Zbom Home Collection Co.Ltd(603801) ( Zbom Home Collection Co.Ltd(603801) )
La empresa publicó 21 informes anuales y 22 informes trimestrales anuales, 21 ingresos anuales de 5.153 millones de yuan, + 34,17%, de los cuales, q1 – q4 en un solo trimestre fue de 6,83 / 12,26 / 14,14 / 1.831 millones de yuan, respectivamente, 109,09% / 36,49% / 23,18% / 24,69%. 21 el beneficio neto de la madre a lo largo del año fue de 506 millones de yuan (+ 27,84%) y el beneficio neto de la madre a lo largo del trimestre q1 – q4 fue de 0,51 / 1,01 / 148 / 205 millones de yuan, con un aumento del 213,23% / 6,07% / 0,85% / 3,92% respectivamente. 22q1 registró ingresos por valor de 759 millones de yuan (+ 11,17%) y beneficios netos por valor de 51 millones de yuan (+ 1,37%) y beneficios netos por valor de 40 millones de yuan (- 15,97%). 22q1 las pérdidas y ganancias no recurrentes ascendieron a 11,43 millones de yuan, de los cuales 11,69 millones fueron subvencionados por el Gobierno, en comparación con 1,76 millones en el mismo período del año anterior. De acuerdo con el plan de distribución de beneficios de 21 años, la empresa tiene la intención de distribuir un dividendo en efectivo de 6,0 Yuan (impuestos incluidos) a todos los accionistas por cada 10 acciones, y un dividendo en efectivo de 185 millones de yuan, lo que representa el 36,64% de los beneficios netos de 21 años.
La tasa bruta de beneficio del armario aumenta constantemente con la Liberación del efecto de escala, el negocio de puertas de madera crece hermoso. En cuanto a los productos, los ingresos anuales de los gabinetes ascendieron a 2.930 millones de yuan, con un margen de beneficio bruto del 40,5%, un margen de beneficio bruto del 17,4%, un margen de beneficio bruto del 40,5%, un margen de beneficio bruto de – 1,34 PCT, un margen de beneficio bruto del 43,03%, un margen de beneficio bruto del 43,03%, un margen de beneficio bruto de + 1,42 PCT y un margen de beneficio bruto de 370 millones de yuan. Vestuario 21 años de ingresos 1.760 millones de yuan, año tras año + 54,3%, margen bruto 34,4%, aumento de 1,03 PCT, 22q1 ingresos 330 millones de yuan, año tras año + 20%, margen bruto 34%, año tras año + 0,7 PCT, con el efecto de escala de la liberación de vestuario margen bruto aumentó gradualmente; Los ingresos de la puerta de madera alcanzaron 170 millones de yuan en 21 años, más del 292% en comparación con el mismo período del año pasado, 22,49 millones de ingresos de la puerta de madera, más del 183% en comparación con el mismo período del año pasado. Se espera que el negocio de la puerta de madera crezca rápidamente en 22 años.
Las tiendas fuera de línea se están expandiendo rápidamente y los nuevos minoristas en línea siguen empoderando a los distribuidores. Por canal, los ingresos de 21 años de distribución / operación directa / Canal a granel fueron 28,3 / 3,2 / 1.650 millones de yuan, respectivamente, en comparación con el mismo período + 26,9% / + 39,0% / + 40,6%, los ingresos de 22 q1 fueron 5,0 / 0,7 / 130 millones de yuan, respectivamente, En comparación con el mismo período + 11,6% / + 25,9% / – 1,5%. A finales de 2000, 1691 / 1619 / 399 / 33, respectivamente, habían aumentado 115 / 195 / 196 / 4, 22q1 habían aumentado 6 / 20 / 172 / 0, 3.928 tiendas en total, la red de distribución de puertas de madera se estaba extendiendo rápidamente, el negocio de armarios de cocina se centró en el hundimiento del mercado, el negocio de armarios de ropa se mantuvo en el mercado en blanco, mientras que el negocio de la ropa de cocina y la integración de productos aumentó gradualmente. Con el fin de ampliar el canal de embalaje, la empresa integrará la marca IK original en los nuevos productos de embalaje y establecerá rápidamente el sistema de productos de embalaje, con la esperanza de aumentar los ingresos. En el nuevo aspecto de la venta al por menor en línea, la empresa lleva a cabo el drenaje digital preciso en cada plataforma de Internet de la cabeza, mejora la capacidad general de comercialización de los franquiciados para obtener clientes, la capacidad de transformación de servicios, lleva a cabo más de 100 transmisiones en vivo a gran escala en todo el país durante todo el año, al mismo tiempo, establece la matriz de comercialización de contenidos de los medios de comunicación, aumenta la influencia de la marca al mismo tiempo, reduce el costo de adquisición de clientes
