de febrero de 7 a 8 días y a la tasa de asistencia de los trabajadores en febrero debido al brote de brotes en el norte de Vietnam, Pero en marzo se restableció la normalidad.
Nike, hoka y otras marcas de alto precio siguen liderando el crecimiento. 22q1 ingresos por cliente, nike15. 8.800 millones (excluido el tipo de cambio + 23,1%), vf8. 4.900 millones (excluido el tipo de cambio + 14,7%), deckers 6. 4.900 millones (excluido el tipo de cambio + 12,8%), puma 4. 6.800 millones (excluido el tipo de cambio + 0,7%), ua2. Nike y hoka siguen siendo las marcas de más rápido crecimiento desde el punto de vista de la marca.
Los tipos de interés netos se mantuvieron altos. 22q1 margen bruto 25,6% (cambio de las normas contables, calibre comparable – 2,7 PP, principalmente de la nueva fábrica en el período de escalada para reducir el margen bruto general y el impacto de la epidemia), margen de beneficio operativo 19,8 (- 1,1 pp), tasa de impuesto sobre la renta 20,2% (- 5,2 PP, con 21 años de dividendos especiales causados por la Alta base del tipo de impuesto sobre la renta), el beneficio neto de 650 millones (+ 12,4%, excluido el impacto del tipo de cambio + 15,2%), tasa de interés neto 15,7% (+ 0,1 pp).
No se prevé una reducción de la capacidad durante todo el año. La asistencia del personal en marzo ha vuelto a la normalidad, la brecha de producción q1 se complementará a través de los trimestres siguientes, a partir del aumento anual de la capacidad de producción: 1) 2 de las 3 nuevas fábricas vietnamitas a finales de 21 años de escalada al 80%, 22 años de pleno potencial de capacidad, mientras que una de las dos fábricas comenzará la construcción, se espera que la segunda mitad libere la capacidad; Una fábrica de vampiros comenzó a hacer zapatos acabados a finales de 21 a ños, y la capacidad de producción de 22 zapatos siguió contribuyendo a la capacidad mensual de escalada; La antigua fábrica contribuye al aumento de la capacidad de producción mediante la mejora de la eficiencia y la transformación (la construcción de la fábrica o la línea de producción, la adquisición de la capacidad adicional de la fábrica de vampiros circundantes); Desde el punto de vista de la ASP a lo largo del año, la proporción de pedidos de marcas y modelos que se benefician de un alto precio unitario ha aumentado, y se prevé que el crecimiento de la ASP en dólares de los EE.UU. Supere el nivel de 21 a ños.
Previsión y valoración de beneficios: como líder mundial en la industria de fabricación de calzado deportivo, la demanda de calzado deportivo de moda y jogging en la que Huali se especializa crece vigorosamente, la propia calidad y reputación de Huali en el período de entrega también es excepcional, todavía hay un progreso considerable en la expansión de la producción bajo La situación epidémica, convirtiéndose en un fuerte respaldo para las ambiciones de crecimiento continuo de los grandes clientes. Se espera que el patrón de la industria de la oferta y la demanda permitan a Wally, que todavía se encuentra en el ciclo de expansión, beneficiarse tanto de los pedidos como del doble aumento del precio unitario. Se espera que los ingresos de la empresa en 22 / 23 / 24 sean 214 / 261 / 30.7 mil millones de Yuan, un aumento del 23% / 22% / 18%, un beneficio neto de 35.0 / 42.6 / 5.0 mil millones de yuan, un aumento del 27% / 22% / 17% en comparación con el mismo per íodo del a ño pasado.
Consejos de riesgo: la epidemia en el norte de Vietnam afecta a la contratación, el costo de la mano de obra o el costo de las materias primas aumenta inesperadamente
