Shenzhen Envicool Technology Co.Ltd(002837) ( Shenzhen Envicool Technology Co.Ltd(002837) )
El rendimiento de 2022q1 aumentó constantemente y el crecimiento de dos dígitos en 2021 se ajustó básicamente a las expectativas. Recientemente, la empresa anunció que 2022 q1 ingresos de 400 millones de yuan, un aumento del 17,1%. El beneficio neto de la empresa matriz es de 13 millones de yuan y el flujo de caja operativo es de 59 millones de yuan. Los ingresos anuales de 2021 ascendieron a 2.228 millones de yuan, un aumento del 30,82% con respecto al a ño anterior, y el beneficio neto de la madre ascendió a 205 millones de yuan, un aumento del 12,86% con respecto al año anterior. Durante el período que abarca el informe, los ingresos y los beneficios netos se volvieron a aumentar y el rendimiento se ajustó básicamente a las expectativas debido a la repetición de la situación epidémica, el aumento de las materias primas y las limitaciones logísticas internacionales.
Con el aumento de la demanda de control de temperatura IDC, el margen de operación de control de temperatura de almacenamiento de energía se está acercando a un nuevo aumento. La empresa es el principal proveedor de soluciones y productos de control de temperatura y ahorro de energía de precisión en China. En 2021, los ingresos de los productos de control de temperatura y ahorro de energía de la Sala de máquinas (Centro de datos, laboratorio de alta precisión, etc.) ascendieron a 1.198 millones de yuan, lo que representa un aumento del 38,16% con respecto al a ño anterior, y la disminución del beneficio bruto se debió principalmente al aumento de las materias primas en el segundo trimestre del año pasado. La empresa se adhiere a la optimización de la reducción de costos para aliviar la presión al alza de las materias primas, el aumento adecuado de los precios de los productos para mejorar el margen bruto. El proyecto “East number West Calculation” se está llevando a cabo continuamente, la demanda de los operadores sigue siendo fuerte, la cuota de mercado de la empresa ocupa el primer lugar, el aumento de la demanda de IDC control de temperatura alta proporción de negocios se espera que impulse los ingresos marginales de la empresa. Los ingresos de los productos de control de temperatura y ahorro de energía del Gabinete (Estación base de comunicación inalámbrica, estación de almacenamiento de energía, red inteligente, etc.) ascendieron a 663 millones de yuan, un aumento del 29,76% año tras año, de los cuales los ingresos de las aplicaciones de almacenamiento de energía ascendieron a 337 millones de yuan, un aumento del 350% año tras año, lo que trajo consigo un fuerte aumento de los negocios. El sistema de control de temperatura de la pila de carga de la empresa, junto con la promoción de la Plataforma de tensión de 800v, proporciona un esquema de disipación de calor de alto rendimiento para la carga super rápida de alta potencia. La demanda de soluciones refrigeradas por líquido y aire está aumentando, lo que impulsa el rápido crecimiento del negocio de la Plataforma de almacenamiento de energía de la empresa. En cuanto al aire acondicionado de los turismos, los ingresos ascendieron a 85 millones de yuan, lo que se debió principalmente a que la demanda del mercado tradicional de turismos de nueva energía no mejoró significativamente y a que las ventas de productos derivados se vieron afectadas. La empresa participa activamente en el control de temperatura del sistema de intercambio de energía de los vehículos especiales, aumenta la inversión de los componentes básicos de los vehículos eléctricos, como el compresor de los vehículos grandes, amplía la cartera de productos de los vehículos y promueve el desarrollo del negocio de autobuses. En cuanto a los trenes de tránsito ferroviario, los ingresos ascendieron a 184 millones de yuan, lo que se debió principalmente al progreso de la construcción de la línea de metro y al ritmo de la demanda de la central eléctrica. La empresa promueve activamente la aplicación del módulo de esterilización y desinfección del aire acondicionado de los trenes subterráneos de nueva construcción y reconstrucción, y a través de la optimización del modo de gestión de la operación del Servicio de reparación de estanterías y la optimización del diseño del producto, puede digerir mejor el impacto del aumento del costo de algunas materias primas en el margen bruto. Se beneficia del énfasis de los operadores en ti, el aumento de los pedidos de productos relacionados con IDC, la política de ahorro de energía verde del Centro de datos, el rápido crecimiento de la demanda del mercado de almacenamiento de energía y otras industrias, se espera que el rendimiento de la empresa mantenga un alto crecimiento.
El diseño general de la tecnología de refrigeración líquida consolida la posición del mercado, y el espacio de alto crecimiento a largo plazo es obvio. En 2021, la inversión en I + D ascendió a 150 millones de yuan, un aumento del 29,93% con respecto al año anterior, y los ingresos representaron el 6,74%. Al final del período sobre el que se informa, la empresa tenía 86 obras de software y 616 patentes, incluidas 42 patentes de invención. La Plataforma de refrigeración líquida de la empresa sigue mejorando, y la capacidad de investigación y desarrollo de componentes básicos de extremo a extremo sigue mejorando. Persistir en la orientación al cliente, toda la cadena de la industria para lanzar soluciones personalizadas, las ventajas básicas se destacan constantemente. El dividendo anual de 60,18 millones de yuan, la rentabilidad de la empresa, la mejora continua de los activos de flujo de caja, el aumento de los dividendos a los accionistas. Valoramos el buen desarrollo de la industria y la Alta tendencia de crecimiento de la empresa en el futuro. Combinando con el informe anual de rendimiento de la empresa 2021, damos a la empresa el valor predictivo del beneficio neto de la empresa matriz 2022e – 2024e de 236 millones de yuan, 280 millones de yuan y 339 millones de yuan, que corresponden a 0,71, 0,84 y 1,01 Yuan EPS, que corresponden a pe 29,01. 36 veces, 24,71 veces, 20,43 veces, dar la calificación “recomendada”.
Indicación del riesgo: riesgo de incertidumbre de la situación epidémica fuera de China; Escasez de materias primas y aumento de los precios; La competencia del mercado se intensifica, la promoción del mercado de nuevos productos no es lo que se esperaba.
