China Petroleum & Chemical Corporation(600028) ( China Petroleum & Chemical Corporation(600028) )
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La empresa publicó un informe trimestral de 2022, 2022 q1 Company realizó ingresos de explotación de 771400 millones de yuan, año tras año + 34%, cadena + 4,6%; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 22.600 millones de yuan (+ 24% y + 100% respectivamente).
Comentarios:
Los precios del petróleo se mantuvieron altos y los resultados iniciales aumentaron considerablemente
El beneficio operativo de 2022q1 upstream fue de 10.500 millones de yuan, un aumento del 34,5% en comparación con el a ño anterior, un aumento de 14.500 millones de yuan en ganancias y pérdidas en comparación con el trimestre anterior, y el rendimiento de upstream alcanzó un nuevo máximo desde 2014. El aumento de los resultados se debió principalmente a la escasez de oferta, la recuperación de la demanda y la superposición de conflictos geográficos en el primer trimestre de 2022, que mantuvieron los precios del petróleo en niveles elevados, con futuros de petróleo crudo Brent promediando 97,90 dólares por barril en el primer trimestre, más del 60% en comparación con el mismo per íodo del año anterior y más del 23% en relación con el mes anterior. El precio del petróleo crudo de la empresa es de 89,02 dólares de los EE.UU. / barril, año tras año + 62%; El precio del gas natural es de $8.14 por mil pies cúbicos, más del 15% año tras año. La empresa aprovecha la oportunidad del alto precio del petróleo, promueve continuamente la exploración de alta calidad, acelera el beneficio para construir la producción, estabiliza el petróleo y aumenta la eficiencia del gas para obtener el progreso positivo, obtiene el avance importante de la exploración de petróleo y gas en la zona de shunbei, Shengli, la cuenca de Sichuan, etc. En cuanto al desarrollo, debemos mejorar la optimización del sistema de toda la cadena industrial del gas natural y mejorar continuamente el nivel de eficiencia de la cantidad. 2022q1 produce 69,07 millones de barriles de petróleo crudo, un + 1,0% en comparación con el mismo período del a ño anterior y un – 2,9% en relación con el mes anterior; La producción de gas natural es de 313940 millones de pies cúbicos, un + 7,7% anual y un – 2,7% anual.
Recuperación de la demanda de refinado de petróleo
El beneficio operativo de 2022q1 Refinery Plate fue de 22.100 millones de yuan, con un + 13% anual y un + 88% anual. El crecimiento del rendimiento se debió principalmente a la recuperación constante de la demanda de productos petrolíferos en China en el primer trimestre de 2022. La empresa promueve constantemente la “conversión de petróleo” y la “conversión de petróleo a petróleo especial”, mantiene el funcionamiento de alta carga de la planta y promueve continuamente la construcción de proyectos de suministro de hidrógeno. 2022q1 procesa un total de 456 millones de barriles de petróleo crudo, año tras año + 2,7%, relación de cadena – 0,6%, respectivamente, produciendo 1648, 1572, 5,16 millones de toneladas de vapor, leña, queroseno, respectivamente, año tras año + 0,7%, 9,6%, 3,4%, relación de cadena + 2,1%, 7,1% y + 13,4%; La relación entre la producción de gasóleo y el vapor es de 0,95 y la relación entre la producción de gasóleo y el vapor es de 0,10.
La proporción de productos de alto valor añadido ha aumentado.
2022q1 Company Chemical Plate achieved Operational Profit of 1.157 million Yuan, Year – on – year – 84 per cent, Annual Return of loss to Earnings increased by 5.615 million Yuan, this is due to the First Quarter downstream Demand Annual Recovery. 2022q1 produce 360,6, 486,7, 35,3, 249,1 y 286000 toneladas de etileno, resina sintética, caucho sintético, monómero y polímero, Fibra sintética, respectivamente, en comparación con el mismo período del año pasado, respectivamente + 6,7%, + 1,7%, + 9,6%, + 6,3%, – 18,5% y – 0,6%, – 2,6%, – 2,2%, + 4,6%, – 12,0%. La empresa está estrechamente relacionada con la producción y las ventas, aumentando la fuerza de exportación, ajustando los arreglos de mantenimiento, haciendo todo lo posible por aumentar la producción de Eva, cis – butadieno, 1,4 – butanodiol y otros productos rentables, aumentando constantemente la proporción de productos de alto valor añadido, y promoviendo activamente las ventajas y La construcción de capacidad avanzada.
Mejora de la red de distribución de productos petrolíferos y aceleración de la construcción de la estación de energía integrada de “servicios eléctricos de hidrógeno de petróleo y gas”
2022q1 Company sales Plate achieved Operational Profit of 9.318 million Yuan, Year – on – year + 16%, Annual Return loss for the Profit increased by 9.742 million Yuan. El volumen total de ventas de productos petrolíferos de China de 2022q1 fue de 51,22 millones de toneladas, de las cuales – 1,8% y – 5,9% respectivamente, de las cuales 27,34 millones de toneladas fueron vendidas al por menor, de las cuales + 0,7% y – 10,7% respectivamente, 13,72 millones de toneladas fueron vendidas directamente, de las cuales + 6,5% y + 6,9% respectivamente. La empresa promueve activamente la construcción de la estación de energía integrada de “servicios eléctricos de hidrógeno de petróleo y gas” y acelera la construcción de una nueva red de servicios energéticos. Seguir promoviendo la integración, acelerar la construcción de un nuevo modelo económico y comercial y mejorar el valor de la red.
Aumento ordenado de los gastos de capital, aumento continuo de la inversión en exploración aguas arriba: 2022q1 total de los gastos de capital de 25.380 millones de yuan, año tras año + 10%; Entre ellos, los gastos de capital de las secciones aguas arriba, refinería, ventas y productos químicos ascendieron a 152,5, 60,3, 8,4 y 2.300 millones de yuan, respectivamente, en comparación con + 69%, 21%, 71% y + 28%. La empresa ha aumentado considerablemente los gastos de exploración aguas arriba, principalmente para la construcción de la capacidad de producción de petróleo crudo en shunbei, tahe, Sichuan occidental, Dongsheng y otras instalaciones de almacenamiento y transporte de gas natural, como el GNL Longkou, sentando las bases para un mayor crecimiento de la producción de petróleo y gas.
Previsión de beneficios, valoración y calificación: mantenemos la previsión de beneficios de la empresa. El beneficio neto de la empresa de 22 a 24 años es de 734 / 754 / 77,8 millones de yuan, y EPS es de 0,61 / 0,62 / 0,64 Yuan / acción, respectivamente. La empresa es el líder de la industria química, el gasto de capital sigue aumentando, aumentando gradualmente la nueva distribución energética, las perspectivas de crecimiento son amplias, por lo que el mantenimiento de las acciones a y H de la calificación de “comprar”.
Consejos de riesgo: riesgo a la baja de los precios del petróleo crudo, riesgo a la baja de los productos petrolíferos y químicos.
