Anhui Anke Biotechnology (Group)Co.Ltd(300009) ( Anhui Anke Biotechnology (Group)Co.Ltd(300009) )
Event: The Company issued the first Quarterly Report of 2022, The First quarter of 2022, the company Income 533 million Yuan, Year – on + 10.01 per cent, achieved the net profit of 173 million Yuan, Year – on + 37.67, deducted non – Return net profit of 158 million Yuan, Year – on + 33.97 per cent.
Los resultados superaron ligeramente las expectativas. En 2022q1, la empresa todavía logró un crecimiento del rendimiento del 38%, superando las expectativas del mercado. Juzgamos que el rápido crecimiento del rendimiento de la empresa se debe principalmente a los productos básicos impulsados por la hormona del crecimiento.
Se espera que la hormona del crecimiento mantenga un alto crecimiento y que la energía cinética del crecimiento sea suficiente después de la liberación de la productividad. Según los datos del informe anual de la empresa publicados anteriormente, en 2021, la empresa realizó 1.240 millones de yuan de ingresos de medicamentos modificados genéticamente, un + 45,43% año tras año. De acuerdo con nuestro modelo, la mayoría de los ingresos de los medicamentos de ingeniería genética de la empresa provienen de la hormona del crecimiento, una pequeña parte del Interferón, se espera que los ingresos de la hormona del crecimiento superen los 1.100 millones de yuan, más del 50% año tras año. La tasa de crecimiento de los beneficios de la empresa 2022q1 fue significativamente mayor que la de los ingresos, y estimamos que la tasa de crecimiento del negocio de la hormona del crecimiento continuó en 2021.
De acuerdo con el anuncio anterior de la empresa, la especificación de la aguja de agua de la empresa 6iu, 8iu a principios de agosto de 21 a ños ha sido aprobada, resolviendo el problema de la especificación incompleta, al mismo tiempo, la inyección de hormona de crecimiento de la empresa fue aprobada en septiembre para aumentar la indicación de “enanismo idiopático”, un avance importante, la hormona de crecimiento de la empresa ha sido aprobada 8 indicaciones, la mayoría de las empresas chinas; La Enana idiopática representa entre el 60% y el 80% de todos los niños con estatura baja. Esperamos que la aprobación de la indicación de enana idiopática mejore significativamente el rango de aplicación de la hormona del crecimiento y aumente las ventas. Además, la producción anual de 20 millones de líneas de producción de hormona de crecimiento humano recombinante fue aprobada en marzo de 22 años, después de la liberación de la capacidad de la hormona de crecimiento de la empresa se espera que comience a acelerar el crecimiento.
Se espera que otras empresas sean relativamente sólidas y que se avance en la reforma de las filiales. En 2021, la empresa retiró el deterioro del Fondo de comercio de sus filiales, a saber, suhao yiming y sino – Germany – American Union, y juzgamos que el rendimiento de 2022q1 todavía no se ha acelerado; Además, el negocio de la medicina patentada China, que representa una proporción relativamente alta de ingresos (alrededor del 24% en 2021), se encuentra en un período de crecimiento constante, y después de 21 a ños de incentivos de capital, la proporción de participación de la empresa se reduce, lo que puede afectar a los beneficios de la empresa matriz.
La cooperación externa en la vacuna arnm trajo nuevos puntos de vista. La empresa anunció el 13 de abril que había firmado el acuerdo marco de cooperación estratégica con Hefei afana Biotechnology Co., Ltd. Para llevar a cabo la cooperación exclusiva en la investigación preclínica, la investigación clínica, la industrialización y la comercialización de la vacuna de arnm de covid – 19 y otros mutantes desarrollados por afana. El proyecto ha completado la investigación farmacéutica y Farmacodinámica, está llevando a cabo un experimento de evaluación de la seguridad, está recopilando los datos relacionados con la aplicación de ensayos clínicos, y en un futuro próximo afana y la empresa presentarán conjuntamente la solicitud de ensayos clínicos de medicamentos a la administración estatal de drogas.
Previsión de beneficios: se prevé que el beneficio neto de la empresa matriz en 2022 – 2024 sea de 6,6, 8,7 y 1,13 millones de yuan, respectivamente, con un crecimiento correspondiente del 217,4%, 32,1% y 29,8%, y que el precio actual de las acciones corresponda a pe 19 / 15 / 11x para mantener la calificación de “comprar”.
Consejos de riesgo: la promoción de nuevos productos no está a la altura de las expectativas; Deterioro del Fondo de Comercio y de los activos intangibles; La competencia en el mercado aumenta el riesgo; Riesgo de desarrollo de nuevos medicamentos; El riesgo de una reducción significativa de los precios de la hormona del crecimiento.