Promover el diseño de bases inteligentes y crear ventajas de costos mediante la reforma de la cadena de suministro. En julio de 2000, la empresa anunció que invertiría alrededor de 1.600 millones de yuan en la construcción de la base de fabricación inteligente de Qingyuan en la provincia de Guangdong, con una capacidad total de planificación de 2.500 millones de yuan. Se espera que sirva mejor al mercado del Sur y mejore la distribución nacional. Además, la empresa planea invertir alrededor de 1.500 millones de yuan en la construcción de una nueva “fábrica inteligente 4.0” en Changfeng, Provincia de Anhui, con un valor de producción anual estimado de más de 830 millones de yuan. La planificación de la empresa y la inversión en un total de seis bases de producción inteligentes, para aumentar constantemente la escala de ingresos para sentar las bases. En la gestión de la cadena de suministro, reducir el nivel de gestión y mejorar la eficiencia de la gestión; Reducir la duplicación de tareas y mejorar la sinergia; Mejorar el sistema, reducir las diferencias y mejorar la eficiencia de la escala, mejorando así la competitividad de la cadena de suministro.
El efecto de la reducción de costos y la mejora de la eficiencia es evidente, y la rentabilidad es relativamente estable bajo la presión de los costos. En 2021, la tasa bruta global fue del 36,2%, en comparación con – 1,8 PCT, la tasa neta de interés de la matriz fue del 9,8%, en comparación con – 0,5 PCT; 22q1 tasa bruta global 35,1%, año tras año – 1,4 PCT, el tipo de interés neto de origen 6,8%, año tras año – 0,7 PCT, la competencia de la industria, el aumento de los precios de las materias primas en el contexto de la empresa sigue siendo estable. En cuanto a los gastos, la tasa anual de gastos de venta / gestión / R & D / Finanzas fue de 14,7% / 4,5% / 5,5% / – 0,1%, respectivamente, en comparación con el mismo período del año anterior – 0,3 / – 0,9 / – 0,4 / – 0,2 PCT, y la tasa de Gastos de 22q1 fue de 16,3% / 7,7% / 6,8% / 0,1%, respectivamente, en comparación con el mismo período del año anterior + 1,9 / + 0,3 / – 1,5 / + 0,6 PCT, respectivamente, y el control general de los gastos fue eficaz. En cuanto a la provisión por deterioro del valor, en 2021 se consignaron 43,33 millones de yuan para pérdidas por deterioro del valor de los activos, 11,69 millones de yuan para pérdidas por deterioro del valor del crédito, 18,18 millones de yuan para pérdidas por deterioro del valor de los activos y 1,43 millones de yuan para pérdidas por deterioro del valor del crédito.
Previsión y valoración de los beneficios: la empresa cultiva profundamente el canal de distribución, innova la gestión para inspirar al equipo y empoderar a los distribuidores, al mismo tiempo, el diseño general de la carga, el negocio de la bolsa, el crecimiento constante del Canal a granel; En el lado del producto, la ventaja de liderazgo del diseño se construye continuamente, la investigación y el desarrollo de la vinculación se fortalece, el efecto sinérgico entre las categorías se muestra gradualmente. Se espera que el beneficio neto de 22 a 24 años sea de 6,1 / 7,4 / 920 millones de yuan, respectivamente, en comparación con el mismo período del año pasado + 21% / + 22% / + 24%, correspondiente a pe 10x / 8x / 7x, mantener la calificación de “comprar”.
Consejos de riesgo: el plan de dividendos todavía necesita la aprobación de la Junta General de accionistas, la nueva entrega de viviendas no se espera, la tasa de penetración de la decoración fina se ralentiza, la competencia de la industria se intensifica.
