Beijing Oriental Yuhong Waterproof Technology Co.Ltd(002271) ( Beijing Oriental Yuhong Waterproof Technology Co.Ltd(002271) )
Puntos de inversión
Aumento de los ingresos en el primer trimestre
Bajo la influencia de la situación epidémica en 2022, los ingresos de la empresa todavía aumentaron un 17,31% en el primer trimestre. Por un lado, la industria impermeable se encuentra en el período de aceleración de la concentración, la cuota de mercado de la empresa aumenta rápidamente, por otro lado, la distribución de la capacidad nacional de La empresa, el envío logístico y otros efectos son relativamente pequeños. A lo largo del año, “la infraestructura debe ser moderadamente avanzada” a continuación se indica que la infraestructura será un crecimiento constante de las principales manos, se espera que el crecimiento de las empresas no inmobiliarias, la concentración de la industria todavía está en un período de rápido crecimiento, con un crecimiento a largo plazo.
Q1 disminución de la tasa bruta de interés, disminución de los gastos financieros y aumento de las pérdidas por deterioro del crédito
En 2022, la tasa bruta de interés de q1 fue del 28,28% y disminuyó 2,03 PCT en comparación con el mes anterior, debido a la disminución de la escala de ingresos y a la disminución de 4,58 PCT en comparación con el año anterior, principalmente debido a la influencia de los precios de las materias primas, como el asfalto. El anuncio de marzo de la empresa tiene en cuenta la presión al alza de las materias primas, para algunos de sus productos de bobina y pintura, el aumento de los precios del 10 – 20%, se espera que la tasa bruta de Q2 siga mejorando después del aterrizaje.
La tasa de gastos durante el período q1 fue del 19,06% y disminuyó 0,8 PCT en comparación con el mismo per íodo del año pasado, de los cuales la tasa de gastos de venta / gestión / Finanzas fue de + 0,01 / – 0,07 / – 0,73 PCT en comparación con el mismo período del año pasado, y el aumento de los ingresos por concepto de intereses redujo los gastos financieros. Mientras tanto, la pérdida por deterioro del valor del crédito durante el período 171 millones, una disminución del 42,31% en comparación con el mismo per íodo del a ño pasado, debido a la disminución de las nuevas cuentas por cobrar en este período en comparación con el mismo período del año pasado.
La recaudación de fondos fue buena en el primer trimestre y la presión de la fase de flujo de caja se debió al aumento de los gastos.
2022q1 companies received 109.11 per cent, almost equally in the same year, The Recovery status is good, Operational Cash Flow of – 4784 million, more than the same year out of 2.412 million, mainly increasing expenditure. A partir de 22q1, el saldo de otras cuentas por cobrar, principalmente la garantía de cumplimiento, era de 3.514 millones de yuan, lo que representa un aumento de 357 millones de yuan con respecto al a ño anterior; El saldo de las existencias fue de 2.447 millones de yuan, un aumento de 1.228 millones de yuan con respecto al a ño anterior, debido a la influencia de las reservas de materias primas y el ritmo de entrega.
Previsión y valoración de los beneficios
La empresa ha establecido una ventaja de liderazgo omnidireccional, con la normalización continua de la industria, la cuota de mercado seguirá aumentando, junto con el hundimiento del Canal, la fuerza de salida del extremo C, la expansión de la categoría, a la plataforma química de materiales de construcción de empresas. Se prevé que los ingresos de la empresa en 2022 – 2024 asciendan a 403 / 492 / 59.600 millones de yuan, con una tasa de crecimiento del 26,28% / 22,09% / 21,04%, respectivamente, y un beneficio neto de 52,97 / 66,50 / 8.287 millones de yuan, con una tasa de crecimiento del 25,99% / 25,53% / 24,62%, PE 22 / 17 / 14 veces, con una calificación de “compra”.
Indicación del riesgo
El aumento de los precios de las materias primas superó las expectativas, la demanda de bienes raíces e infraestructura fue inferior a las expectativas y el crecimiento de nuevas categorías fue inferior a las expectativas.
