Gigadevice Semiconductor (Beijing) Inc(603986) ( Gigadevice Semiconductor (Beijing) Inc(603986) )
Eventos
Gigadevice Semiconductor (Beijing) Inc(603986) \ \ \ \ En 2022, los ingresos de explotación de q1 ascendieron a 2.230 millones de yuan, un aumento del 39,02% en comparación con el mismo per íodo del año anterior, y el beneficio neto de la empresa matriz ascendió a 686 millones de yuan, un aumento del 127,65% en comparación con el mismo per íodo del año anterior, con un aumento del 136,51% en comparación con el mismo per íodo del año anterior.
Puntos de inversión
Q1 fuera de temporada, los ingresos de memoria y mcu siguen aumentando
En cuanto a los productos, los ingresos de la empresa en 2021 fueron de 54,51 / 24,56 / 546 millones de yuan, un aumento del 66,04% / 225,36% / 21,36%, respectivamente. En cuanto al margen bruto, el margen bruto total de la empresa en 2021 fue del 46,54% (año tras año + 9,16 PCT), en el que el margen bruto de chip de memoria / Microcontrolador / sensor fue del 39,71% / 66,36% / 24,13%, respectivamente + 4,92 PCT / + 19,51 PCT / – 12,69 PCT; En cuanto a los gastos del período, la tasa de gastos del período 2021 (excluida la investigación y el desarrollo) fue del 5,77% (año tras año – 4,67 PCT), de los cuales la tasa de gastos de venta fue del 2,6% (año tras año – 1,72 PCT), la tasa de gastos de gestión del 4,6% (año tras año – 0,17 PCT) y la tasa de gastos financieros del 1,42% (año tras año – 2,77 PCT). Además, en 2021, la inversión en I + D de la empresa alcanzó los 940 millones de yuan (año tras año + 73,77%), la tasa de gastos de I + D alcanzó el 9,89%.
En 2022, los ingresos de la empresa q1 aumentaron un 2,3% en comparación con el trimestre anterior, el beneficio neto de la empresa matriz se mantuvo estable en comparación con el trimestre anterior, la demanda del mercado de productos como la memoria y la mcu fue fuerte, y los ingresos de los productos aumentaron alrededor de 626 millones de Yuan en el primer trimestre. Además, el margen bruto de q1 alcanzó el 49,49% en 2022, un aumento interanual de 13,73 PCT.
Q1 tiene el efecto de las vacaciones del Festival de primavera y así sucesivamente todavía logra el buen rendimiento, con la implementación adicional del crecimiento constante del país Q2 y la reanudación de la producción después de la recuperación de la epidemia, se espera que el rendimiento Q2 logre la mejora continua de la relación de la cadena.
Nand + nor entra en las especificaciones del coche, la primera producción de DRAM de marca propia
Norflash cubre una serie completa de 512 kb a 2 GB de gran capacidad. El proceso avanzado de 55 nm ha sido producido en masa en toda la línea. La proporción de envíos en 2021 es superior al 40%. Nandflash nodos de proceso de 38 nm y 24 nm realizan la producción en masa y la cobertura de la capacidad principal de 1 GB a 8 GB. En cuanto a la aplicación del Gálibo del vehículo, gd25 / 55, gd5f serie completa de productos a través de la certificación AEC – q100 del Gálibo del vehículo, se ha dado cuenta de la disposición general del producto del Gálibo del vehículo de spinoflash a spinandflash, que ha sido adoptado por lotes en muchas empresas de automóviles famosas fuera de China, y puede proporcionar una gran capacidad, alta fiabilidad para aplicaciones como el sistema auxiliar de conducción del vehículo, el sistema de comunicación del vehículo, el sistema de información y entretenimiento del vehículo, el sistema de gestión de baterías, DVR, cabina inteligente, T – box, etc. Productos y soluciones de alto rendimiento.
DRAM, en 2021 la empresa produjo la primera marca propia 4GB ddr4 (proceso de 19nm), ampliamente utilizada en electrónica de consumo (incluyendo set top box, tv, SMART Home, etc.), seguridad industrial, comunicaciones de red y otros campos. Al mismo tiempo, la empresa 17nmddr3 está avanzando en el orden previsto.
La tasa de crecimiento de la línea de productos mcu es la más alta, y la proporción de aplicaciones industriales aumenta continuamente.
Mcu ha producido con éxito 35 series de alrededor de 400 modelos, para satisfacer las necesidades de los mercados de gama alta, media y baja, se ha convertido en la línea de productos de crecimiento más rápido. En el campo de aplicación, la proporción de ventas de mcu en el campo industrial sigue aumentando en 2021, y se espera que sea la misma que la de las aplicaciones de consumo en 2022, convirtiéndose en la primera fuente de ingresos de mcu. Mientras tanto, la empresa también está planificando mcu de alto rendimiento, principalmente para la Automatización industrial, la energía eléctrica, la seguridad contra incendios y otras aplicaciones industriales principales.
Además, en el campo de la aplicación del automóvil, además de la aplicación existente en el mercado de montaje trasero del automóvil, la mcu de la empresa está entrando constantemente en el mercado de gálibos del automóvil, y actualmente está promoviendo activamente la producción en masa de la mcu de 40 nm de Gálibo del automóvil, que se ha convertido en una película de flujo y ha entrado en la prueba del cliente, el producto se enfrentará principalmente al mercado general del cuerpo del automóvil.
Previsión de beneficios
Las previsiones de ingresos de 2022 – 2024 de la empresa son 132,99, 163,21 y 193,31 millones de yuan, respectivamente, EPS 4,89, 6,10, 7,18 Yuan, el precio actual de las acciones corresponde a pe 26,21, 17 veces, mantener la calificación de inversión “recomendada”.
Indicación del riesgo
El riesgo de recesión de la industria, el riesgo de que el progreso de la investigación y el desarrollo de nuevos productos no esté a la altura de las expectativas, el riesgo de que la competencia de la industria se intensifique, el riesgo de que la política exterior cambie, etc.
