Guangzhou Holike Creative Home Co.Ltd(603898) ( Guangzhou Holike Creative Home Co.Ltd(603898) )
Punto de vista básico
Evento: la empresa publica el informe anual 2021 y el informe trimestral 2022. En 2021, los ingresos de la empresa ascendieron a 3.371 millones de yuan, un aumento del 54,4% con respecto al año anterior; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 65 millones de yuan, una disminución del 76,35% con respecto al a ño anterior. Las ganancias básicas por acción fueron de 0,21 Yuan / acción. Entre ellos, la empresa logró ingresos trimestrales de 942 millones de yuan en el cuarto trimestre, un aumento del 21,25%; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 169 millones de yuan, una disminución del 274,91% año tras año. 2022q1, los ingresos de la empresa 615 millones de yuan, un aumento del 8,35%; El beneficio neto de la madre ascendió a 41 millones de yuan, un aumento del 3,87% con respecto al año anterior; Las ganancias básicas por acción fueron de 0,13 Yuan / acción.
La tasa bruta de interés a 21 años disminuyó en comparación con el mismo per íodo del año pasado y aumentó en 22 q1. En 2021, el margen bruto global de la empresa fue del 33,94%, una disminución del 2,76% con respecto al a ño anterior. Entre ellos, el margen bruto de 21q4 en un solo trimestre fue del 33,66%, una disminución del 0,64% y una disminución del 0,28% en comparación con el trimestre anterior. El margen bruto de 22q1 fue del 35,77%, un aumento del 3,09% y un aumento del 2,11%. En 2021, la tasa bruta de interés disminuyó debido principalmente a: 1) en el contexto del aumento de los precios de las materias primas y el aumento de los costos de los materiales de base, la empresa apoyó la gestión de los distribuidores, dio lugar a la terminal de beneficios, los precios se mantuvieron estables; La tasa bruta de beneficio es relativamente baja ambry, la proporción de puertas de madera aumenta.
Los tipos de interés netos de las empresas se debilitan continuamente debido a múltiples factores. En 2021, la tasa de gastos durante el período de la empresa fue del 20,99%, una disminución del 1,91% con respecto al a ño anterior, de la cual la tasa de gastos de ventas / gestión / finanzas / I + D fue del 9,47% / 5,49% / 1,16% / 4,87%, con una variación del – 1,42% / – 0,71% / 0,09% / 0,14%, respectivamente. 2022q1, la tasa de gastos durante el período de la empresa fue del 23,54%, un aumento del 1,9% con respecto al a ño anterior, de los cuales la tasa de gastos de ventas / gestión / finanzas / I + D fue del 10,85% / 6,47% / 1,45% / 4,77%, con un cambio del 1,28% / 0,56% / – 0,2% / 0,27%, respectivamente. En cuanto al tipo de interés neto, en 2021, el tipo de interés neto de la empresa fue del 0,05%, una disminución del 12,3% con respecto al a ño anterior; 22q1 el tipo de interés neto de una sola empresa trimestral fue del 8,9%, una disminución interanual del 1,27%. En 2021, el tipo de interés neto de la empresa disminuyó considerablemente, debido principalmente a: durante el período de que se informa, algunos clientes inmobiliarios incumplieron sus obligaciones y la empresa retiró una gran cantidad de pérdidas por deterioro del valor.
Aplicar continuamente la estrategia de la gran casa, profundizar la gestión de todo el canal para promover el crecimiento. En el período que abarca el informe, el vestuario / armario / puerta de madera / productos acabados / puertas y ventanas de la empresa, respectivamente, lograron ingresos de 20,37 / 2,1 / 8,45 / 136 / 061 millones de yuan, un aumento del 16,22% / 52,55% / 653,81% / 54,23% / 29,57%. Al mismo tiempo, la empresa siguió promoviendo el desarrollo de todos los canales, el negocio minorista siguió ampliando las fuentes de flujo, y estableció una cobertura de alto, mediano y bajo nivel de consumo de la matriz de marca, a finales de 21 a ños, el número de tiendas físicas de la empresa alcanzó 2033, un aumento de 16. Durante el período que abarca el informe, los ingresos de los canales minoristas de la empresa ascendieron a 2.543 millones de yuan, y la proporción de los principales ingresos comerciales fue del 77,34%, que sigue siendo el principal canal básico de la empresa.
Sugerencias de inversión: la empresa sigue promoviendo la estrategia de la gran casa, la expansión de la categoría para lograr el desarrollo coordinado, la profundización de la gestión de todos los canales para ampliar la matriz de flujo, el crecimiento futuro del rendimiento, se espera que la empresa 2022 / 23 / 24 para lograr las ganancias básicas por Acción 1,35 / 1,63 / 1,92 Yuan / acción, correspondiente a pe 6x / 5X / 4x, mantener la calificación “recomendada”.
Consejos de riesgo: el riesgo de que el crecimiento económico sea inferior a lo esperado; El riesgo de una mayor competencia en el mercado.
