Guangdong Lyric Robot Automation Co.Ltd(688499) ( Guangdong Lyric Robot Automation Co.Ltd(688499) )
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Publicación del informe trimestral 2022: los ingresos de explotación durante el período de 800 millones de yuan, un aumento del 54%; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 79 millones de yuan, un aumento del 77% con respecto al mismo período del año anterior; El beneficio neto neto de la deducción no posterior a la matriz fue de 72 millones de yuan, un aumento del 61% con respecto al mismo período del año anterior.
Los resultados del informe trimestral 2022 se ajustan a las expectativas: la categoría de productos se amplía, la base de clientes se profundiza y amplía aún más
Los ingresos y beneficios de la empresa aumentaron un 54% y un 77% en el primer trimestre de 2022, respectivamente, en comparación con el mismo per íodo del año anterior, gracias a la entrega de pedidos de baterías de litio. El margen bruto de la empresa en el primer trimestre fue del 35,8%, en comparación con el mismo per íodo del año. En el primer trimestre, la tasa de gastos de ventas / gestión / I + D de la empresa fue del 5,3% / 11,6% / 11,1%, respectivamente, con un cambio interanual de 1,1 PCT / – 0,6 PCT / 0,6 PCT. Las categorías de productos se extienden, los equipos de baterías de litio se extienden de la parte media a la parte delantera, y los equipos se extienden gradualmente del campo de baterías de litio al campo de almacenamiento de energía, energía de hidrógeno y energía fotovoltaica. En el lado del cliente, la empresa mantiene una cooperación estable a largo plazo con la nueva tecnología energética, Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) , Byd Company Limited(002594)
En 2021, los pedidos de equipo recién firmados ascendieron a 7.000 millones de yuan; Propuesta de emisión de 950 millones de bonos convertibles para la expansión de la producción
A finales del primer trimestre de 2022, el pasivo contractual de la empresa ascendía a 1.660 millones de yuan, un aumento del 22% (300 millones de yuan) y un aumento del 96% en comparación con el a ño anterior, lo que indica un rápido aumento de los nuevos pedidos firmados en el primer trimestre. En 2021, la empresa obtuvo un total de 7.042 millones de yuan (impuestos incluidos) en pedidos contractuales y anuncios de licitación. De acuerdo con el anuncio anterior, en 2021 la empresa obtuvo un total de pedidos de equipo de litio de energía y el anuncio de licitación ascendió a 5.000 millones de yuan, lo que representa más del 70% del total de pedidos. La empresa tiene previsto invertir 1.150 millones de yuan en la expansión de la capacidad de producción de toda la línea de máquinas especiales y equipos de baterías de litio en el período anterior y Medio, de los cuales 700 millones de yuan se gastan mediante la recaudación de fondos, el período de construcción del proyecto es de dos años, y Se espera que los ingresos anuales de la empresa alcancen los 2.758 millones de yuan después del parto.
Se espera que el crecimiento compuesto de los beneficios netos en los próximos tres años alcance el 79% tras la publicación del plan de incentivos de capital.
El plan de incentivos se desbloquea en tres años y la proporción de atribución es del 30% / 30% / 40%. Suponiendo que se cumplan simultáneamente las dos condiciones de desbloqueo de rendimiento de cada período de desbloqueo, los ingresos de la empresa correspondiente en 2021 – 2023 serán de 22 / 34 / 5.200 millones de yuan, respectivamente; Los beneficios netos correspondientes a 2021 – 2023 fueron de 2,2 / 4,25 / 805 millones de yuan, respectivamente.
La capacidad de I + D es fuerte, la ventaja de la entrega a gran escala es notable, el diseño de la globalización es fructífero
En 2021, los gastos de I + D de la empresa ascendieron a 273 millones de yuan, un aumento del 66% con respecto al a ño anterior, y la “Tecnología de soldadura láser de baterías de litio” se identificó como “nivel avanzado internacional”. La empresa ha mejorado considerablemente la capacidad de entrega mediante la ampliación de la superficie de la planta y la contratación. En 2021, la empresa siguió añadiendo nuevos locales de alquiler y nuevos talleres de montaje en funcionamiento, con un total de 6.496 empleados al final del a ño, un aumento del 42% con respecto al año anterior. Firmar con éxito el pedido de equipo de baterías de litio con clientes de América del Norte, Alemania y Corea del Sur, establecer una sucursal en Shanghai, y responder mutuamente con la filial alemana.
Previsión de beneficios y sugerencias de inversión
Se espera que el beneficio neto de la empresa en 2022 – 2024 sea de 5,04 / 7,27 / 881 millones de yuan, respectivamente, con una tasa de crecimiento compuesto del 61%, lo que corresponde a una PE de 25 / 17 / 14 veces, manteniendo la calificación de “comprar”.
Indicación del riesgo
Las ventas de vehículos de nueva energía fueron inferiores a las expectativas; Los ingresos de un solo cliente representan un mayor riesgo.
