Suofeiya Home Collection Co.Ltd(002572) ( Suofeiya Home Collection Co.Ltd(002572) )
Introducción al informe
La empresa publicó el primer informe trimestral 2022: 2022 q1 registró ingresos de 1.999 millones (+ 13,53%), beneficios netos de 114 millones (- 2,87%) y beneficios no netos de 106 millones (5,01%). 22q1 cayó un 9,3%, pero las ventas al por menor mantuvieron un buen crecimiento, estimado en + 19,5%, un crecimiento ligeramente superior a las expectativas.
Puntos de inversión
22q1 toda la personalización comienza a trabajar, el rendimiento minorista es mejor
Los ingresos a granel de 22q1 fueron de 330 millones (- 9%) en un solo trimestre y 166 millones (+ 19,5%) en ventas al por menor (incluidas las unidades completas). En diciembre de 21 a ños Suofeiya Home Collection Co.Ltd(002572) \ El paquete de 39.800 Yuan fue lanzado en febrero de 22 a ños. El efecto de drenaje fue mejor en la primera mitad del período 315 cuando no se vio afectado por la situación epidémica, y el precio unitario de los pasajeros fue significativamente mayor. En el 22q2, la situación epidémica de abril sigue siendo grave, pero la demanda de mejoras en el hogar es rígida, de mayo a junio con la mejora de la demanda epidémica se espera que libere, impulse el rendimiento. Al mismo tiempo, después de la llegada de Yang Xin, el poder ejecutivo de la toma de decisiones de gestión interna se ha mejorado, y la construcción de nuevos canales de flujo se ha completado. El entusiasmo de los distribuidores se ha movilizado sustancialmente, y se ha intensificado la formación en técnicas de marketing, con el fin de mejorar el flujo de clientes y la tasa de conversión. 22q1 empresa para ampliar el Estado de las grandes tiendas de muebles, distribuidores, tiendas y canales para la integración, cambio, hasta el 31 de marzo de 2022, vestuario y sus productos de apoyo 2571 tiendas monopolísticas, 994 tiendas de armarios, 296 tiendas de puertas de madera (sólo huahe).
Q1, milaner mejor rendimiento, entrando en la fase de volumen
Canal de empaquetado: 22q1 Company dealer Co – operative installation Enterprise Stack Direct sign installation enterprise to achieve Operational income of 127 million Yuan (21q1 is 40 million Yuan), the company set up 50% Growth goal, Enter the High Speed Development track, become the New Growth Point of the company.
Milaner: como una marca de moda juvenil de alta relación calidad – precio de la empresa, 22q1 tiendas 277 (+ 65), los ingresos de explotación de 40,68 millones de yuan (21 a ños 100 millones), mantendrá la velocidad de apertura de la tienda durante todo el año, con el fin de popularizar la personalización de productos, ayudar a la industria a acelerar a toda la era de la personalización.
El margen bruto aumentó constantemente, el flujo de caja operativo aumentó año tras año, el crecimiento de la recaudación anticipada fue brillante
Margen bruto: 22 q1 es 31,32% (+ 0,09 PCT), el aumento de los precios de los nuevos productos en marzo de la empresa en cierta medida compensa el impacto del aumento de los precios de algunas materias primas.
La tasa de gastos durante el período: 22q1 fue de 23,96% (+ 0,15 PCT), de los cuales la tasa de gastos de venta fue de 12,18% (+ 1,43 PCT), el departamento principal promovió el aumento de la inversión en Marketing personalizado, la tasa de gastos de gestión + R & D fue de 10,94% (- 1,59 PCT), la tasa de gastos financieros fue de 0,84% (+ 0,31 PCT). 21q1 Company has Fair Value Change income of 9.47 million, 22q1 did not have, thus finally the parent Net Interest Rate of 22q1 is 5.73% (- 0.97 PCT).
Flujo de caja operativo: 22q1 fue de – 283 millones (21q1 fue de – 662 millones) en comparación con el mismo per íodo, las cuentas por cobrar al final del período fueron de 1.176 millones (- 35,52%), el inventario fue de 731 millones (+ 33,52%), el pasivo contractual fue de 943 millones (+ 55,29%), la calidad de los activos mejoró y el rendimiento de los ingresos minoristas fue brillante.
Previsión y valoración de los beneficios
Optimista sobre la empresa Suofeiya Home Collection Co.Ltd(002572) 22 – 23 años de funcionamiento punto de inflexión para seguir tirando del rendimiento a la buena, el extremo minorista se basa en Suofeiya Home Collection Co.Ltd(002572) toda la estrategia de personalización, milanesa Light Fashion Brand pull, al mismo tiempo, el volumen de negocios a granel estable, la optimización de Prevemos ingresos de 122,1 / 144,8 / 17.000 millones en 22 a 24 años, un aumento del 17,33% / 18,6% / 17,3%; El beneficio neto a la madre fue de 14,14 / 16,86 / 1.988 millones, en comparación con + 1054% / + 19,2% / + 17,93%, lo que corresponde a pe 12,11 X / 10,16 X / 8,61 X. Se espera que la valoración de la empresa se recupere y mantenga la calificación de “comprar” después de que el negocio de Evergrande se debilite.
Consejos de riesgo: la expansión del canal no está a la altura de las expectativas, la regulación inmobiliaria supera las expectativas
