Xiamen Bank Co.Ltd(601187) ( Xiamen Bank Co.Ltd(601187) )
Destaca del informe trimestral: 1, el rendimiento de la cabeza hacia arriba para lograr un crecimiento de dos dígitos, los ingresos y ppop se han convertido en un gran positivo. Los ingresos por concepto de intereses y otros ingresos no relacionados con los intereses aumentaron un 18,3% año tras año, mientras que la ppop también mejoró considerablemente al 14,3%; La calidad de los activos es estable y positiva, la provisión se mantiene relativamente estable en general y el beneficio neto aumenta un 16,5% año tras año. 2. El índice de riesgo de crédito es bueno. Mala: la tasa de mala calidad sigue bajando 1 BP a 0,90% en la baja relación de cadena, y el riesgo de inventario sigue siendo claro. La proporción de la categoría de interés disminuyó de 8 BP a 0,83% en relación con el ciclo, y la proporción de la categoría de interés de la empresa fue relativamente baja en términos del nivel de existencias, por lo que el riesgo general en el futuro sigue siendo aceptable. Provisión: la tasa de cobertura de la provisión de la empresa es de 371,43%, y la compactación es alta.
Los ingresos netos no relacionados con los intereses aumentaron un 73,4% en el primer trimestre, apoyados conjuntamente por los ingresos netos por honorarios y otros ingresos netos no relacionados con los intereses. Entre ellos: 1, los ingresos netos por honorarios aumentaron un 21,1% en comparación con el mismo per íodo del año pasado, manteniendo una tasa de crecimiento relativamente alta, se prevé que el apoyo a los honorarios de los bancos de inversión. 2. Otros ingresos netos no relacionados con los intereses aumentaron considerablemente a 177,1% en comparación con el mismo per íodo del año pasado, y en general mantuvieron una tasa de crecimiento más alta (un aumento anual de – 17,3% en 2021), principalmente los ingresos de inversión y los ingresos cambiarios aumentaron.
Informes trimestrales insuficientes: los diferenciales de interés arrastran los ingresos netos por concepto de intereses de – 8,2% y los diferenciales anuales netos por concepto de intereses de un solo trimestre disminuyen en 18 BP, principalmente debido a la disminución de los rendimientos de los activos, que disminuyen en 16 BP, se espera que se vean afectados principalmente por La estructura y los precios. En cuanto a la estructura, el crecimiento de los préstamos en el primer trimestre fue estable, principalmente en el descuento de facturas y en general en el sector público (42% de aumento / 36%, respectivamente), los préstamos en relación con los activos generadores de intereses disminuyeron 0,4 puntos porcentuales. En cuanto a los tipos de interés, la proporción de préstamos reevaluados en el primer trimestre superó el 41%, mientras que se prevé que el debilitamiento de la demanda de brotes epidémicos superpuestos influirá en los precios de los préstamos en cierta medida a la baja. En el futuro, se prevé que la tasa de rendimiento de los activos disminuirá a medida que la demanda se recupere al final de la epidemia, se acelere el crédito al por menor y se debilite el efecto de los factores de reevaluación. La reducción de los límites máximos de los precios de los depósitos en el lado de la deuda puede reducir los costos de los depósitos y se prevé que los diferenciales de interés disminuyan o se estabilicen.
Sugerencias de inversión: Xiamen Bank Co.Ltd(601187) La estructura de propiedad de la empresa está bien distribuida y equilibrada, la estructura de Gobierno es buena, y tiene el gen de mercado. Centrarse en las pequeñas y medianas empresas; En general, la calidad de los activos es estable y se recomienda que se preste atención activa. Empresas 2022e, 2023epb0. 69x / 063x; Pe6. 10x / 5.30x (Urban Companies pb0.72x / 064x; pe5.99x / 5.27x).
Consejos de riesgo: la macroeconomía se enfrenta a la presión a la baja, la competencia por los depósitos de las empresas se enfrenta a la presión, el rendimiento de la gestión no se espera.
