Brightgene Bio-Medical Technology Co.Ltd(688166) ( Brightgene Bio-Medical Technology Co.Ltd(688166) )
Punto de vista básico
El rendimiento se ajusta a las expectativas y la inversión en I + D sigue aumentando. La empresa publicó el informe trimestral 2022, los ingresos de 248 millones de yuan (año tras año + 31,53%), el beneficio neto de la madre de 61 millones de yuan (año tras año + 25,00%), el beneficio neto de la madre de 60 millones de yuan (año tras año + 26,83%), El rendimiento siguió creciendo, básicamente de acuerdo con nuestras expectativas. 22q1 aumenta la inversión en I + D, con el fin de realizar una serie de exámenes de API y el registro de preparados, el costo de I + D alcanza 42,74 millones de yuan (93,19% año tras año). En general, la rentabilidad de la empresa ha mejorado, con un margen bruto del 63,58% y un margen neto del 23,27%, lo que representa un aumento significativo con respecto al trimestre anterior.
Las principales contribuciones a los principales resultados de las API, las ventas de preparados aumentaron rápidamente. Las principales fuentes de ingresos son las API y los productos intermedios, que tienen un alto valor a ñadido y barreras técnicas. Los ingresos de los productos API de 21q1 ascendieron a 208 millones de yuan, lo que representa el 83,66% de todos los ingresos. Las variedades antifúngicas representadas por fenitina aumentaron rápidamente, por ejemplo, los ingresos de la API de fenitina aumentaron un 127,39% y la API de micafungina un 83,33%. Al mismo tiempo, el rápido crecimiento de la placa de preparación de la empresa, la empresa ha logrado la integración de la preparación de la API característica, los ingresos de los productos de preparación de 15,67 millones de yuan, un aumento del 70,26% con respecto al a ño pasado, con la empresa ya ha preparado, como Oseltamivir fosfato, y q1 para obtener el registro de nuevos preparados de entecavir comprimidos, inyección de agatrabán listados, las ventas de preparados se espera que traigan más aumentos para la empresa.
La expansión de la capacidad está a la vuelta de la esquina. Los principales productos de la empresa tienen una alta tasa de utilización de la capacidad de API, y se espera que la expansión de la producción brinde a la empresa nuevas oportunidades de crecimiento. En la actualidad, la base de producción de API y preparados de Taixing (fase I) está a punto de solicitar la licencia de producción de prueba y la aceptación de la terminación, con una capacidad de diseño de 3.450 kg. los principales productos incluyen fenjing, entecavir y Oseltamivir, etc. Además, el proyecto de la primera fase de la API de Borui (Shandong), la base de producción de inhalantes y otros productos químicos de Suzhou, el proyecto del Centro de investigación y desarrollo de la biomedicina y el proyecto de Borui Indonesia siguen avanzando. Además, los esfuerzos de I + D de la empresa siguen aumentando, la investigación independiente y el desarrollo de preparados respiratorios y tuberías de hierro, y la innovación en la distribución de medicamentos. Con la expansión de la capacidad de producción y la inclusión de nuevos productos en el mercado, cabe esperar un desarrollo a largo plazo.
Previsión de beneficios y sugerencias de inversión
Con el rápido crecimiento del rendimiento de la empresa, mantenemos la previsión de que la EPS de 2022 a 2023 será de 0,81 / 1,13 yuan y la EPS de 24 años será de 1,56 Yuan. De acuerdo con el PE, una empresa comparable que se dedica principalmente a la especialidad de la API, se prevé que el nivel de valoración razonable de la empresa en 22 a ños sea 36 veces el PE y el precio objetivo correspondiente sea de 29,16 Yuan.
Indicación del riesgo
La investigación y el desarrollo de nuevas variedades no están a la altura de las expectativas, las ventas de variedades de preparación no están a la altura de las expectativas, la productividad no está a la altura de las expectativas, las variedades de preparación están incluidas en la producción colectiva
