Luyang Energy-Saving Materials Co.Ltd(002088) ( Luyang Energy-Saving Materials Co.Ltd(002088) )
Evento: el 27 de abril de 2022, el accionista mayoritario de la compañía, chianai Asia Pacific, lanzó una oferta parcial a la compañía. El precio de la oferta es de 21,73 Yuan / acción, y la cantidad es de 126 millones de acciones. Qi Nai Asia Pacific and Yiyuan County nanma Street Collective Assets Management Center (hereinafter referred to as “nanma”) signed a Memorandum of Strategic Cooperation, after the acquisition Successful, the Strategic Cooperation between the two parties was agreed. Nota 1: el plazo de esta oferta es de 30 días naturales (no se ha determinado la fecha de inicio). Si el número de acciones pre – aceptadas es inferior a 116 millones, la oferta no entrará en vigor desde el principio. Nota 2: chinai es el líder mundial en materiales de fibra cerámica.
Comentarios:
Se espera que China posea más del 50% de sus acciones: al 17 de abril de 2022, China posee 142 millones de acciones, lo que representa alrededor del 28,14% del capital social total. Si la adquisición se completa, la participación máxima de Asia y el Pacífico alcanzará los 268 millones de acciones, la proporción de participación aumentó al 53%. El objetivo de esta adquisición es consolidar aún más el control de la empresa y mejorar la estabilidad de la estructura de propiedad. Si la oferta se completa con éxito, el accionista mayoritario apoyará y promoverá el crecimiento y el desarrollo de la empresa con su propia experiencia empresarial y ventajas de recursos.
Si la oferta de adquisición tiene éxito, la promesa de Asia y el Pacífico de qinai aumentará la inversión en recursos de la empresa: de acuerdo con el memorando de cooperación estratégica firmado entre qinai Asia y el Pacífico y nanma, si la adquisición se completa con éxito, la promesa de Asia y el Pacífico de qinai es la siguiente: 1) la empresa no se trasladará de Yiyuan, y la proporción de acciones de qinai aumentará a más del 50%, dará a la empresa el impulso de la inversión continua (incluida la inversión en alta tecnología); Se ha iniciado la elaboración de un plan quinquenal de desarrollo de chinal – Luyang Energy-Saving Materials Co.Ltd(002088) Construir la empresa en el Centro de producción de materiales especiales, R & d e innovación y la plataforma principal de la industria en China, integrar gradualmente el negocio en China en la Plataforma, y la inversión futura en la Plataforma; Se introducirá en la nueva empresa de apoyo técnico en la fase actual de la modernización de los productos de alúmina PCW; Mantener la estabilidad del actual equipo de gestión básica y hacer de la empresa una empresa innovadora que combine la sabiduría local y la visión internacional.
El precio de la oferta es una prima obvia, la empresa o dará la bienvenida a la capacitación continua: hasta el 26 de abril de 2022, el precio de las acciones de la empresa es de 13,10 Yuan, la prima de precio de la oferta es obvia. Antes de esto, como accionista mayoritario de la empresa en Asia y el Pacífico, aunque los recursos y la capacidad técnica, pero la fuerza es relativamente limitada. Según el compromiso, si Qi Nai posee más del 50%, habrá más activos y tecnología inyectados, y la empresa se convertirá en su plataforma industrial y de inversión en China. Además, Chi Nai hace hincapié en la estabilidad del equipo directivo básico, y se espera que el estilo de gestión actual continúe para lograr una situación beneficiosa para todos.
Previsión de beneficios y calificación de valoración: la tendencia general de la transformación de la conservación de la energía en la industria de alto consumo de energía, la tecnología de la empresa y la ventaja de costos lideran la industria, por lo que la lógica general de “la reforma del sistema de comercialización en el lado de la oferta conduce a la mejora de la cuota de mercado + la tendencia de ahorro de energía y reducción de emisiones impulsa la expansión de la demanda del mercado”. Si la oferta de los accionistas mayoritarios tiene éxito, se espera que la estructura empresarial de la empresa alcance una mejora cualitativa, el techo de crecimiento se abrirá continuamente. Mantenemos las previsiones de EPS de 22 a 24 años de la empresa de 1,23, 1,56 y 1,90 Yuan, respectivamente, para mantener la calificación de “comprar”.
Consejos de riesgo: el crecimiento de la demanda de la industria es inferior a lo esperado; El aumento de la cuota de mercado de la empresa es inferior a lo esperado; El desarrollo de nuevos negocios no es tan bueno como se esperaba; La recuperación del negocio de lana de roca fue inferior a lo esperado; La proporción de dividendos en efectivo disminuyó considerablemente; Esta oferta no es válida.
