Snowsky Salt Industry Group Co.Ltd(600929) ( Snowsky Salt Industry Group Co.Ltd(600929) )
Evento: la empresa publicó 21 informes anuales y 22 informes trimestrales, 2021 ingresos de 478 millones de yuan, año tras año + 35,19%; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 402 millones de yuan (+ 109,29%). 22q1 obtuvo 1.494 millones de yuan en ingresos, más del 61,96% en el mismo período del año anterior; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 142 millones de yuan (+ 151,68%).
El auge de la demanda aumenta el volumen y los precios, lo que aumenta los ingresos. Se beneficia de la prosperidad de la demanda de la industria, la cantidad y el precio de los principales productos de la empresa aumentan al mismo tiempo, la optimización de la estructura de la sal comestible de embalaje pequeño bajo la nacionalización y la alta gama. A lo largo de todo el año, todos los tipos de sal / Mirabilita / sosa cáustica / sosa cáustica / cloruro de amonio / otros ingresos anuales + 19,85% / + 22,77% / + 118,56% / + 48,04% / + 62,90% / + 12,76%. Servicio de sal comestible: estructura de optimización de alto crecimiento de gama media y alta, construcción fuera de la provincia con resultados notables. 21 años de ventas / ingresos de sal en paquetes grandes + 1,10% / + 18,56%; El volumen de ventas y los ingresos de los pequeños paquetes de sal aumentaron significativamente en comparación con el mismo período del año anterior + 14,81% / + 21,48%. En 21 años, la serie de alta gama de 997 suelto, las ventas de sal de gama media y alta 57.000 toneladas, año tras año + 54,1%, la estructura de ventas de productos y el sistema de precios siguen optimizando. Al mismo tiempo, el volumen de ventas de sal de paquetes pequeños en el mercado exterior de la provincia de Hunan ascendió a 213000 toneladas, más del 80,86% del mismo período del año pasado, y el efecto de la construcción fuera de la provincia fue notable. Industria química de la sal: mejorar la relación entre la oferta y la demanda en beneficio general, lograr un alto aumento en la integración de la sal de Hunan y Chongqing. 20 años afectados por la situación epidémica en general por la falta de inicio aguas abajo, la base de volumen y precio es baja, 21 años de mejora de la relación entre la oferta y la demanda de la industria, las ventas / ingresos de la empresa de sosa cáustica + 62,72% / + 118,56% año tras año, Las ventas de sosa cáustica y cloruro de amonio fueron iguales año tras año, los ingresos de explotación fueron + 48,04% / + 62,90%. En 21 años, la empresa completó la inyección de sal de XiangYu, afectada por factores positivos como la mejora de la prosperidad de la industria fotovoltaica y del vidrio aguas abajo, el precio de la ceniza de sosa aumentó significativamente, los ingresos de explotación de la sal de XiangYu + 47,91% año tras año, el beneficio neto + 64,96% año tras año.
El aumento de los precios de la energía conduce a la presión del lado de los costos, y la salinización de Hunan y Chongqing trae consigo un aumento de los beneficios. El margen bruto de 21 años de la empresa fue del 29,85%, en comparación con – 1,66 pcts; La tasa neta de interés fue del 9,23%, año tras año + 2,01 pcts; La tasa de gastos de venta / gestión / I + D fue de 7,16% / 6,99% / 3,93%, respectivamente, en comparación con – 1,86 / – 0,36 / + 0,00 PCT. Los precios del carbón y los precios de las materias primas aumentaron en 21 años, lo que dio lugar a una presión sobre los costos. Sin embargo, debido a la mejora de la relación entre la oferta y la demanda aguas abajo, el aumento de los precios de los principales productos de la empresa, la adquisición de sal de Hunan y Chongqing, el alto aumento de los precios de la ceniza de sosa causó un aumento significativo de los beneficios. La empresa 22q1 logró un margen bruto del 30,47%, en comparación con – 2,71 pcts; El tipo de interés neto alcanzado fue del 10,46%, año tras año + 1,26 pcts. El crecimiento de los beneficios de la empresa 22q1 se debe principalmente a la producción y las ventas florecientes, el aumento de la cantidad y el precio de los principales productos, la disminución de los costos y el aumento de la rentabilidad.
Empresa de sal comestible + sal química de doble rueda, diseño de negocios a largo plazo. Por un lado, la mejora de la gama alta de la sal comestible de la empresa + el rápido crecimiento de las ventas fuera de la provincia para abrir el espacio, la construcción de la gama alta de la fuerza de lanzamiento 997 suelto, los grandes comerciantes se expanden en todo el país, mientras que la fuerza de lanzamiento de condimentos compuestos se extiende aguas abajo; Por otra parte, la Empresa Química de la sal a través de la adquisición y otras formas de ampliar el campo de negocio, el desarrollo coordinado, en la actualidad la producción de ceniza de sosa cáustica en el lado de la oferta y la expansión de la producción existen restricciones, la brecha de la nueva demanda de energía aguas abajo Todavía existe, predijimos el precio de la ceniza de sosa cáustica de 22 años o el mantenimiento de la Alta conmoción cerebral, sosa cáustica, cloruro de amonio y otros precios o altos estables, la tendencia de crecimiento de la empresa es estable
Previsión de beneficios: la adquisición de la empresa XiangYu Salt Chemical se completó en las empresas que cotizan en bolsa, se espera que los ingresos de 2022 – 2023 aumenten de 2.997 / 3.615 millones de yuan a 5.686 / 6.661 millones de yuan, con una tasa de crecimiento interanual del 18,95% / 17,14%. El beneficio neto aumentó de 178 / 209 millones de yuan a 503 / 614 millones de yuan, con una tasa de crecimiento interanual del 25,23% / 22,01% y EPS de 0,37 / 0,45 Yuan / acción. Mantener la calificación de compra de la empresa.
Consejos de riesgo: el ciclo macroeconómico, los principales cambios en los precios de la energía y la expansión de las empresas no están a la altura de las expectativas
