Ping An Bank Co.Ltd(000001) ( Ping An Bank Co.Ltd(000001) )
Los ingresos aumentaron año tras año y el rendimiento aumentó considerablemente
La empresa reveló un informe trimestral de 2022, los ingresos y los beneficios netos de los padres aumentaron un 10,57%, 26,83% año tras año, en comparación con 2021, la tasa de crecimiento anual aumentó 0,26 PCT, 1,22 PCT. Los ingresos netos por concepto de intereses y las operaciones sin intereses aumentaron un 7,31% y un 18,66% año tras año, lo que representa un aumento de 1,26 PCT y una disminución de 3,74 PCT en comparación con 2021. Creemos que el fuerte crecimiento del rendimiento de la empresa se debe principalmente al tamaño de los activos generadores de intereses y a la provisión de fondos para la recuperación.
Margen de interés neto al alza
El margen de interés neto de 22q1 fue del 2,80%, un aumento de 6 BP con respecto al 21q4, que se benefició principalmente del aumento de los tipos de interés de los préstamos. En el lado de los activos, el crédito se mantuvo activo y el saldo medio diario de los préstamos 22q1 aumentó un 13,65% año tras año. El saldo diario medio de los préstamos públicos y minoristas aumentó un 4,04% y un 16,19%, respectivamente, y el rendimiento medio aumentó 2 BP y 28 BP en comparación con 21 q4. Concretamente, el 70% de los nuevos préstamos de 22q1 a empresas públicas se invierten en empresas privadas, y el saldo final de los préstamos de las empresas privadas sigue aumentando al 73,1%. Los nuevos préstamos al por menor tienden a apoyar el rendimiento general de los préstamos al por menor. Además, el ciclo de tarjetas de crédito 22q1 y el saldo diario medio a plazos aumentaron un 19,3% en comparación con el año pasado, lo que dio lugar a un rápido crecimiento de los ingresos de las tarjetas de crédito.
En el lado de la deuda, debido a las fluctuaciones del mercado de capitales, la migración de los fondos de los residentes y las empresas a los depósitos a plazo fijo, el saldo medio de los depósitos a plazo fijo 22q1 aumentó un 19,04% año tras año. Sin embargo, la tasa media de interés de los depósitos de 22q1 disminuyó 1 BP en comparación con el año anterior y aumentó ligeramente 2 BP en comparación con el mes anterior, ya que la empresa siguió fortaleciendo el control de costos y promoviendo la sedimentación de los depósitos a bajo interés. En general, el saldo medio de los depósitos de 22q1 aumentó un 14,48% en comparación con el mismo per íodo del a ño anterior, y la proporción de pasivos que devengan intereses aumentó al 68,16%, optimizando la estructura de la deuda.
Aum minorista mantiene una alta tasa de crecimiento, el crecimiento de clientes de alto valor neto destaca
Al final del 22q1, el Aum minorista y el Aum privado aumentaron un 19,91% y un 20,82% año tras año, y el Aum privado siguió creciendo más rápido que los clientes minoristas en general. Al final del 22q1, el número de clientes privados aumentó un 17,12% en comparación con el mismo per íodo del año pasado, que fue superior al 8,78% del número de clientes minoristas. El Aum de los clientes privados aumentó un 3,16% en comparación con el mismo per íodo del año pasado.
La calidad de los activos se mantiene estable y el riesgo de las empresas inmobiliarias se controla en su conjunto.
La tasa de morosidad al final del 22q1 fue del 1,02%, que se mantuvo estable en comparación con el final del 21q4. La proporción de préstamos de interés y la tasa de morosidad disminuyeron 1 BP y aumentaron 1 BP, respectivamente. La consolidación de la calidad de los activos alivió la presión sobre la provisión de préstamos no productivos, y las pérdidas por deterioro del valor de los préstamos de 22q1 disminuyeron un 0,33% año tras año. Al mismo tiempo, el aumento del paso a pérdidas y ganancias, el paso a pérdidas y ganancias de 22q1 préstamos incobrables aumentó un 93,77% en comparación con el mismo per íodo del a ño pasado, lo que hizo que la cobertura de la provisión se mantuviera en un nivel más alto, 22q1 final del ciclo aumentó 0,68 PCT a 289,10%. En cuanto al desglose de los bienes raíces, la tasa de morosidad de los bienes inmuebles públicos en el cuadro es del 0,45%, que sigue siendo baja, y el saldo de los riesgos empresariales fuera del cuadro se ha reducido en un 0,68% en comparación con el trimestre anterior, por lo que la exposición al riesgo sigue comprimiéndose.
Sugerencias de inversión: fortalecer los fundamentos y liberar el rendimiento
La tasa de crecimiento de los ingresos de la empresa ha seguido aumentando, al mismo tiempo que la calidad de los activos sigue consolidando, lo que constituye una base sólida para la Liberación del rendimiento. Se espera que la contribución al rendimiento de la gestión de la riqueza se acelere en el marco de las ventajas financieras y ecológicas integradas del Grupo, y que el aumento anual del beneficio neto atribuible a la madre en 2022 - 24 se ajuste del 19,34%, el 17,40% y el 14,61% al 24,60%, el 19,77% y el 15,50%. Al 26 de abril, la compañía PB (LF) era 0,93 veces mayor que el objetivo de 2022 PB 1,4 veces, el precio objetivo correspondiente 26,35 Yuan, mantener la calificación de "comprar".
Consejos de riesgo: debilidad macroeconómica, falta de demanda de crédito, volatilidad del riesgo de crédito
