Joy Wisdom Act (301198)
Joy Zhixing: basado en el desarrollo de electrodomésticos y productos básicos en el campo de los proveedores de soluciones de embalaje de plástico reciclable personalizado. Joy SMART Behavior customers provide customized recyclable Plastic packaging and Rental Operation Services. Desde su creación, la empresa se ha centrado en el campo del embalaje de plástico reciclable, los productos actuales incluyen productos de embalaje combinados, unidades de embalaje de plástico de paredes gruesas, unidades de embalaje de plástico de paredes delgadas, unidades de embalaje de cajas de volumen de Negocios y otras series diferentes. Como una empresa de embalaje de plástico reciclable personalizada que entró en la industria automotriz temprano, la empresa tiene la ventaja de la primera entrega, a través de la participación profunda en el enlace de embalaje logístico de los clientes aguas abajo, se da cuenta de la Unión con los clientes aguas abajo, y establece la posición dominante en el Segmento de mercado. La situación financiera de la empresa es buena, en la industria del embalaje lidera el margen bruto global, 2021 el margen bruto alcanzó el 36,69%. En 2017 - 2021, los ingresos de la empresa aumentaron de 252 millones de yuan a 363 millones de yuan. En los principales ingresos de la empresa, las ventas de productos representaron una proporción relativamente alta, la escala de ingresos de alquiler y servicios de operación aumentó año tras año, 2018 - 2021 fue de 0,33, 0,50, 0,66, 83 millones de yuan, respectivamente. La principal fuente de ingresos de la empresa comenzó a pasar de las empresas de vehículos tradicionales a las nuevas empresas de vehículos energéticos, y los ingresos de Tesla aumentaron de 4,65 millones de yuan en 2019 a 55,46 millones de yuan en el primer semestre de 2021, lo que representa un aumento del 34,42%.
La política promueve la economía superpuesta y promueve el desarrollo de la industria de envases plásticos reciclables. Los envases reciclables son envases logísticos de plástico, metal, madera u otros materiales duraderos que pueden reciclarse y reutilizarse. Desde 2016, las políticas han seguido aumentando para impulsar el desarrollo de la industria de envases reciclables. Según reportlinker, se espera que el mercado de envases reciclables en China alcance los 24.200 millones de dólares en 2027, de los cuales el embalaje plástico reciclable representa el 46,9% debido a las excelentes características de los materiales. Desde el punto de vista del ciclo de vida completo, el embalaje reciclable tiene una buena economía, Herman Miller y ghirardelli chocolate Company han utilizado el embalaje reciclable para ahorrar costos, por lo que creemos que la ventaja económica es beneficiosa para la promoción del embalaje reciclable de plástico. Según la investigación de la Asociación de la industria del automóvil, alrededor de un tercio de las piezas de automóviles pueden utilizar envases reciclables de plástico. Según el "paquete de Shanghai" y el folleto de Joy Intelligence Bank, se espera que el espacio de mercado de envases reciclables de la industria de piezas de automóviles alcance los 14.000 millones de yuan en 2022. Bajo el impulso de la política, las industrias de mensajería, electrodomésticos y otras industrias han llevado a cabo la aplicación de envases reciclables a escala piloto. Zhongtong propuso recientemente la solución del sistema de aplicación de "uno a uno". Jingdong exploró el modo de embalaje logístico del ciclo verde. La Caja de flujo verde reciclable hecha de plástico de resina se ha puesto en uso en más de 30 ciudades de todo el país. Estados Unidos ha utilizado un gran número de paletas de plástico estándar para el transporte de placas, hasta 2020, el uso de más de 60.000 unidades; Después de la promoción a gran escala, se espera que el embalaje reciclable sustituya a las cajas onduladas, con un espacio de mercado potencial de más de 100000 millones de yuan.
Sobre la base de la expansión de la industria automotriz de electrodomésticos y productos básicos, se espera que la integración del arrendamiento financiero y el transporte de paquetes de Operaciones de activos pesados construya barreras. En 2019, la empresa cooperó con Tesla para entrar en el mercado de envases de reciclaje de vehículos de nueva energía. En la actualidad, la tecnología de materiales modificados de poli (óxido de Polifenileno) (PPO) para el embalaje de baterías de nueva energía ha completado la investigación básica y el desarrollo, y la industria de tecnología de embalaje de baterías de plomo. La normalización y la seguridad de los productos de embalaje de la empresa han sido aprobadas por Tesla, y se espera que los clientes de la nueva industria energética se expandan continuamente. El modelo integrado de arrendamiento y transporte de paquetes promovido por la empresa puede aliviar la presión de capital de los clientes y reducir la dificultad de promoción mediante la operación de activos pesados, o puede ayudar a formar la viscosidad de los clientes y aumentar el umbral de acceso de la industria. En marzo de 2022, la empresa y el Gobierno Popular de la ciudad de Chaohu firmaron el Acuerdo de cooperación en materia de inversiones para el proyecto de la base de producción de envases reciclables de automóviles de nueva energía y piezas de electrodomésticos, y tienen previsto establecer la base de producción de envases reciclables de automóviles de nueva energía y piezas de electrodomésticos.
Como líder de la industria china de envases de plástico reciclable, la empresa de previsión de beneficios y calificación de inversiones se basa en la industria automotriz para ampliar el campo de electrodomésticos y productos básicos, proporcionando soluciones integrales personalizadas de envases de plástico reciclable. Con la expansión del negocio de la empresa y la promoción del modelo de arrendamiento se espera que los ingresos futuros aumenten, esperamos que los ingresos totales de la empresa en 2022 - 2024 sean de 4,78 / 6,26 / 811 millones de yuan, respectivamente, con una tasa de crecimiento interanual del 32% / 31% / 29% y un beneficio neto de 0,97 / 1,27 / 166 millones de yuan, respectivamente, con una tasa de crecimiento interanual del 59% / 32% / 30%. Según el precio de cierre del 27 de abril, el PE dinámico es 22 / 17 / 13, respectivamente. Cobertura inicial, dando una calificación de "comprar".
Consejos de riesgo 1) la aplicación de envases reciclables no es tan amplia como se esperaba; Disminución de la proporción de envases reciclables de plástico; Aumento de la competencia industrial; El progreso de la expansión de la producción de la empresa es inferior a lo previsto; La expansión de la aplicación aguas abajo de la empresa no está a la altura de las expectativas.
