Zhe Jiang Taihua New Material Co.Ltd(603055) ( Zhe Jiang Taihua New Material Co.Ltd(603055) )
Los ingresos de explotación de la empresa en 2021 ascendieron a 4.257 millones de yuan, un aumento del 70,19% en comparación con el mismo per íodo del año anterior, debido principalmente a la expansión de la escala de ventas en 21 años y al aumento del precio unitario de las principales ventas de productos. Los ingresos totales y la tasa de crecimiento de 21q1 – q4 fueron de 739 millones (+ 57,89%), 1.100 millones (+ 84,27%), 1.229 millones (+ 103,10%) y 1.189 millones (+ 43,03%), respectivamente.
En 2021, el beneficio neto de la madre ascendió a 464 millones de yuan, un aumento del 287,26% en comparación con el mismo per íodo del año pasado, debido principalmente al aumento de los ingresos de explotación y el margen bruto. El beneficio neto y la tasa de crecimiento de 21q1 – q4 fueron 98 millones (+ 458,10%), 163 millones (+ 393,49%), 116 millones (+ 177,09%) y 87 millones (+ 217,46%), respectivamente.
En cuanto a los productos, en 2021 los ingresos por filamento de nylon ascendieron a 1.797 millones de yuan (42,23% del total), lo que representa un aumento del 113,69% año tras año; Los ingresos de la tela gris de nylon ascendieron a 1.113 millones de yuan (26,15% del total), un aumento del 67,05% con respecto al mismo período del año anterior; Los ingresos de los tejidos acabados de nylon ascendieron a 631 millones de yuan (14,82%) y aumentaron un 47,76% año tras año. Los ingresos de los tejidos acabados de poliéster ascendieron a 443 millones de yuan (10,41%) y aumentaron un 21,65% año tras año. Los ingresos procedentes de la tela gris de poliéster ascendieron a 78 millones de yuan (1,83%) y disminuyeron un 23,25% año tras año.
A nivel regional, los ingresos de China continental en 2021 ascendieron a 3.551 millones de yuan (83,41% del total), lo que representa un aumento del 65,20% con respecto al a ño anterior; Los ingresos extranjeros ascendieron a 603 millones de yuan (14,15%) y aumentaron un 86,44% año tras año. El margen bruto de la empresa aumentó 3,75 PCT a 25,54% año tras año, y el margen de beneficio neto de la empresa matriz aumentó 6,10 PCT a 10,89% año tras año.
Por producto, la tasa bruta de interés del filamento de nylon en 2021 fue del 24,25%, un aumento de 2,96 PCT; El margen bruto de nylon gris fue de 31,61%, con un aumento de 9,61 PCT. La tasa bruta de interés de los tejidos acabados de nylon fue del 28,88%, lo que representa una disminución de 0,46 PCT. La tasa bruta de beneficio de los tejidos acabados de poliéster fue del 19,22%, con un aumento de 4,26 PCT. La tasa bruta de beneficio de la tela gris de poliéster fue del 9,27%, una disminución de 6,07 PCT. A nivel regional, el margen bruto de China continental en 2021 fue del 24,84%, un aumento interanual de 4,72 PCT; El margen bruto extranjero fue del 33,28%, un aumento de 3,06 PCT.
La empresa aceleró la promoción de nuevos proyectos de nueva capacidad, producción y ventas de alta innovación. En 2021, la producción de filamentos de nylon fue de 131900 toneladas, un aumento del 71,04% y las ventas de 127200 toneladas, un aumento del 66,56%. La producción de nylon fue de 289 millones de metros, un aumento del 44,58% en comparación con el mismo per íodo del año pasado, y las ventas de nylon fueron de 300 millones de metros, un aumento del 37,71% en comparación con el mismo per íodo del año pasado. La producción de tejidos acabados de nylon fue de 57 millones de metros, un aumento del 45,33% y las ventas de 55 millones de metros, un aumento del 51,11%. La producción de tejidos acabados de poliéster fue de 43 millones de metros, un aumento del 12,66% con respecto al a ño anterior, y las ventas de tejidos de poliéster fueron de 43 millones de metros, un aumento del 11,49% con respecto al año anterior. La producción de tejido gris de poliéster fue de 48 millones de metros, una disminución del 44,29% y las ventas de 66 millones de metros, una disminución del 11,84%.
Mantener las previsiones de ganancias y mantener la calificación de compra. La capacidad de producción, el nivel técnico y la capacidad de I + D de la empresa están por delante de sus pares, y han aprovechado con éxito las oportunidades de la industria de nylon para ampliar la producción en gran medida, la nueva capacidad se libera gradualmente para fortalecer aún más la profundidad de la cooperación con la marca y ayudar a los nuevos clientes a expandirse, esperamos que la empresa 2022 – 24 EPS respectivamente 0,70, 0,95, 1,18 Yuan / acción, PE 12,7, 9,4, 7,5 X.
Sugerencia de riesgo: la expansión de la capacidad es inferior a lo esperado; Los precios de las materias primas fluctúan considerablemente; La demanda descendente es inferior a la prevista; Riesgos de competencia industrial, etc.
