Nanjing Vishee Medical Technology Co.Ltd(688580) ( Nanjing Vishee Medical Technology Co.Ltd(688580) )
Eventos: la empresa publicó el informe anual 2021 y el informe trimestral 2022, los ingresos de explotación 2021430 millones de yuan, un aumento del 13,66% año tras año, el beneficio neto atribuible a la madre 178 millones de yuan, un aumento del 23,77% año tras año, el beneficio neto deducido 150 millones de yuan, un aumento del 16,98% año tras año; En el primer trimestre de 2022, los ingresos de explotación ascendieron a 54,11 millones de yuan, una disminución del 32,53% con respecto al a ño anterior, un beneficio neto de 17,01 millones de yuan, una disminución del 45,62% con respecto al año anterior, y un beneficio neto retenido de 9,1 millones de yuan, una disminución del 64,88% con respecto al año anterior.
Los pagos basados en acciones afectan a la tasa de crecimiento aparente y el volumen de productos de estimulación magnética sigue aumentando. En 2021, los ingresos de la empresa ascendieron a 430 millones de yuan (+ 13,66%, lo mismo que a continuación), el beneficio neto de la empresa matriz fue de 178 millones de yuan (+ 23,77%), el beneficio no neto deducido fue de 150 millones de yuan (+ 16,98%), el beneficio neto de la empresa matriz y el beneficio no neto deducido se mantuvieron en rápido crecimiento después de que se excluyera el efecto de 181,65 millones de yuan después del pago de impuestos sobre las acciones, con un aumento del 36,42% y el 31,13%, respectivamente, debido principalmente a la atracción de productos de estimulación magnética, los ingresos de La empresa de productos de estimulación magnética fueron de 169 millones de yuan (+ 67,59%) y la relación de ingresos fue del 39,46%. Se ha convertido en la primera categoría de ventas de la empresa. En un solo trimestre, 2021q4 registró 127 millones de yuan (+ 2,79%), 70,24 millones de yuan (+ 21,00%) de beneficios netos atribuibles a la madre y 59,62 millones de yuan (+ 22,90%) de beneficios no netos deducidos. Los ingresos de 2022q1 fueron de 54,11 millones de yuan (- 32,53%), el beneficio neto de la madre fue de 17,01 millones de yuan (- 45,62%), el beneficio no neto retenido fue de 9,1 millones de yuan (- 64,88%), el beneficio neto de la madre y el beneficio neto retenido disminuyó un 32,98% y un 49,61% año tras año, respectivamente, después de eliminar el efecto de 3,95,46 millones de yuan después del pago del impuesto sobre las acciones. Por otra parte, la empresa siguió invirtiendo en I + D, los gastos de I + D ascendieron a 12,93 millones de yuan (+ 26%), los ingresos representaron el 23,90% (+ 11 pp), los gastos de pago de las acciones superpuestas, la Alta base en el mismo per íodo de 2020 y otros efectos.
El margen bruto se mantuvo estable y la tasa de gastos financieros disminuyó ligeramente en 2021. 2021, 2022q1 el margen bruto fue de 74,78% (+ 1,15 pp) y 74,57% (+ 1,29 pp), respectivamente, y el margen bruto se mantuvo estable. Las tres tasas de gastos totales fueron de 23,14% (- 3,25 pp) y 39,68% (+ 13,68 pp), respectivamente. El cambio de la tasa de gastos en 2021 se debió principalmente a la disminución de los gastos financieros debido al aumento de los ingresos por concepto de intereses y a la disminución de la tasa de gastos financieros de – 3,85% (- 2,28 pp). El aumento de la tasa de gastos en 2022 q1 se debió principalmente al aumento de los gastos de personal debido a la rehabilitación de nuevos deportes y al aumento de los gastos de personal del Departamento de asuntos médicos y de los Estados Unidos, mientras que los ingresos se vieron afectados por la temporada baja y la epidemia, etc., y la tasa de gastos de venta se desaceleró, con una tasa de Tasa de gastos generales 18,31% (+ 8,75 pp).
Insistiendo en la innovación impulsada por la investigación y el desarrollo, el negocio original se actualiza continuamente, el exoesqueleto del nuevo producto comienza la transformación del producto, y la plataforma tecnológica de la fuente de energía en el campo de la medicina y la belleza se organiza activamente. La empresa presta atención a la investigación y el desarrollo independientes, promueve la innovación y enriquece la línea de productos. La inversión en I + D de 2021 y 2022 q1 fue de 63,52 millones de yuan (+ 85,24%) y 12,93 millones de yuan (+ 25,56%). Actualización iterativa de la línea de negocio Original: actualización iterativa de productos en estimulación eléctrica, estimulación magnética, Electrofisiología, etc. para mejorar la experiencia del paciente, ampliar el campo de tratamiento y optimizar el efecto del tratamiento clínico. La investigación y el desarrollo de nuevos productos han logrado resultados positivos, la disposición de los campos de rehabilitación deportiva y estética médica: exoesqueleto Siasun Robot&Automation Co.Ltd(300024) Diseño activo del proyecto de investigación y desarrollo de la plataforma tecnológica de fuentes de energía, los productos se utilizarán en obstetricia y ginecología, Dermatología, instituciones médicas de belleza e instituciones no médicas, etc. en la actualidad, se han completado las funciones básicas de la nueva plataforma tecnológica, como la radiofrecuencia, el láser, y el diseño del prototipo conceptual de radiofrecuencia y la realización de las funciones básicas, con el fin de cortar en el campo de la belleza médica, la expansión continua de la línea de productos y el mercado objetivo.
Previsión de beneficios y sugerencias de inversión: sobre la base de los últimos resultados, teniendo en cuenta la situación epidémica, el impacto de los gastos de amortización de los incentivos de capital y el alto crecimiento continuo de los productos de estímulo magnético de la empresa, ajustamos las previsiones de beneficios y estimamos que los ingresos de la empresa en 2022 – 2024 serán de 5,18, 6,55 y 828 millones de yuan (5,34 y 671 millones de yuan antes del ajuste en 2022 y 2023), un aumento del 20,5%, 26,5% y 26,3% año tras año; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 2,32, 3,09 y 409 millones de yuan (2,38 y 315 millones de yuan antes del ajuste en 2022 y 2023), un aumento del 30,2%, 33,4% y 32,3% año tras año. El EPS correspondiente fue de 3,39, 4,52 y 5,98 Yuan. En la actualidad, el precio de las acciones de la empresa corresponde a 2022 – 202415 / 11 / 8 veces PE, teniendo en cuenta que la empresa es uno de los líderes de la rehabilitación del suelo pélvico, se espera que la Unión magnética y eléctrica siga ampliando la ventaja de liderazgo, al mismo tiempo en el espíritu, la rehabilitación nerviosa, la rehabilitación deportiva, la medicina y otros campos de distribución de múltiples puntos, se espera que se beneficie a largo plazo de la creciente demanda de rehabilitación de China, mantener la calificación de “comprar”.
Eventos de alerta de riesgo: riesgo de fracaso de R & D, riesgo de política, riesgo de competencia del mercado, los datos públicos utilizados en el informe de investigación pueden estar atrasados o no actualizados a tiempo.
