Yunnan Botanee Bio-Technology Group Co.Ltd(300957) ( Yunnan Botanee Bio-Technology Group Co.Ltd(300957) )
La empresa reveló un informe trimestral de 2022, ingresos 810 millones de yuan, yoy + 59,32%, beneficios netos atribuibles a la madre 146 millones de yuan, yoy + 85,74%, beneficios netos deducidos no atribuibles a la madre 124 millones de yuan, yoy + 61,82%, rendimiento superior a las expectativas del mercado.
Ingresos: Wuxi Online Offline Communication Information Technology Co.Ltd(300959) aumento
Sub – canal: la tasa de crecimiento anual en línea prevista es de alrededor del 60%, la Plataforma de terceros y el canal de dominio privado son brillantes; Se espera que la tasa de crecimiento fuera de línea sea de alrededor del 60% en comparación con el mismo per íodo del año pasado, de los cuales OTC estima que la tasa de crecimiento es de más del 150% y Watson es de alto crecimiento, principalmente de la misma tienda de crecimiento, se espera que la terminal OTC sea de alrededor de 29.000 al final del trimestre.
Sub – marca: la marca principal Winona aumenta constantemente, la nueva marca baby Volume + anti – envejecimiento aoxmed está en el mercado. Desde que baby abrió el canal en línea, el volumen de negocios ha continuado, se prevé que el q1 se duplique y aumente, y se espera que aoxmed cubra entre 400 y 500 canales médicos este año.
Sub – serie: Se espera que la serie shumin represente el 40%, la serie de protección solar represente el 20%, q1 todos muestran ojos brillantes; Se espera que el crecimiento de las series de luz blanca y Roja sea mayor que el promedio de la empresa.
Categoría: Se espera que dos productos de crema especial de protección solar / aumento de la tasa de crecimiento y la empresa sincrónica; ¿Nuevas categorías de máscaras / esencias lideran el crecimiento (se espera que la proporción en línea alcance el 15% +)? Beneficios: aumento de los beneficios brutos, estables y netos
La tasa bruta de interés del 77,8%, yoy – 0,32 PCT, la tasa neta de interés del 18%, yoy + 2,57 PCT, aumentó significativamente los ingresos de inversión de los principales factores.
En la tasa de gastos, la tasa de gastos de venta es del 48%, yoy + 2,1 PCT, la tasa de gastos de gestión es del 7,6%, yoy – 0,4 PCT, la tasa de gastos de I + D es del 3,8%, yoy – 0,66 PCT, el control general de los gastos es razonable.
Recomendación de inversión: calificación de compra
Como líder en el cuidado de la piel funcional, la empresa farmacéutica ha traído consigo una alta barrera a la investigación y el desarrollo profesionales, canales y recursos de marketing, la eficacia de la marca principal & la innovación continua de un solo producto, el techo de la industria todavía está lejos, Sub – marca y anti – Envejecimiento de la nueva marca se espera que contribuya al aumento, como las perspectivas de desarrollo del grupo funcional de cuidado de la piel en el futuro. Se prevé que el beneficio neto de 2022 – 2024 sea de 12,07, 16,09 y 2.106 millones de yuan (el valor anterior es de 2022 – 2024, el beneficio neto de 2022 – 2024 es de 11,83, 15,76 y 2.044 millones de yuan, principalmente de acuerdo con el rendimiento de q1 para ajustar ligeramente los ingresos de subcanales), y actualmente corresponde a 2022 – 2024 pe69, 52, 40x, mantener la calificación de “comprar”.
Consejos de riesgo: el espacio de mercado no es lo esperado, la aprobación de productos y el progreso de la promoción no es lo esperado, la competencia de la industria se intensifica
