Shanxi Xinghuacun Fen Wine Factory Co.Ltd(600809) ( Shanxi Xinghuacun Fen Wine Factory Co.Ltd(600809) )
Eventos: Shanxi Xinghuacun Fen Wine Factory Co.Ltd(600809) \ \ \ \ \ \ \
21 años de éxito, el ritmo de control q4 se desaceleró. Por producto, los ingresos de fenjiu / licor de serie / licor preparado en 21 años ascendieron a 179,2 / 6,4 / 1.250 millones de yuan, un aumento del 41,90% / 12,73% / 91,39% en comparación con el mismo período del año anterior. Se estima que el aumento de los ingresos de la serie Qinghua es obvio, de los cuales el aumento de la tasa de crecimiento de qing20 es más rápido y el rendimiento de la versión de renacimiento es más estable que el de qing20. Sub – regional, 21 años dentro / fuera de la provincia de ingresos 80,7 / 117,4 millones de yuan, 34,6% / 49,5% año tras año, sobre la base de la estabilidad del mercado de base, la empresa siguió ampliando el delta del río Yangtze, el delta del río Perla, 21 años, el crecimiento medio de Los ingresos del mercado del Sur alcanzó más del 60%. Los ingresos de 21q4 ascendieron a 2.714 millones de yuan, una disminución del 24,79% con respecto al a ño anterior, principalmente debido a la iniciativa de la empresa de controlar los bienes, el ritmo de las ventas se desaceleró.
22q1 alta cardinalidad continua de alto crecimiento. Se estima que de enero a febrero la contribución de la temporada alta del Festival de primavera aumentó principalmente, marzo entró gradualmente en la temporada baja, la empresa tomó la iniciativa de estabilizar el ritmo de las ventas. En cuanto a los productos, 22q1 fenjiu / series wine / Preparation Wine income is 98.73 / 2.60 / 347 million Yuan, Increasing 44.4% / 118.3% / 7.2 per cent on the same period, The Blue and White Income increase in fenjiu series is still prominent, the Income account is estimated to be more than 40%, The Green 20 Income or achieve Double increase, the Revival version experienced past product Cultivation, the q1 discharge has been accelerated, the bofen is stable under Control volume, the Old White FEN, Panama also achieves High growth. A nivel subregional, los ingresos intraprovinciales y extraprovinciales de 22q1 ascendieron a 38,54 / 6.627 millones de yuan, un aumento del 31,32% en comparación con el mismo per íodo del año anterior / 52,49%, y el mercado extraprovincial siguió ampliándose. Al final del primer trimestre de 22 años, el número de distribuidores era de 3.617, lo que representa un aumento neto de 93 en comparación con el final del segundo trimestre.
22q1 tasa de interés neta récord alta, fuerte flujo de caja. El margen bruto de 21 años / 22q1 fue de 74,9% / 74,8%, aumentó 2,8 / 1,2 PCT, la tasa de gastos de venta fue de 15,8% / 11,2%, disminuyó 0,45 / 6,8 PCT, el costo de venta de 22q1 disminuyó alrededor del 11% año tras año, la tasa de gestión y R & d fue de 5,96% / 2,63%, disminuyó 1,94 / 062 PCT, la tasa neta de interés fue de 27,0% / 35,4%, aumentó 4,7 / 5,6 PCT año tras año, el costo de superposición de la optimización de la estructura del producto se redujo, y el tipo de interés neto de 22q1 fue innovador. El flujo de caja neto de las actividades operacionales fue de 76,5 / 3.540 millones de yuan, un aumento de 280,4% / 1336,0% en comparación con el mismo per íodo del a ño pasado, y el flujo de caja de 22q1 fue fuerte. Además del aumento sustancial de la recaudación de efectivo, también se estimó que estaba relacionado con el control de los gastos de efectivo, como los gastos. A finales del 22q1, el pasivo contractual y otros pasivos corrientes ascendían a 4.385 millones de yuan, lo que representaba una disminución de 3.700 millones de yuan en comparación con el final del 21º período.
Previsión de beneficios, valoración y calificación: teniendo en cuenta la mejora de los productos y la mejora de la eficiencia de la inversión de honorarios, la rentabilidad seguirá aumentando, aumentando el beneficio neto previsto para 2022 – 23 en 8.080 / 10.530 millones de yuan (7,7% / 9,1% en comparación con las previsiones anteriores), aumentando El beneficio neto previsto para 24 años en 13.400 millones de yuan, lo que equivale a 6,62 / 8,63 / 10,98 Yuan EPS, y el precio actual de las acciones corresponde a 41 / 31 / 24 veces la calificación de compra.
Los riesgos sugieren que la situación epidémica es grave, el crecimiento de la serie azul y blanca no es tan bueno como se esperaba, y el progreso de la expansión fuera de la provincia no es tan bueno como se esperaba.
