Suofeiya Home Collection Co.Ltd(002572) ( Suofeiya Home Collection Co.Ltd(002572) )
Evento: la compañía publica un informe trimestral 2022. 2022q1 Company achieved Income income of 1999 million Yuan, which increased 13.53%; El beneficio neto de la matriz fue de 114 millones de yuan, una disminución del 2,87%. El beneficio neto deducido fue de 106 millones de yuan, un aumento del 5,01%.
Aumentar la inversión en el período de cultivo de la marca del Canal, y mantener el beneficio a largo plazo. En cuanto a la rentabilidad, la empresa 22q1 logró un margen bruto de ventas del 31,32% (+ 009pct.), El tipo de interés neto de la matriz es del 5,73% (- 0,97 PCT.). En cuanto a los gastos del período, la tasa de gastos de venta de 2022q1 es del 12,18% (+ 1,43 PCT.), Esto se debe principalmente al aumento de la inversión en publicidad y al aumento de la remuneración del personal de ventas; Tasa de gastos de Gestión (incluida la investigación y el desarrollo) 10,94% (- 1,59 PCT); Tasa de gastos financieros 0,84% (+ 0,31 PCT.). En cuanto al flujo de caja, el flujo de caja neto de las actividades operacionales de la empresa en el primer trimestre fue de – 283 millones de yuan (en el mismo período del año pasado fue de – 661 millones de yuan), con el ajuste de la estructura empresarial de la empresa, la proporción de ingresos de los canales de distribución aumentó, la tasa de recuperación de fondos se aceleró y el flujo de caja siguió mejorando. Se espera que la rentabilidad vuelva a encarrilarse en 2022, con la Liberación del efecto de escala, la promoción de la normalización de los productos y la optimización continua de la estructura empresarial.
El crecimiento de los ingresos de los canales minoristas es de casi el 20%, la contribución de los servicios de embalaje es prominente, los canales a granel disminuyen ligeramente. Canal minorista: los ingresos del canal minorista 22q1 ascendieron a 1.650 millones de yuan, con un aumento del 20%, de los cuales los ingresos del canal de distribución ascendieron a 1.590 millones de yuan, con un aumento del 20%, con una relación de ingresos del 79,91% (+ 5,43 PCT); Los ingresos del canal de empaquetado ascendieron a 127 millones de yuan, frente a 39,91 millones de yuan en el mismo período del año pasado. Después de dos a ños de cultivo, el negocio de ensamblaje de la empresa entró en una órbita de desarrollo de alta velocidad y se convirtió en un nuevo punto de crecimiento. Además de los incrementos de empaquetado y milaner, esperamos que el canal minorista q1 mantenga un crecimiento de dos dígitos. Canal principal: 22q1 canal principal ingresos de 330 millones de yuan, que representa el 16,74% de los ingresos principales (- 3,94 PCT.), La empresa siguió optimizando la estructura de los clientes, abriendo hoteles, escuelas y otros proyectos de ingeniería, en el mismo período del año pasado bajo una alta base de canales a granel disminuyó ligeramente.
Milaner gradualmente el volumen, la estabilidad se hunde en el diseño del mercado. Vestuario y sus productos de apoyo: al final del 22q1, había 2.571 tiendas de productos de Gabinete (- 159). Gabinete: al final del período 22q1, 994 tiendas de Gabinete de Simi (- 128), 776 distribuidores (- 153), promover la inversión independiente de la marca, reducir la tasa de superposición, fortalecer la gestión de distribuidores. Milanesa: 22q1 milanesa ingresos de 41 millones de yuan (2021 ingresos anuales de 100 millones de yuan), 2021 desde la inversión independiente, milanesa todos los canales de energía, hasta el final del 22q1, milanesa un total de 397 distribuidores (+ 37), 277 tiendas especializadas (+ 65), en 2022 milanesa seguirá manteniendo La velocidad de apertura de tiendas.
Toda la estrategia de personalización promueve la extensión de la categoría, el cambio profundo abre el espacio. En diciembre de 2021, la empresa presentó la estrategia de “toda la casa hecha a medida”, lanzó oficialmente 7 categorías, 8 + 1 soluciones espaciales, con vestuario como entrada, para llevar a cabo la extensión de categoría y la Unión de marcas, reconstruir la competitividad de la terminal minorista; Al mismo tiempo, la empresa sigue mejorando la matriz de categorías, Suofeiya Home Collection Co.Ltd(002572) Con el avance de la distribución estratégica de la empresa “todo el canal, multi – marca, toda la categoría”, se espera que el negocio diversificado libere continuamente un nuevo impulso.
Sugerencias de inversión: Suofeiya Home Collection Co.Ltd(002572) \ \ \ \ \ \ \ Mantenga la calificación de compra.
Consejos de riesgo: el nuevo desarrollo de negocios no es el riesgo esperado, la competencia de la industria aumenta el riesgo, el aumento de costos, el riesgo recurrente de brotes epidémicos.
