Truking Technology Limited(300358) ( Truking Technology Limited(300358) )
Puntos de inversión
Evento: la empresa publicó el informe anual 2021, los ingresos en 2021: 5.260 millones de yuan (+ 47,08%), el beneficio neto de la madre 566 millones de yuan (+ 182,45%), la responsabilidad contractual: 2.662 millones de yuan (+ 146%), los nuevos pedidos anuales de más de 9.000 millones de yuan, los pedidos finales de más de 7.000 millones de yuan, la inversión en I + D 488 millones de yuan (9,28% de los ingresos). Los resultados de la empresa anunciados por adelantado para el beneficio neto de la matriz de 500 – 600 millones, el rendimiento se ajusta a las expectativas.
División de ingresos: detección de envases, agua farmacéutica, bioingeniería y otros aumentos importantes de la contribución. Solución de preparación aséptica y unidad única: 1.273 millones de yuan (+ 19%), solución de embalaje de prueba y unidad única: 1.606 millones de yuan (+ 82,24%), solución de preparación sólida y unidad única: 541 millones de yuan (+ 18%), integración de equipos de agua farmacéutica y sistemas de Ingeniería: 615 millones de yuan (+ 37,55%), solución de ingeniería biológica y unidad única: 244 millones de yuan (+ 84,30%). Se espera que todos se beneficien de la construcción de la capacidad de producción de vacunas covid – 19 en las esferas del embalaje de pruebas, la preparación aséptica, el agua farmacéutica y la bioingeniería.
La tendencia de los nuevos pedidos es buena, sin miedo a los efectos de la Alta base después de la vacuna covid – 19. A finales de 2021, el pasivo contractual de la empresa ascendía a 2.662 millones de yuan, mientras que el q1 – q4 aumentó en 238 millones de yuan / 604 millones de yuan / 610 millones de yuan / 128 millones de yuan en un solo trimestre. Debido a la entrega centralizada de los pedidos q4 y a los ingresos reconocidos, el pasivo contractual de un trimestre disminuyó. Bajo la influencia del efecto de alta base de la vacuna covid – 19, la tendencia del pedido de la empresa es buena. En la construcción de la vacuna covid – 19, los productos de la empresa tienen la oportunidad de aparecer, aprovechar la oportunidad del mercado y realizar la sustitución de la importación de algunos productos.
La línea de productos sigue siendo rica y la capacidad de producción sigue aumentando. La empresa cuenta con ocho líneas de negocio, 5 nuevas líneas de productos en 2021, el número de productos sigue aumentando, la disposición de la línea de productos de bioingeniería está completa, el bioreactor desechable, el sistema de distribución de líquidos, el sistema de cromatografía de ultrafiltración, el reactor de acero inoxidable, el embalaje se han completado. Se espera que a partir de 2022, el equipo y los bienes fungibles relacionados con los medicamentos biológicos comiencen a contribuir al aumento, y que el negocio de los preparados sólidos de romaco también crezca rápidamente. La capacidad de producción ha aumentado a ún más, se han puesto en funcionamiento el taller central y la Sala de camiones después de la inteligencia del proyecto de la fase IV, todavía no se ha completado el edificio de investigación y desarrollo de pruebas y el edificio de capacitación de talentos innovadores, se prevé que después de la construcción se formará una capacidad de producción de 10.000 millones de dólares, se ha completado la construcción de una capacidad de producción de 200 millones de bienes fungibles desechables de medicamentos biológicos y se ha completado la producción de la fábrica de bololia, filial italiana del Grupo romaco. Se espera que el aumento de la capacidad mejore aún más la capacidad de entrega de la empresa.
Previsión de beneficios y sugerencias de inversión. Se espera que los ingresos de 2022 – 2023 alcancen los 6.336 / 7.612 millones de yuan y el beneficio neto de la madre sea de 6.83 / 825 millones de yuan, lo que corresponde al precio actual de las acciones pe 13.61 / 11.34 veces, la valoración actual es muy rentable y mantiene la calificación de “comprar”.
Consejos de riesgo: las ventas de productos no están a la altura de las expectativas; La nueva orden firmada es inferior a lo esperado; El auge de la industria ha disminuido.
