Sangfor Technologies Inc(300454) ( Sangfor Technologies Inc(300454) )
Evento: el 27 de abril de 2022, la empresa publicó un informe trimestral 2022, 2022q1 la empresa logró ingresos de explotación de 1.144 millones de yuan, un aumento del 4,76%; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 518 millones de yuan, y la pérdida aumentó un 438,90% año tras año. La salida neta de efectivo de explotación fue de 693 millones de yuan, lo que representa un aumento del 66,24% con respecto al a ño anterior.
La influencia de la epidemia y la escasez de materias primas, los ingresos y la tasa bruta de interés están bajo doble presión. 2022q1, los ingresos de la empresa alcanzaron 1.144 millones de yuan, un aumento interanual del 4,76%. La empresa se ve afectada por la situación epidémica en Shenzhen y Dongguan, algunos pedidos no se entregan a tiempo, mientras que Jilin, Shanghai y otras partes de la ciudad de brotes epidémicos afectan a la expansión empresarial de la empresa, el crecimiento de los ingresos se ha ralentizado. Debido a la disminución de la seguridad de la red y a la escasez de materias primas, el margen bruto de 2022q1 fue del 58,86%, lo que representa una disminución de 7,61 PCT.
Adherirse al diseño estratégico de xaas, el dolor a corto plazo no cambia la prosperidad a largo plazo. La adhesión a xaas como núcleo, se espera que el futuro cambie completamente al sistema de suscripción. El negocio de la empresa se centra principalmente en la infraestructura como la nube gestionada de servicios, la seguridad como el acceso a la arquitectura sase de servicios, el escritorio como el escritorio como el escritorio de servicios, y la gestión de operaciones y mantenimiento como el MSS de servicios. Podemos ver claramente la dirección estratégica central de xaas de “todo es servicio”. En el contexto de la transformación digital, el patrón de la nube de la empresa y la nube privada y la nube mixta será la línea principal importante. La empresa se centra en el patrón de servicio que se ajusta al contexto general, y se Espera que complete la cobertura completa del Servicio de extremo delantero.
Sugerencias de inversión: la lógica de la línea principal de la seguridad de la Red seguirá la marea de la transformación digital, de “lado de costos + promoción del cumplimiento” sublimación a “Fuerza de producto + servicio final” principalmente, la voluntad de construcción activa del cliente será mayor que la tradicional. Sangfor Technologies Inc(300454) Se prevé que los ingresos de la empresa en 2022 – 2024 asciendan a 90,03 / 118,84 / 14498 millones de yuan, respectivamente, y que el beneficio neto de la empresa matriz sea de 4,14 / 546 / 980 millones de yuan, respectivamente. El precio actual de las acciones corresponde a 22 / 23 años PE 87x / 66x, manteniendo la calificación “recomendada”.
Consejos de riesgo: la política cae por debajo de las expectativas, el progreso empresarial de la empresa es inferior a las expectativas, la competencia del mercado se intensifica.
