Hunan Changyuan Lico Co.Ltd(688779) ( Hunan Changyuan Lico Co.Ltd(688779) )
La fuerte demanda aguas abajo conduce a un gran aumento de los envíos
Los ingresos de la empresa en 2021 ascendieron a 6.841 millones de yuan (+ 240,25% año tras año); El beneficio neto deducido de la no devolución fue de 682 millones de yuan (+ 753,37%) y se benefició principalmente del aumento de la demanda de vehículos de nueva energía. En 2021, los envíos de materiales catódicos ternarios de la empresa ascendieron a 42.100 toneladas, con un beneficio neto de una tonelada de + 159,71% en comparación con el mismo período del año anterior, que se estima que oscila entre 1,5 y 16.000 Yuan. Desde principios de 2022 hasta la fecha, la empresa ha mantenido un alto crecimiento, q1 alcanzó ingresos de 3.393 millones de yuan, año tras año + 179,31%; El beneficio neto de la deducción no retorno a la madre fue de 277 millones de yuan (+ 151,73%). La tasa bruta de beneficio de la empresa en 2021 fue del 16,85%, año tras año + 2,38 PCT; En 2022, q1 logró un margen de beneficio bruto del 15,60%, en comparación con – 1,81 PCT, en comparación con + 1,62 PCT, la presión de los costos aguas arriba se alivió marginalmente. El crecimiento del rendimiento de la empresa se mantuvo alto, el volumen aumentó rápidamente. Aumentamos las previsiones de ganancias para 2022 / 2023 y aumentamos las previsiones de ganancias para 2024. Se espera que el beneficio neto de la empresa en 2022 – 2024 alcance los 12,49 (+ 0,15) / 19,02 (+ 1,82) / 2441 millones de yuan. EPS es de 0,65 / 0,99 / 1,27 Yuan / acción, respectivamente. La relación precio / ganancias de las acciones actuales es de 23,04 / 15,13 / 11,79 veces, manteniendo la calificación de “comprar”.
Profundizar en los clientes chinos de alta calidad para captar el crecimiento del mercado, aprovechar las ventajas del control de costos para aumentar los beneficios de una tonelada
Profundizar la cooperación con la fábrica de baterías de primera línea de China: Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) , Byd Company Limited(002594) , Eve Energy Co.Ltd(300014) , Sunwoda Electronic Co.Ltd(300207) , etc. Las ventajas del control de costos son obvias: (1) la reducción de costos a gran escala de los equipos de producción se logra mediante la innovación tecnológica; Mejorar el nivel de autoabastecimiento y la capacidad de negociación de los precursores ternarios mediante la utilización de la tecnología básica de los precursores ternarios y la capacidad de producción de la filial jinchi material, y aumentar aún más el beneficio por tonelada; Confiar en Minmetals Group para garantizar una capacidad de suministro estable y fiable.
Impulsar la expansión de la producción a alta velocidad para satisfacer la demanda de pedidos y ampliar continuamente el espacio de crecimiento de las empresas
Liberación de la capacidad: la capacidad de producción de la empresa a finales de 2021 es de unas 80.000 toneladas, se espera que la segunda fase de la base de alta tecnología de la empresa se complete y ponga en funcionamiento plenamente en 2022, esperamos que la capacidad de producción de materiales positivos de la empresa a finales de 2022 alcance Las 120000 toneladas, la producción completa y las ventas para satisfacer las necesidades de los clientes; Aumento de la proporción de níquel: se ha intensificado el desarrollo técnico de materiales de alto níquel de 8 series y se ha realizado el suministro por lotes a Byd Company Limited(002594) , Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) ; Ampliar el negocio principal: promover un nuevo proyecto de 60.000 toneladas de fosfato férrico de litio, o reducir el costo mediante la producción conjunta, ampliar el espacio de crecimiento.
Consejos de riesgo: las ventas mundiales de nuevos vehículos energéticos son inferiores a las expectativas, el progreso de la expansión de la producción de la empresa es inferior a las expectativas, la competencia de la industria se intensifica
