Ikd Co.Ltd(600933) ( Ikd Co.Ltd(600933) )
Punto de vista básico
Los resultados se ajustaron a las expectativas. En el primer trimestre de 2022, los ingresos de explotación ascendieron a 903 millones de yuan, lo que representa un aumento del 12,7%. El beneficio neto de la empresa matriz fue de 85 millones de yuan, una disminución del 21,1% en comparación con el a ño anterior, y el beneficio neto no deducible fue de 63 millones de yuan, una disminución del 23,0% en comparación con el año anterior. Se espera que la disminución del beneficio neto se vea más afectada por el aumento de los precios de las materias primas a granel y los fletes marítimos.
La tasa bruta de interés a corto plazo está sujeta a presión y la tasa de gastos ha mejorado. El margen bruto del primer trimestre fue del 23,4%, una disminución del 6,1% en comparación con el a ño anterior, y se espera que el aumento de las materias primas y los gastos de flete reduzca los beneficios. Durante el primer trimestre, la tasa de gastos fue del 14,1%, 2,6 puntos porcentuales inferior al mismo período del año anterior, de los cuales la tasa de gastos de venta fue del 1,3%, 0,2 puntos porcentuales inferior al mismo período del año anterior, la tasa de gastos de I + D fue del 5,2%, la Tasa de gastos de gestión fue del 6,7%, 1,0 puntos porcentuales inferior al mismo período del año anterior, la tasa de gastos financieros fue del 0,9%, 1,5 puntos porcentuales inferior al mismo período del año anterior. El flujo de caja operativo neto del primer trimestre fue de 53 millones de yuan, un aumento del 38,9% en comparación con el mismo per íodo del año pasado, y se espera que sea el resultado del aumento de los pagos recibidos.
Se espera que la liberación de capacidad aumente rápidamente los ingresos de las nuevas empresas energéticas. La empresa se adhiere a la orientación del producto de “New Energy Vehicle + Intelligent driving”, añade y desarrolla nuevos productos de fundición isostática de conducción eléctrica, control eléctrico, unidad de carga de vehículos y unidad de distribución de energía para vehículos de nueva energía, realiza básicamente la cobertura completa de las piezas moldeadas de precisión de aleación de aluminio en el nuevo sistema de energía, sistema de imagen de conducción automática y sistema de gestión térmica, aumenta el valor de un solo vehículo, y los productos se aplican a los clientes de Volkswagen, Benz, BMW, Weilai, Zero Run, ideal, etc. La proporción de nuevos proyectos de vehículos energéticos sigue aumentando. La empresa promueve vigorosamente la aplicación de la tecnología de moldeo semisólido de alta fase sólida en el campo de la nueva energía para satisfacer mejor la demanda de productos de alta resistencia y alta conductividad térmica de los nuevos vehículos energéticos. En la actualidad, la base de producción de Liuzhou de la empresa ha completado básicamente la entrega, el proyecto de parque industrial inteligente, la base de producción de México en América del Norte se espera que se ponga en funcionamiento en el segundo semestre de 2022, al mismo tiempo, a principios de 2022 en Maanshan, Provincia de Anhui, la construcción gradual de un nuevo sistema de energía y tres proyectos de componentes estructurales de automóviles, para ampliar aún más la capacidad de producción, se espera que la liberación de múltiples capacidades satisfaga eficazmente las necesidades de los nuevos proyectos, sentando las bases para el crecimiento del rendimiento.
Previsión de beneficios y sugerencias de inversión
Se prevé que las ganancias por acción de 2022 – 2024 sean de 0,59, 0,74 y 0,92 Yuan, respectivamente, de acuerdo con la valoración de 22 años de pe, que puede compararse con la valoración media de 22 años de PE de la empresa 26 veces, el precio objetivo de 15,34 Yuan, mantener la calificación de compra.
Indicación del riesgo
Los ingresos de las piezas moldeadas de aleación de aluminio para automóviles son inferiores a las expectativas, los ingresos de los nuevos vehículos energéticos son inferiores a las expectativas, y el tiempo de producción de los proyectos de recaudación de fondos es inferior a las expectativas.
