Zhixin Electronic (837212)
Puntos de inversión
Events: (1) The Company issued 2021 Annual Report, during the reporting period, the company achieved income of 452 million Yuan (year – on + 25.22%), the net profit of the parent is 569815 million Yuan (year – on + 43.72%), The Basic Earnings per share is 0.59 yuan; Publicar el informe trimestral 2022, los ingresos del período de que se informa fueron de 104 millones de yuan (5,90% año tras año), el beneficio neto de la madre fue de 10.038700 Yuan (27,09% año tras año), las ganancias básicas por acción fueron de 0,09 Yuan.
En 2021, el rendimiento anual se ajustó a las expectativas y disminuyó ligeramente debido a la perturbación de la epidemia q1. En 2021, el margen bruto total de la empresa fue del 24,1% (casi el mismo que el año pasado). Tasa neta de interés 12,6% (+ 1,6 pp). En 2022, el tipo de interés bruto y el tipo de interés neto de q1 disminuyeron ligeramente, principalmente debido al aumento de los precios de los productos básicos, como el cobre, el aumento de los precios de las materias primas, las fluctuaciones de los tipos de cambio y los altos costos fijos.
Componentes de cable de conector electrónico de consumo: los ingresos de ventas de la empresa en 2021 ascendieron a 290 millones de yuan, un aumento del 15% año tras año, y los ingresos de 22q1 ascendieron a 56 millones de yuan, una disminución del 21,28% año tras año. La empresa continúa promoviendo todo tipo de productos miniaturizados, de alta velocidad e integrados, con Goertek Inc(002241) Debido a la perturbación de la situación epidémica, la demanda descendente y el transporte logístico se vieron afectados en cierta medida, al mismo tiempo, debido a la Alta base y a las fluctuaciones periódicas de la electrónica de consumo en el primer trimestre de 21 años, los ingresos de la empresa de componentes de cable de conector electrónico de consumo disminuyeron ligeramente en el primer trimestre.
Componentes de cables de conectores electrónicos para automóviles: los ingresos de ventas de la empresa en 2021 ascendieron a 117 millones de yuan, un aumento interanual del 106%, y los ingresos de 22q1 ascendieron a 31 millones de yuan, un aumento interanual del 9,44%. La empresa en la dirección de la expansión acelerada de los componentes de cable de los conectores electrónicos de automóviles, en la perturbación de la epidemia sigue aumentando. Productos: en combinación con las necesidades de los clientes, la empresa ha intensificado el desarrollo de nuevos sistemas de energía eléctrica, transmisión de alta frecuencia, componentes de Seguridad automotriz y otros componentes de cable de conector; Cliente: además de la excavación profunda de los clientes de automóviles tradicionales, la empresa lleva a cabo la expansión del cliente en la dirección de la electrificación y la nueva energía, cortar en el proveedor de primera clase de Geely New Energy Vehicle Low Voltage WIRE HARNESS Assembly, y cooperar profundamente con Faw en la dirección de adas.
El volumen de los proyectos de inversión y el ciclo de la industria aumentarán el rendimiento de la empresa. El proyecto de oferta pública de la empresa progresa normalmente, se espera que libere 40 millones de electrónica de consumo, 14,72 millones de componentes de cable de conector electrónico de automóviles, se espera que la nueva capacidad de producción se libere en el segundo semestre de 2022, según las previsiones del folleto, el beneficio neto después de impuestos después de la llegada de la media anual de 298208 millones de yuan. Y debido a que el volumen de pedidos electrónicos de automóviles de la empresa seguirá subiendo con la producción de vehículos relacionados, los componentes de cable de conector electrónico de consumo también se verán afectados por el efecto del Festival de primavera y el lanzamiento de nuevos productos en el segundo semestre del año, a menudo la temporada de ventas se concentra En el segundo semestre del año, el rendimiento general de la empresa de seguimiento puede ser reparado.
Previsión de beneficios y sugerencias de inversión: teniendo en cuenta la perturbación de la demanda descendente y la cadena de suministro causada por la situación epidémica, ajustamos ligeramente la previsión de beneficios y estimamos que los ingresos de explotación de la empresa en 2022 – 2024 serán de 541 millones de yuan, 663 millones de yuan y 817 millones de yuan, respectivamente (591720 millones de yuan antes del ajuste en 2022 – 23), con un aumento del 20%, 23% y 23%, respectivamente; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 65 millones de yuan, 83 millones de yuan y 101 millones de yuan respectivamente (73 millones de yuan y 87 millones de yuan antes del ajuste de 2022 – 23 años), con un aumento del 15%, 27% y 22% respectivamente. El pe correspondiente es 14, 11 y 9 veces, respectivamente. La empresa promueve la inversión y la expansión de la producción y los componentes de cable de los conectores electrónicos para automóviles, el rendimiento puede crecer, mantener la calificación de “aumento de acciones”.
Eventos de alerta de riesgo: la epidemia afecta el riesgo de propagación continua, el progreso del proyecto de recaudación de fondos de la empresa no es el riesgo esperado, el desarrollo de la electrónica automotriz no es el riesgo esperado.
